Kako prepoznati nove zmagovalce bikovske borze

Prejšnji ponedeljek (20. februarja) sem opisal utemeljitev za novo, izrazito drugačno bikovsko borzo v "Pojavlja se nov, vznemirljiv 'borzni' trg.” Takšen premik se zgodi, ko znatna razprodaja prekine prejšnje priljubljene tržne rasti. Kakšni so torej koraki, da to izkoristite?

• Najprej zavrzite pretekla stališča, sklepanje, pričakovanja in dejanja. Mediji se še vedno ukvarjajo s temi vprašanji, a to je samo miselna inercija. Ta pretekla konstrukcija je bila razveljavljena in ne bo več vidna. Potreboval bo čas, da bodo mediji in večina vlagateljev prepoznali novo gibanje.
• Drugič, sprejmite, da bo naslednja bikovska borza edinstvena, kar pomeni popolnoma drugače. To ne pomeni, da bo naslednje gibanje preprost preobrat za 180 stopinj – na primer vrednost delnic namesto rastočih.
• Tretjič, zavedajte se, da vam medijska poročila ne bodo pomagala pri prepoznavanju, kaj prihaja. Prav tako ne pričakujte, da vam bodo članki o tem, kako ta in ta zdaj kupuje XYZ, pomagali. Pojavijo se šele naknadno.
• Četrtič, vedite, da večina profesionalnih upraviteljev delniških skladov ne poskuša napovedati premikov na borzi. Namesto tega se bodo še naprej osredotočali na iskanje privlačnih delnic v okviru svojega naložbenega pristopa (imenovanega njihov »naložbeni slog«). Zavedajo se, da bo priljubljenost njihovega sloga v različnih tržnih obdobjih nihala, vendar lahko z dobro izbiro delnic dolgoročno premagajo trg.

Naslednji korak – poskus prepoznavanja novega trenda

Obstaja veliko taktik upravljanja portfelja delnic, od uporabe pasivno upravljanih indeksnih skladov do izbire aktivno upravljanih skladov do izbire naložbenega svetovalca do lastnega izbiranja delnic.

Zakaj je izziv lovljenja novega borznega vala tako težak, so nejasni dejavniki. Zaradi tega so značilnosti prihodnjih, boljših delnic neznane.

Pomembno je razumeti, da niso samo posamezni vlagatelji tisti, ki so v temi. Enako velja za profesionalce. Zato slednji ostajajo pri svojem naložbenem slogu.

Na borzi se zgodi, da so določena podjetja na podlagi svojih zaslug naklonjena. Ko je na seznam priljubljenih dodanih več podjetij, postanejo vidne podobnosti in pojavijo se gonilniki trendov. Takrat so seveda delnice teh podjetij že lepo narasle.

Način, kako napredovati

Ker je trgovanje z delnicami »transparentno« (to je javno vidno skozi ves trgovalni dan), so zgodnji znaki (imenovani »tehnični kazalniki«) priljubljene delnice njena boljša uspešnost pri povečanem obsegu trgovanja. Ta povezava je zagotovo dobro znana in uživa široko uporabo na bikovskih trgih - "relativna moč" in "zagon" naložb sta običajni oznaki.

Vendar vlagatelji začnejo izgubljati zanimanje za tehnične kazalnike, ko delnice občutno padejo. Do takrat, ko tržna razprodaja doseže dno, kot je zdaj, je zanimanje zanemarljivo. Pravzaprav so vlagatelji izgubili zanimanje za špekulacije, pri čemer so mnogi zapustili delniški trg – »pretres«, o katerem sem govoril prej (21. november – “Vlagatelji v delnice in obveznice: trgi se usmerjajo v pretrese – zberite denar").

Zato, ko te prve, strokovno izbrane delnice začnejo kazati pozitivne znake, jih vidi malo vlagateljev. Poleg tega bo minilo še nekaj časa, preden se bodo vlagatelji-špekulanti vrnili v veljavo.

Obstaja pa ena težava: vedno pride do "napačnih" premikov delnic - to je povečan obseg trgovanja, ki ne izhaja iz kopičenja profesionalnih vlagateljev. Trije primeri so dober skok v poročilu o zaslužku, razširjen panožni izbruh in nakup dnevnega trgovca. Napačne poteze imajo običajno eno razkrivajočo značilnost: slabe poznejše številke – To je upad obsega z majhnim ali nič dvigom cen.

Potem je tu še ta koristen korak ...

Zožite iskanje na najbolj visoke delnice vseh časov

Delnice, ki se prodajajo na najvišji vrednosti vseh časov, imajo dve zelo pomembni značilnosti:

• Vlagatelji so pripravljeni kupovati po visokih cenah, kar pomeni, da vidijo razloge, zakaj bodo podjetje in njegove delnice v prihodnosti dobro poslovale
• Vsi delničarji imajo dobiček, ki potrjujejo, da so bili razlogi za nakup pravilni

Zavedam se, da se lahko pogled na zgodovinsko visoke borzne grafikone in tehnične kazalnike zdi preveč poenostavljen. Vendar mi je to početje delovalo, odkar sem začel vlagati leta 1964. To ni moja edina strategija, vendar mi je zagotovila ključne informacije, zlasti na najnižjih trgih, kot je zdaj.

Zaključek: zdi se, da je zdaj pravi čas za ukrepanje

Trenutno tržno okolje je še posebej primerno za ta pristop. Glede na prvotne izbrane delnice se bo novi bikovski trg verjetno osredotočil na posamezne delnice manjših podjetij, ki niso domača imena in verjetno niso vključena v S&P 500.

Z drugimi besedami, povečano zanimanje za podjetja, ki so bolj fokusirana, manj obremenjena, bolj fleksibilna in imajo višji potencial rasti. Poleg tega lahko manjši obseg povečanega zanimanja vlagateljev občutno premakne delnice podjetja.