Naraščajoča stopnja inflacije je velik del leta 2022 ovirala borzo v ZDA. Nedavni ukrepi Feda za zajezitev inflacije z večkratnim zvišanjem obrestnih mer so morda preprečili, da bi se inflacija precej poslabšala. A kot je prejšnji dan v svojem govoru opozoril predsednik Feda Jerome Powell, visoka inflacija ostaja pomemben stalen problem in Fed bo nadaljeval z zviševanjem obrestnih mer, dokler se inflacija bistveno ne zniža.
Powellov zgodnji jutranji govor je pretresel trge in vsi trije indeksi so ostali del dneva padli. Indeksa Dow in S&P 500 sta izgubila vsak po več kot 3 %, Nasdaq pa za slabe 4 %. Nenavadno je, da se je sektor hipotekarnih investicijskih skladov v nepremičnine (REIT), ki je imel vse leto 2022 nestanovitno vožnjo, nekoliko bolje odrezal kot celotni trg.
Annaly Capital Management Inc. (NYSE: NLY), največji hipotekarni REIT, je izgubil 2.09 %, vendar Orchid Island Capital Corp. (NYSE: CRO), ki je v zadnjem letu izgubil 42 % svoje vrednosti, dejansko pridobil 0.70 %.
Arbor Realty Trust Inc. (NYSE: ABR), ki se je v istem časovnem okviru zmanjšal za skoraj 17 %, izgubil 1.75 %, vendar se po urah tudi povzpel za 2.04 %. AGNC Investment Corp. (NASDAQ: AGNC) se je na dan znižal za 1.28 %, vendar se je po zaključku zvonjenja povzpel za 1.46 %.
ARMOR Residential REIT Inc. (NYSE: ARR) je izgubil 0.54 %, a po urah tudi pridobil 1.37 %. Tako AGNC kot ARR sta tudi v zadnjem letu utrpela precejšnje izgube.
Hipotekarni REIT si izposojajo denar za nakup združenih skupin diskontiranih posojil, imenovanih hipotekarni vrednostni papirji (MBS). Ko izdajo novo hipoteko, je razlika med ceno, ki jo plačajo, in tistim, kar prejmejo v plačilu posojila, način, na katerega zaslužijo. Toda ko se obrestne mere dvignejo, se znesek, ki ga plačajo za posojila, poveča in tako se razlika zmanjša. Poleg tega so zaradi višjih obrestnih mer posojila s spremenljivo obrestno mero, ki jih zagotavljajo, bolj izpostavljena tveganju neplačila.
Ker morajo ti skladi REIT po zakonu delničarjem izplačati 90 % njihovega obdavčljivega dohodka, se bodo v primeru zmanjšanja tega dohodka zmanjšale tudi dividende, ki jih izplačajo. In dividende z visokim donosom hipotekarnih REIT so v bistvu najprivlačnejši razlog za vlagatelje, da kupijo te delnice.
Na primer, zaradi trenutne letne dividendne donosnosti Annaly v višini 13.4 % je priljubljena med hipotekarnimi REIT-i. Toda nestanovitna cena delnice NLY ni za vsakogar. Z delnico se je v zadnjih 8.94 tednih trgovalo v razponu med 5.45 in 52 USD. Vlagatelji, ki so kupili NLY blizu vrha razpona, so padli za približno 25 % pri trenutni ceni 6.56 USD. Tudi z upoštevanjem dividend je to še vedno velika izguba. Če bo moral NLY zmanjšati svoje dividende, bo lahko v prihodnje videl še več slabosti.
Vendar se je treba vprašati, ali je bila večina novic o negativnih obrestnih merah že vključena v te hipotekarne cene delnic REIT, s čimer je bil tih odziv na Powellov govor v petek. Delniški trg pogosto gleda šest mesecev ali dlje v prihodnost. V preteklosti so bile mnoge od teh delnic padle med preteklimi skoki obrestnih mer, nato pa so jih vlagatelji kupili po nižjih ravneh, ko so čutili, da je najhujše mimo, tudi če so se dividende znižale ali nekaj let ostale enake.
Nakup hipotekarnih delnic REIT je trenutno tveganje, ki zagotovo ni primerno za vse vlagatelje. In težava je v tem, da bi morali biti tisti vlagatelji, ki najbolj potrebujejo dohodek, na primer upokojenci, tisti, ki bi morali biti najbolj nenaklonjeni tveganju. Toda za bolj pustolovske vlagatelje je vredno opazovati hipotekarne sklade REIT, da bi videli, ali so dejansko na dnu.
Poudarki današnjih novic o naložbah v nepremičnine
Platforma za naložbe v zasebni dolg Odstotek uvaja novo ponudbo dolga podjetij za Tajger, mednarodno programsko podjetje, ki ga podpira VC, s 15–17 % APY. Nedavna posodobitev platforme H1 kaže povprečni pretekli donos 12.38 %.
O Večdružinski portfeljski sklad CalTier je pred kratkim zaključila novo naložbo v portfelj štirih večdružinskih nepremičnin, ki ga sestavlja 185 enot. Večdružinski portfeljski sklad CalTier je eden redkih nepremičninskih skladov, s katerimi se ne trguje, ki je na voljo neakreditiranim vlagateljem in ima minimalno naložbo 500 USD. Od leta do danes je sklad ustvaril 7.02-odstotni letni donos gotovine na gotovini.
Več novic in ponudbe za naložbe v nepremičnine najdete na Benzinga alternativne naložbe
Slika kwarkota na Shutterstocku
Oglejte si več iz Benzinga
Ne zamudite sprotnih opozoril o svojih delnicah – pridružite se Benzinga Pro zastonj! Preizkusite orodje, ki vam bo pomagalo vlagati pametneje, hitreje in bolje.
© 2022 Benzinga.com. Benzinga ne ponuja naložbenih nasvetov. Vse pravice pridržane.
Vir: https://finance.yahoo.com/news/rising-interest-rates-could-affect-155948146.html