Kako krmariti po prodaji z 8 %+ dividendami

Ta razprodaja je trajala navidez večno in slišim več vlagateljev, ki so nervozni.

popolnoma razumem. Rdeči dnevi na indeksih so težki za vse nas, predvsem za mene. Toda ključna stvar, ki jo je treba upoštevati, ko se zdi, da svet uhaja izpod nadzora, je, da se naša strategija CEF, ko pridejo takšni časi, izkaže za svojo vrednost iz dveh razlogov:

• Naše dividende CEF nam pomagajo pri popravku, tako kot pri vseh umikih, ki smo jih doživeli, odkar smo lansirali mojo CEF Insider storitev v letu 2017. Naš portfelj danes prinaša 8.3 %, 17 od naših 23 deležev pa mesečno izplačuje dividende, tako da ta izplačila prispejo v skladu z vašimi računi. In če jih ponovno vlagate, to počnete po privlačnih cenah in gradite svoj dohodek – zagotavljate uporabno varovanje pred inflacijo.
• CEF popusti se povečujejo, ustvarjanje priložnosti za dolgoročne vlagatelje. Popusti na neto vrednost sredstev ali NAV so danes okoli 6 % tako za obveznice kot za delnice CEF, kar je po obdobju izjemno ozkih popustov precej blizu njihovim dolgoročnim povprečjem.

Ampak to ne sprejeti vsa naša nasprotna prepričanja, da kupujemo v takšnem okolju. Danes si bomo torej ogledali, kaj nam zgodovina pove o tem, kaj bi ta trg, ki ga prestraši Fed, lahko naredil od tu. V nadaljevanju bomo govorili o naših CEF Insider portfelja, vključno z nekaterimi posebnimi imetji, o katerih želim razpravljati z vami.

Zgodovina nam daje vodnik, ki ga lahko spremljamo

Današnji medvedji argument je, da so si delnice po zadnjih dveh velikih zlomah trga – v letih 2008 in 2020 – lahko opomogle zahvaljujoč zlahkam denarju Federal Reserve. In zdaj, ko Fed zvišuje obrestne mere in pusti, da svoje množične nakupe obveznic med pandemijo umaknejo iz svoje bilance stanja, bodo delnice trpele, verjetno za nekaj let.

Težava je v tem, da ta argument ne drži vode.

Današnje razmere spominjajo na obdobje od konca leta 2015 do sredine leta 2019, ko je Fed zvišal obrestne mere in hkrati znižal svojo bilanco; vlagatelji, ki so kupili S&P 500 na začetku cikla zvišanja obrestnih mer, so imeli močan dobiček.

Dejansko je S&P 500 v triletnem obdobju in pol zaostritve obrestnih mer Fed dosegel 12.7-odstotni letni donos – veliko bolje od dolgoročnega 8-odstotnega letnega donosa indeksa. Ne glede na to, kako ga razrežeš, je Fed naredil ne donos na borzi sokov v tem obdobju. Čeprav je treba priznati, da so tisti, ki so kupili, imeli nekaj tednov padca, ko so zaradi strahu, negotovosti in dvoma čakali na moč trga.

Zdaj se soočamo s podobnimi strahovi, ki so povzročili razprodajo delnic kljub močnim gospodarskim osnovam, predvsem brezposelnosti (na zgodovinsko nizki ravni) in dobičku plač (na zgodovinsko najvišji vrednosti).

Zato moramo počakati. A kot kaže leto 2016, se potrpežljivost obrestuje in tisti, ki čakajo, bodo nagrajeni. In dejansko, ker bo Fed tokrat v začetnih fazah verjetno hitreje zvišal obrestne mere, obstaja dostojna možnost, da bo svoj cikel dviga obrestnih mer zaključil hitreje, morda že čez eno leto. To bi vzpostavilo trg za dobičke pozneje v letu 2022 in do leta 2023.

Denarni tok
TOK2
Rešitev

Odgovor na takšne čase se vrača v naše dividende CEF. Vlagatelji, ki kupujejo delnice z nizkimi (ali nič) donosnimi in so prisiljeni prodati v tej recesiji, da bi ustvarili denar, bodo imeli velik udarec, medtem ko vlagatelji CEF čakamo na nevihto in poberemo svoja izplačila.

Da vidimo, na kaj ciljam, poglejmo Adams razpršeni delniški sklad (ADX), ki dosledno izplačuje dividende severno od 6 % in se osredotoča predvsem na ameriška podjetja z veliko kapitalizacijo. (CEF Insider člani bodo vedeli, da ta večino dividend izplača kot enkratno posebno izplačilo ob koncu leta.)

Vlagatelji, ki so kupili ADX, ko je Fed konec leta 2015 začel zviševati obrestne mere ni videli izgube v prvih nekaj mesecih, po treh letih in pol pa so bili boljši od S&P 500.

Vlagatelji so imeli v tem obdobju boljši donos in trden, stalen denarni tok, zato jim nikoli ni bilo treba prodati z izgubo.

Zgodovina se rima in vidimo, da se trg pripravlja na zelo lahke dobičke ob nedavnih najnižjih vrednostih, zato je pomembno, da vztrajamo, nadaljujemo z zbiranjem dividend in iščemo pravočasne nakupne priložnosti za CEF, medtem ko se premikamo po osekih in osekah trga v prihajajočih mesecih.

Michael Foster je vodilni analitik za raziskave Nasprotni pogled. Za več odličnih idej o dohodku kliknite naše najnovejše poročilo “Neuničljiv dohodek: 5 ugodnih skladov z varnimi 7.3-odstotnimi dividendami."

Razkritje: nič