Kako Robinhood izkorišča svoje trgovce po urah

Spletna borznoposredniška podjetja so v oborožitveni tekmi, da bi vlagateljem zagotovila več orodij. Zdi se protiintuitivno, a ko gre za izvrševanje trgovine, je manj pogosto več.

Vodstvo pri Trgi Robinhood (HOOD) je v torek objavil, da lahko stranke zdaj trgujejo z vrednostnimi papirji od 7. do 8. ure po srednjeevropskem času. Sčasoma bo izvedba posla na voljo 24 ur na dan.

To je odličen razvoj za delničarje Robinhooda, stranke ne toliko.

Tradicionalisti, regulatorji in celo nekateri uporabniki so Robinhood zasmehovali zaradi vlaganja v igričarstvo. Platforma skoraj olajša vstopanje in oddajanje delnic in opcij.

Ustanovitelja Vlad Tenev in Baiju Bhatt sta leta 2013 imela genialno idejo, da bi združila družbene medije, pametne telefone in spletno vlaganje. Nato so študenti s Stanforda načrtovali način, kako vlagateljem omogočiti, da na nek način brezplačno kupujejo čudne količine delnic.

Trgovanje na Robinhoodu v resnici ni brezplačno.

Odprava provizije, ki se običajno zaračuna strankam, pomeni, da jo poberete drugje. In tu postane posel nekoliko skiciran. Robinhood pobira provizije od ustvarjalcev trga v zameno za usmerjanje naročil strank za nakup in prodajo na njihovo pot za izvršitev. To pomeni, da so računi strank pri Robinhoodu izdelek. Prava stranka je hlev ustvarjalcev trga, ki tekmujejo za naročila strank.

Glede na Vložitev S-1 s Komisijo za vrednostne papirje in borzo le nekaj teh finančnih podjetij zdaj predstavlja 75 % prihodkov Robinhooda. Ustvarjalec trga Citadel Securities je predstavljal 34 % prodaje, Susquehanna International Group je prispeval 18 %, Wolverine Holdings pa 10 %. Še huje, prispevek oblikovalcev trga k celotnemu poslovanju v Robinhoodu raste, in sicer z 62 % pred letom dni.

Upoštevajte, da so ustvarjalci trga na drugi strani vsake maloprodajne transakcije pri Robinhoodu. Njihov dobiček je neposredna funkcija razmika med ponudbeno ceno in povpraševanjem. Večji kot je razpon, boljši je dobiček. In sistem, imenovan »plačilo za tok naročil" vrne del tega nepričakovanega dobička Robinhoodu.

Dolgotrajna študija BestEx Research trdi, da bi se ti razponi lahko zmanjšali za 25 %, če bi bili pravilno usmerjeni na borzo.

Trgovanje s strankami pri Robinhoodu ni brezplačno. Provizije so preprosto skrite v zajetnih razmakih.

Ti razponi in prirojena nevarnost zanašanja na oblikovalce trga so postali očitni februarja 2021 med GameStop
GME
(GME) trgovska blaznost. Tako imenovana delnica meme se je s 17 dolarjev povečala na najvišjo vrednost 483 dolarjev, saj so bili prodajalci na kratko prisiljeni odkupiti naraščajoče delnice. Neverjeten tempo napredovanja je privedel do izjemno širokih razmikov, izjemnih dobičkov za ustvarjalce trga in množice izpadov trgovanja za stranke Robinhooda.

Organ za regulacijo finančne industrije je menil, da so ti izpadi povzročili veliko škodo strankam. FINA je junija lani objavila, da se je Robinhood strinjal, da bo plačal skoraj 70 milijonov dolarjev za reševanje pritožb strank. To je bila največja kazen, ki je bila kdaj izrečena, po navedbah a CNBC poročati.

Poslovni model podjetja Robinhood je poln težav na urejenih trgih z veliko kupci in prodajalci. Zdaj pa si predstavljajte, kaj se zgodi z maloprodajnimi naročili, ko so izpostavljena kronično nelikvidnemu trgovanju v predprodaji in po delovnem času.

To je nedvomno pozitiven razvoj za delničarje Robinhooda. Podjetje namerava pobirati še višje provizije od ustvarjalcev trga. To tudi pojasnjuje, zakaj so delnice v torek poskočile na 15.91 $, kar je 24-odstotno rast. Na žalost bodo stranke Robinhooda tiste, ki bodo plačale ceno za trgovanje na tankih trgih.

Nikoli nisem priporočal delnic Robinhood. Nimam težav z etiko poslovnega modela. Vse je v celoti razkrito. Podjetje se ne pretvarja, da so njegove storitve brezplačne. Moje vprašanje je bilo vedno odtekanje, ideja, da bo preveč strank na koncu zaprlo svoje račune, ko bodo izgubili denar, ali zanimanje za vlaganje. Kot podjetje je to nevzdržno.

Po ceni delnice 15.91 $ se delnice Robinhooda trguje s 6.4-kratno prodajo. Posel je trenutno nedonosen, donosnost naložbe v letu 2021 pa je bila -22.5 %.

Delnice bi se lahko na naslednjem dvigu dvignile do 22 dolarjev, kar bi bilo dobro mesto za prodajo, če jih imate.

Vlagatelji bi morali obstoječe dolge pozicije zapreti v dvig proti 22 $.

Če želite izvedeti, kako močno izboljšati svoje rezultate na trgu z nakupom opcij na delnicah, kot sta Ford in Tesla, opravite dvotedenski preizkus v moji posebni službi, Taktične možnosti: Klikni tukaj. Člani so naredili več kot 5x njihov denar letos.