Medvedi, ki menijo, da indeks S&P 500 še ni dosegel dna, vidijo, da bo merilo za velike kapitale padlo za 15 % do 35 % s trenutnih ravni, pravi soustanovitelj DataTrek Research Nicholas Colas.
S tem v mislih je veteran Wall Streeta v četrtkovem zapisu orisal štiri negativne scenarije, ki bi jih morali upoštevati vlagatelji:
3,386 – 'zadnja najvišja vrednost za S&P 500 pred pandemijo"
Oba indeksa MSCI EAFE
MFSU22,
ki meri uspešnost delniških trgov na razvitih trgih zunaj ZDA in Kanade, in delniški indeks nastajajočih trgov, s katerim se trguje pod ravnmi v začetku leta 2020, je opozoril Colas.
"Če so se delnice 'preostalega sveta' že odpovedale svojim dobičkom zaradi pandemije, zakaj bi morale biti velike kapitalizacije v ZDA drugačne," je dejal Colas.
3,236 – 'konservativna projekcija, ki temelji na dolgoročnih donosih delnic v ZDA"
Najslabša 20-letna sestavljena letna stopnja rasti za S&P 500 od velike depresije je bilo obdobje od 1999 do 2018, in sicer 5.6 % letno, poroča Colas. Če je to tudi "poštena" predpostavka o donosu za zadnjih pet let, upoštevajte, da je S&P 500 2,465. septembra 7 zaključil pri 2017. Če bi uporabili enak donos, bi S&P 500 dosegli 3,236.
3,000 – lepo okroglo število"
"Ne samo, da 3,000 ustreza temu računu, ampak je tudi približno tam, kjer je S&P zaključil 30. septembra 2019 (2,977)," je opozoril Colas. "To je bilo tik preden se je indeks dvignil za 14 % na najvišje vrednosti februarja 2020, tako da je to morda natančnejša predstavitev dolgoročne poštene vrednosti."
2,600 – 'presenetljivo lahka tarča za obrambo, tudi če je 35 % pod trenutnimi ravnmi"
V zgodovini je S&P 500 padel v povprečju za 25 % v času tipične recesije v ZDA, je opozoril Colas, kar bi vrednost moči indeksa prineslo 171 USD na delnico. Na to postavite razmerje P/E 15, medtem ko ob predpostavki, da obrestne mere ostanejo med 4 % in 5 % in zmanjšate vrednotenja lastniškega kapitala, je S&P ocenjen na 2,565, glede na Colas.
S&P 500
SPX,
je bilo letos nestanovitno, saj je indeks velikih podjetij junija dosegel najnižje ravni leta 2022 in padel na medvedji trg. Indeks je imel najslabšo uspešnost v prvem polletju od leta 1970, vendar je delno odskočil od najnižje vrednosti 16. junija, ko je S&P 500 zaključil pri 3,667, kar je 23.6 odstotka manj kot na vrhuncu.
S&P 500 se je v petek odprl za 1.4 % višje pri 4,062. Dow Jones Industrial Average
DJIA,
in Nasdaq Composite
COMP,
pridobili 1.2% oziroma 1.9%.
Colas je medtem opazil nenavadno stvar glede napovedi o najnižjih vrednostih delniškega trga: "se zdi, da nihče ne kupuje, ko se uresničijo."
Colas je trdil, da ta pojav pravzaprav pojasnjuje, zakaj pride do dna.
»Vlagatelji zavržejo matematiko, ker vedno obstaja nižja možna ciljna cena, ki se zdi enako upravičena v primerjavi s trenutnimi ravnmi. Vztrajna nestanovitnost tako zruši zaupanje vlagateljev, da se zdi možna kakršna koli ciljna cena S&P,« je zapisal. "Ne glede na to, ali ste optimistični ali medvedji, je to kritična točka, ki jo morate imeti v mislih v prihodnjih tednih in mesecih."
Vir: https://www.marketwatch.com/story/how-low-can-the-stock-market-go-4-bear-scenarios-investors-should-keep-in-mind-11662672914?siteid=yhoof2&yptr= yahoo