Kako lahko inflacija po mnenju ekonomistov škodi in pomaga potrošnikom

Inflacija je udarila a nov 40-letni vrh junija in oblikovalci politik si mrzlično prizadevajo, da bi ga ukrotili – morda celo tvegati recesijo narediti tako.  

Jerome Powell, predsednik Federal Reserve, je junija dejal, da je stabilnost cen "temelji gospodarstva". Centralna banka agresivno zvišuje stroške izposojanja, da bi zmanjšala povpraševanje potrošnikov in omejila naraščajoče cene.

»Najhujša napaka, ki bi jo lahko naredili, bi bila neuspeh, kar pa ni možnost,« Powell je dejal.

Več iz osebnih financ:
Zakaj je manj verjetno, da bo inflacija prizadela nekatere upokojence
Prilagoditev življenjskih stroškov socialne varnosti bi lahko leta 10.5 znašala 2023%
Prihodnje leto bodo delavci morda deležni največjih povišic od velike recesije

Senator Joe Manchin, sredinski demokrat iz Zahodne Virginije, je dejal V sredo je dejal, da inflacija "predstavlja jasno in trenutno nevarnost za naše gospodarstvo".

Toda medtem ko je prizor vztrajno visoke inflacije lahko strašljiv za oblikovalce politik in potrošnike, strokovnjaki poudarjajo, da imajo v določenih okoliščinah nekateri potrošniki korist od inflacije. V širšem smislu je nekaj inflacije dejansko dobra stvar za gospodarstvo. Poglejmo, kako se vprašanje razčleni, s poudarkom na vplivu na potrošnika.

Med glavnimi skrbmi zaradi vztrajno visoke inflacije je padec življenjskega standarda Američanov.

Inflacija meri, kako hitro rastejo cene blaga in storitev, kot so bencin, hrana, oblačila, najemnine, potovanja in zdravstvena nega. Indeks cen življenjskih potrebščin, ki meri spremembe cen široke košarice izdelkov, junija poskočil za 9.1 % v primerjavi z letom prej, kar je najvišja letna rast od novembra 1981.

Vendar te cene ne obstajajo v vakuumu. Tudi dohodek gospodinjstva se lahko poveča zaradi povišanje plač delavcem in prilagoditve življenjskih stroškov za upokojence, Npr.

V teoriji velja, da če nekdo raste dohodek hitreje od cen, se njegov življenjski standard izboljša. Po tem scenariju njihove tako imenovane "realne plače" (plače po upoštevanju inflacije) rastejo.

Tu je težava: inflacija presega zgodovinsko močno rast plače.  

Po podatkih ameriškega urada za statistiko dela so delavci v zasebnem sektorju prejeli svoje urne postavke, potem ko se je inflacija od junija 3.6 do junija 2021 znižala za 2022 %. To je največji upad vsaj od leta 2007, ko je agencija začela slediti datum.

Starejše in druge, ki živijo s fiksnim ali statičnim dohodkom, lahko po mnenju ekonomistov galopirajoča inflacija še posebej močno prizadene.

"Jasna slaba stran tega, kar se trenutno dogaja - ki ga v veliki meri, vendar ne izključno, poganjajo cene surovin [kot je nafta] - je, da ljudje postajajo revnejši," pravi Alex Arnon, pomočnik direktorja analize politik za proračunski model Penn Wharton , raziskovalna veja Univerze v Pensilvaniji. "In najverjetneje bodo živeli manj prijetno življenje."

Ta dinamika ima lahko posredne učinke. Z vedenjskega vidika lahko potrošniki spremenijo tisto, kar kupujejo, da bi tako pokrili stroške. Popoln umik lahko prispeva k recesiji, saj je potrošniška poraba življenjska sila ameriškega gospodarstva. Osebna potrošnja predstavlja okoli 70 % bruto domačega proizvoda.

Medtem ko so se povprečne plače gospodinjstev v preteklem letu zmanjšale zaradi inflacije, nekateri Američani morda še vedno prehitevajo svoje skupno bogastvo, pravi Wendy Edelberg, višja sodelavka ekonomskih študij na inštitutu Brookings.

Edelberg, nekdanji glavni ekonomist v kongresnem uradu za proračun, je kot primer navedel "izjemno povišanje cen nepremičnin".

Približno dve tretjini Američanov ima hišo. Vrednost tipičnega doma, ki so ga maja prodali obstoječi lastniki, je prvič presegla 400,000 dolarjev in se je povečala za skoraj 15 % v primerjavi z letom prej, po nacionalnemu združenju nepremičninskih posrednikov. (Obstajajo znaki stanovanjskega trga se lahko ohladičeprav.)

In določene skupine pridejo naprej v inflacijskem okolju.

Na primer, nekateri so bili priča dramatičnemu povečanju plač, ki je preseglo inflacijo. Po podatkih ameriškega ministrstva za delo so urni zaslužki zaposlenih v prostem času in gostinstvu, ki vključuje restavracije, bare in hotele, v letu do junija zrasli za 10.2 % – približno 1 odstotno točko nad stopnjo inflacije. (Seveda to, da njihova rast plač presega inflacijo, ne pomeni nujno, da so ti delavci zaslužiti plačo za preživetje. Povprečni nevodstveni delavec je junija zaslužil 17.79 USD na uro.)

Potrošniki s hipotekami s fiksno obrestno mero in drugimi posojili, ki ne nihajo glede na prevladujoče obrestne mere, bodo morda lažje odplačevali že obstoječe dolgove, zlasti če njihove plače na splošno presegajo naraščajoče cene, pravi James Devine, profesor ekonomije na Loyola Marymount. Univerza.

"Po eni strani ljudje pridobijo z inflacijo (kot dolžniki), po drugi pa izgubijo, če njihove denarne plače zaostajajo za inflacijo (kot zaslužkarji)," je dejal Devine v elektronskem sporočilu.

Na splošno traja eno leto ali več, da navadni ljudje dvignejo svoje plače, da dohitijo cene, je dejal Devine.

Potem je tu še hiperinflacija: redek in "katastrofalen" scenarij, v katerem inflacija v enem letu naraste za 1,000 % ali več, po podatkih Mednarodnega denarnega sklada. Leta 2008 je imel Zimbabve eno najhujših epizod hiperinflacije, ki je bila na neki točki ocenjena na 500 milijard odstotkov, na primer po IMF.

Ob teh skrajnih vrednostih bi lahko na primer cene kruha začele in končale dan na različnih ravneh – dinamika, ki bi lahko vodila do kopičenja pokvarljivega blaga in pomanjkanja, kar še dodatno zvišuje cene. Vrednost nacionalne valute lahko močno pade, zaradi česar je uvoz iz drugih držav pretirano drag.

Prihranki se požrejo, ko se vrednost denarja zmanjša, kar na koncu povzroči manjše naložbe, zmanjšano produktivnost in ustavljeno gospodarsko rast – recept za kronično recesijo, če ga ne obvladamo, je o morebitnih posledicah dejal Brian Bethune, ekonomist in profesor na Boston College.

Da bo jasno: ZDA temu niso niti približno blizu.

"Nismo tam," pravi Edelberg. "Ne gremo vsi ven in kupujemo riž, ker menimo, da je riž boljši hranilec vrednosti kot dolarji."

Vendar se nekateri bojijo, da bo Federal Reserve nehote dala napitnino ZDA v recesijo saj zvišuje svojo referenčno obrestno mero za zmanjšanje inflacije. To ni vnaprej določen sklep; upad bi, če bi do njega prišlo, spremljala izguba službe in ki jih spremlja finančna stiska.

Na nasprotni strani spektra je deflacija – okolje padajočih cen, kar je tudi nezaželeno.

Potrošniki lahko na primer odložijo nakupe, če pričakujejo, da bodo v prihodnosti plačali nižjo ceno, s čimer se zmanjša gospodarska aktivnost in rast, navaja Mednarodni denarni sklad.

Podjetja bi verjetno morala znižati plače osebju - kar delavci sovražijo, čeprav lahko z nižjimi zaslužki kupijo enako količino stvari (ki prav tako padajo v vrednosti), pravijo ekonomisti.

Kar je vse za povedati: oblikovalci politike na splošno menijo, da je nekaj inflacije dobra stvar za gospodarstvo.

Ključno je, da je nizka in dovolj stabilna, da ljudje tega ne opazijo – zato je dolgoročna ciljna obrestna mera Federal Reserve približno 2 %. (centralne banke želeno merilo inflacije, indeks cen izdatkov za osebno potrošnjo, se nekoliko razlikuje od indeksa cen življenjskih potrebščin.)

Nizka, stabilna inflacija pomaga obvladati pričakovanja potrošnikov. Če potrošniki pričakujejo vztrajno visoko inflacijo – tudi če so ta pričakovanja neodvisna od realnosti – lahko te muhe postanejo samouresničujoča se prerokba.

Na primer, obstaja pojem "spirale plače in cen", v kateri delavci zahtevajo višje povišice, da bi sledili temu, kar pričakujejo, da bo zakoreninjena inflacija. Podjetja zvišujejo cene za potrošnike, da bi nadomestila višje stroške dela, kar lahko po mnenju ekonomistov postane začaran krog.

V takšnem okolju lahko banke tudi zvišajo stroške zadolževanja za posojilo, ob predpostavki, da bo inflacija (in obrestne mere) ostala visoka. Vendar, če se inflacija in prevladujoče obrestne mere nato strmoglavijo in posojilojemalci ne morejo refinancirati fiksnega posojila, bodo "zataknjeni", ko bodo morali ta denar vrniti, je dejal Edelberg.

Medtem ko potrošniki pričakujejo višje cene kratkoročno (v naslednjem letu), so se njihova inflacijska pričakovanja v srednjeročnem in dolgoročnem obdobju (tri in pet let) maja znižala, poroča centralna banka Federal Reserve Bank of New York. Raziskava izdano v ponedeljek.

Newyorški Fed raziskovalci menijo, da je to dober znak. Podatki kažejo, da se inflacijska pričakovanja še niso utrdila, kar pomeni, da se zdi, da dinamika za spiralo med plačami in cenami in samouresničujoča se prerokba nista prisotna, pravijo raziskovalci.

Predsednik Feda Powell je nedavno ponovil to mnenje.

"Menimo, da nas javnost na splošno vidi kot zelo verjetno uspešne pri znižanju inflacije na 2 %, in to je ključnega pomena," je dejal junija. "Absolutno ključnega pomena za celotno stvar je, da ohranimo to zaupanje."