Po grozljivem letu se je oblikovala preprosta strategija za vlagatelje, da bi dosegli ocenjeni 6-odstotni donos na trgu obveznic, glede na Guggenheim Partners.
Hitro zviševanje obrestnih mer Federal Reserve od marca je kaznovalo vlagatelje v delnice in obveznice, vendar se zdi, da se prizadevanja centralne banke obrestujejo, vsaj kar zadeva inflacijo.
To je velik razlog, zakaj Guggenheim zdaj pričakuje skoraj 6-odstotno donosnost visokokakovostnih obveznic v letu 2023.
Ekipa je preučila letošnji začetni donos primerjalnega indeksa Bloomberg US Aggregate Bond Index, znanega kot »Agg«, in ga primerjala z enoletno uspešnostjo (glej grafikon) v zadnjih 1 letih. Nakazuje, da bi lahko Agg leta 20 ustvaril skoraj 6-odstotni skupni donos, kar je najboljše od leta 2023.
Guggenheimov ekonomist vidi potencial za skoraj 6-odstotni donos letos za referenčni indeks obveznic »Agg«.
Guggenheim Investments, Bloomberg
»Fedov agresivni cikel zaostrovanja je leta 2022 povzročil bolečo ponastavitev donosov obveznic, vendar je rezultat tega, da je centralna banka 'prihodek' vrnila v fiksni dohodek in s tem izboljšala svoje možnosti za donos,« Brian Smedley, glavni ekonomist, in njegova ekipa pri Guggenheimu zapisali v novi opombi stranke.
Res je, več kot -10-odstotni negativni donos Agga leta 2022 je bil za zgodovinske knjige. Toda iShares Core US Aggregate Bond ETF,
AGG,
ki sledi merilu uspešnosti, je bil že 3.2 % višji v primerjavi z letom do petka, medtem ko je indeks S&P 500
SPX,
glede na FactSet se je za isti odsek povečal za 6 %.
Namen dražjih stroškov izposojanja je zmanjšati porabo potrošnikov in podjetij, hkrati pa pomagati Fed ukrotiti inflacijo, v idealnem primeru brez sprožitve recesije.
Merilnik inflacije v ZDA, Fedov najprimernejši indeks PCE, je v petek pokazal nadaljnje umirjanje cenovnih pritiskov decembra na 5-odstotno letno stopnjo od 7-odstotnega vrha lanskega poletja, kar bi lahko Fed kmalu prenehalo zviševati obrestne mere.
Uradniki Feda naj bi naslednji teden zvišali obrestne mere za manjših 25 bazičnih točk naslednji teden. Obrestna mera Fed je trenutno v razponu od 4.25% do 4.5%, kar je najvišje od leta 2007.
Čeprav se leta 2023 na veliko pričakuje recesija, so nedavni gospodarski podatki okrepili upanje, da bi se ji lahko izognili. Vlagatelji prav tako ugibajo, kako dolgo bo Fed morda moral vzdrževati visoke obrestne mere, da bo inflacija padla nazaj na letni cilj 2 %.
Referenčni donos 10-letne zakladnice
TMUBMUSD10Y,
se je v petek vrnil nad 3.5 %, potem ko se je oktobra povzpel na 4.2 %, glede na tržne podatke Dow Jones. Cene in donosi obveznic se gibljejo v nasprotni smeri.
Če ZDA zdrsnejo v recesijo, Guggenheimova ekipa vidi tudi dobro podlogo v obveznicah, saj bi "lahko dodatno povečala donose, če beg vlagatelja k varnosti povzroči nižje donose obveznic."
Vir: https://www.marketwatch.com/story/how-to-get-a-6-return-in-bonds-this-year-according-to-guggenheim-11674852462?siteid=yhoof2&yptr=yahoo