Kako bi morali vlagati leta 2022?

Leto 2022 se bliža koncu in za vlagatelje je bilo težko. Večina razredov sredstev, sektorjev in držav je do zdaj zabeležila negativne donose v tem letu. To je v ozadju Inflacija v ZDA skoraj 8-odstotna. To pomeni, da so donosi po inflaciji prilagojeni občutno slabši. Kljub temu je bilo nekaj žepov pozitivnih donosov. Katera sredstva in strategije so doslej ponudila najboljše donose v letu?

Kratkoročni fiksni dohodek

Dejstvo, da so kratkoročni državni dolgovi med donosnejšimi sredstvi, pove, kako slabo je bilo leto 2022. To se lahko zgodi v zelo šibkih letih za trge, najnovejši primer pa je leto 2018, še eno šibko leto.

Dolgoročne naložbe s stalnim donosom so na splošno izgubile denar z ostro dvig obrestnih mer v letu 2022. Vendar pa 12-mesečne državne menice zdaj ponujajo donos nekaj manj kot 5 %, kar je še vedno pod stopnjo inflacije, vendar je ta enomestni donos prinesel boljši donos kot večina drugih sredstev v letu 2022 doslej. Tudi če bi bili donosi skoraj nič, ko smo vstopili v leto 2022.

Blago. Pričakujte še eno močno leto

Na ravni sektorja je bilo blago ponovno zelo uspešno kot v letu 2021. Energetika in rudarstvo sta bila med najuspešnejšimi sektorji na trgu, saj sta v tem letu dosegla zelo pozitivne donose. Energija in osnovni materiali še vedno predstavljajo manj kot 10 % indeksa S&P 500. To pomaga razložiti, zakaj visoki donosi tukaj niso zadostovali, da bi ameriški indeksi postali pozitivni.

Koristi so imele tudi naftne storitve, saj so višje cene nafte začele voditi k povečanju naložb v proizvodnjo. Poleg tega so imela podjetja v obrambnem sektorju koristi, saj je vojna v Ukrajini povečala izdatke za vojaško opremo.

Močnejša državna uspešnost iz Latinske Amerike

Na ravni držav je Latinska Amerika leta 2022 zabeležila nekaj boljših naložbenih rezultatov na ravni držav. Te države so pogosto imele koristi od višjih uteži energije in rudarstva v svojih delniških indeksih. Brazilija, Mehika in Čile so doslej dosegle dobre rezultate za leto 2022.

Tudi Turčija je imela odlično leto, saj se je opomogla od šibkega leta 2021. Uspešnost teh držav je bila bolj impresivna v kontekstu močnejšega dolarja v letu 2022, ki je za ameriške vlagatelje na splošno oviral donose na tujih trgih.

Veselimo se leta 2023

Manj verjetno je, da bo leto 2023 za vlagatelje tako slabo kot leto 2022. Na primer po letu 2018, ko so bili donosi na splošno negativni, so bili donosi leta 2019 veliko bolj pozitivni. Še vedno slabo leto 2023 ni nemogoče, obstajajo primeri zaporednih let negativnega donosa za ameriške trge v 1930-ih, 1980-ih in 2000-ih in S&P 500 še vedno trguje pri precej visokem 20-kratnem večkratniku dobička, kar je zgodovinsko visoko. Večina sveta se še naprej sooča s tveganji zaradi inflacije, naraščajočih obrestnih mer in strahov pred recesijo.

Po letu 2022, ki bo verjetno leto šibkih donosov, je prav tako pomembno vedeti, da čeprav lahko razpršeni portfelji kratkoročno izgubijo denar, kot je pokazalo leto 2022, so bili v večletnem obdobju donosi zgodovinsko večji robusten. Leto 2022 je bilo za večino sredstev zahtevno leto in to ni nujno razlog za opustitev dobro utemeljenega naložbenega pristopa.