Ko gre za vzajemne sklade in njihova merila, je videz lahko zavajajoč. Nov raziskovalni dokument razkriva, kako lahko upravitelji vzajemnih skladov spremenijo svoja merila uspešnosti, da bi manipulirali z meritvami uspešnosti. Evo, kako vzajemni skladi prikrivajo slabe rezultate in kaj to pomeni za vlagatelje.
A finančni svetovalec vam lahko pomaga ustvariti finančni načrt za zaščito vaših naložb in prepoznati nove priložnosti za zaslužek.
Kako vzajemni skladi spreminjajo referenčne indekse, da prikrijejo slabo uspešnost
V raziskovalna naloga, »Premikanje vratnic? Spremembe meril uspešnosti vzajemnih skladov in manipulacija uspešnosti,« raziskovalca Kevin Mullally in Andrea Rossi razkrivata, kako lahko upravitelji vzajemnih skladov manipulirajo z uspešnostjo s spreminjanjem meril uspešnosti, na podlagi katerih merijo svoje donose.
Mullally in Rossi raziskujeta merila uspešnosti vzajemnih skladov v lastni režiji. Njihove ugotovitve jim omogočajo, da dobijo predstavo o tem, koliko vzajemni skladi manipulirajo z vrednostjo, ki jo ponujajo vlagateljem.
»Naši podatki razkrivajo, da so spremembe meril pogoste. Ugotovili smo, da je 1,050 od 2,870 skladov (36.5 %) vsaj enkrat spremenilo merila uspešnosti svojih prospektov v 13-letnem vzorčnem obdobju od leta 2006 do 2018,« pišejo avtorji.
Ugotovitve avtorjev kažejo, da vzajemni skladi izkoriščajo trenutno Pravila Komisije za vrednostne papirje in borzo (SEC).. V skladu s temi pravili lahko vzajemni skladi spremenijo svoje referenčne indekse, na podlagi katerih merijo donose.
Avtorji so ugotovili, da skladi izkoriščajo to vrzel z dodajanjem indeksov z nižjimi preteklimi donosi – ali izločanjem indeksov z višjimi preteklimi donosi. Ta strategija izboljša videz njihove uspešnosti, prilagojene merilom uspešnosti.
Njihova raziskava je tudi pokazala, da so bili slabo delujoči vzajemni skladi pogosto krivec manipulacij z njihovimi referenčnimi vrednostmi. Natančneje, skladi z visokimi provizijami, skladi, ki jih prodajajo posredniki, in skladi, ki doživljajo odlive in slabšo uspešnost, bolj verjetno sodelujejo pri tej strategiji, pravijo avtorji.
Kaj je primerjalni indeks?
Primerjalni indeks je referenčna strategija, ki vlagateljem omogoča primerjavo rezultatov v svojem portfelju z indeksi s podobno sestavo naložb. The S&P 500 in Industrijski indeks Dow Jones (DJIA) so primeri primerjalnih indeksov.
Primerjalni indeksi so koristno orodje za vlagatelje pri analizi njihovih portfeljev. Vlagateljem lahko da dobro predstavo o tem, kako uspešni so njihovi portfelji ali slabše v primerjavi z njihovimi podobnimi.
Ko lahko upravitelji vzajemnih skladov zamenjajo referenčne indekse, vlagatelji težko vidijo dejanske donose.
Kaj bi morali vlagatelji vedeti
Pred kakršno koli naložbo bi morali vlagatelji preučiti možnost, da zahtevajo prospekt vzajemnega sklada. Več vzajemnih skladov ponuja prospekt na svojem spletnem mestu za popoln pregled.
Vlagatelji bi morali spremljati tudi pretekle spremembe aktivnih upravljavcev sklada znotraj sklada, preden sprejmejo odločitev. Navsezadnje imajo aktivni upravitelji skladov velik vpliv na uspešnost svojega sklada. Zaradi zgodovinskih podatkov so lahko novi aktivni upravljavci skladov videti boljši ali slabši, kot so.
Prav tako je kritično do pogovorite se s finančnim svetovalcem. Finančni svetovalec vam lahko pomaga prepoznati prednosti in slabosti v portfelju, v katerega razmišljate o vlaganju. Zanesite se nanj, da vam bo pomagal zagotoviti dolgoročne dobičke.
Spodnja črta
Ne prodajajte se na kratko. Opravite skrbnost tako, da pogosto spremljate uspešnost vzajemnih skladov in njihove primerjalne vrednosti. Nekateri vzajemni skladi morda ne ravnajo v dobri veri s svojimi vlagatelji. Kot vlagatelj se morate pogovoriti s finančnim svetovalcem, ki vam lahko pomaga pri preverjanju in izbiri naložbenih produktov.
Nasveti za varčevanje ob upokojitvi
Avtor fotografije: ©iStock/blackwaterimages, ©iStock/WDnet, ©iStock/Dontstop
Pošta Vlagatelji pozor: upravitelji vzajemnih skladov lahko uporabijo ta trik za prikrivanje slabe uspešnosti pojavil prvi na Blog SmartAsset.
Vir: https://finance.yahoo.com/news/investors-beware-mutual-fund-managers-152420529.html