Kako Robinhood služi denar? Pregled

Robinhood Markets Inc. je podjetje za finančno tehnologijo (fintech), ki upravlja spletno posredništvo s popusti in trgovanjem brez provizije. Zagotavlja spletno in mobilno platformo za finančne storitve, ki jo lahko vlagatelji uporabljajo za nakup in prodajo delnic, skladov, s katerimi se trguje na borzi (ETF), opcij in ameriških potrdil o depozitu (ADR). Njegovi uporabniki lahko tudi vlagajo v določene kriptovalute.

Robinhood služi denar na več načinov, zlasti prek sistema, znanega kot plačilo za tok naročila. To pomeni, da Robinhood usmerja naročila svojih uporabnikov prek a tržni ustvarjalec ki dejansko sklepa posle in Robinhoodu plača nadomestilo za posel v višini delčka centa na delnico.

Robinhood zasluži tudi z vlaganjem denarnih depozitov uporabnikov po višji obrestni meri.

Poleg tega podjetje služi denar s svojimi vrhunskimi storitvami Robinhood Gold, provizijami, povezanimi z njegovo debetno kartico, in drugimi manjšimi tokovi prihodkov.

Robinhoodove finance

V zadnjem četrtletnem poročilu za četrto četrtletje (Q4) od proračunsko leto (FG) 2021, ki se je končalo 31. decembra 2021, je Robinhood zabeležil čisto izgubo v višini 423.3 milijona USD v primerjavi s čistim dobičkom v višini 13 milijonov USD v četrtletju predhodnega leta in 14.2 % medletno (YOY) rast čistega prihodka. Na čisto izgubo so vplivali odhodki za odškodnine v skupni vrednosti 318 milijonov USD v četrtletju.

Robinhoodovi neto kumulativni financirani računi, ključna metrika, ki meri število računov, na katere so uporabniki opravili začetni polog ali denarni prenos v določenem obdobju, so se v četrtem četrtletju poslovnega leta 81 medletno povečali za več kot 4 % na 2021 milijona. Mesečna baza aktivnih uporabnikov podjetja se je medletno povečala za približno 22.7 %, vendar se je zmanjšala za približno 48 % zaporedno v četrtem četrtletju poslovnega leta 8.

Podjetje je zagotovilo tudi rezultate za poslovno leto 2021, ki se je končalo 31. decembra 2021. Robinhood je zabeležil čisto izgubo v višini 3.7 milijarde dolarjev za to leto v primerjavi s čistim dobičkom v višini 7.4 milijona dolarjev za poslovno leto 2020. Odhodki za odškodnine na podlagi delnic so znašali skoraj 1.6 milijarde dolarjev za PL 2021, znatno višji od 24 milijonov USD teh stroškov za PL 2020. Letni prihodki so se glede na prejšnje leto povečali za 89.3 % na 1.8 milijarde USD.

IPO Robinhood

Po objavi zaupne začetna javna ponudba (IPO) vložil 23. marca 2021, Robinhood predložil S-1 registracija v ZDA Komisija za vrednostne papirje in borze (SEC) na julij 1, 2021.

19. julija 2021 je spremenil svoj S-1 in objavil, da bo prodal 52.4 milijona delnic s svojimi ustanovitelji in glavni finančni direktor (CFO) prodal še 2.6 milijona za skupno 55 milijonov. Robinhood je šel na borzo pri 38 $ na delnico, kar mu je dalo vrednost 32 milijard $.

Delnice so navedene pod oznako HOOD na Nasdaqu.

Tekmovalci Robinhooda

Robinhood se sooča s precejšnjo konkurenco drugih diskontnih posrednikov, novih in uveljavljenih fintech podjetij, bank, borz kriptovalut, podjetij za upravljanje premoženja in tehnoloških platform.

Med njegovimi glavnimi konkurenti je Charles Schwab Corp. (SCHW), Morgan Stanley (MS) E*TRADE Financial Holdings LLC, Coinbase Global Inc. (Kovanec), Square Inc. (SQ) in River Financial Corp. (RVRF).

Poslovni segmenti podjetja Robinhood

Robinhood posluje in poroča o svojih finančnih rezultatih kot en poslovni segment. Vendar zagotavlja razčlenitev prihodki v naslednje kategorije: prihodki na podlagi transakcij; čisti obrestni prihodki; in drugi prihodki. Spodaj si podrobneje ogledamo te kategorije prihodkov.

Prihodki, ki temeljijo na transakcijah

Robinhood ustvarja prihodke na podlagi transakcij z usmerjanjem naročil svojih uporabnikov za opcije, delnice in kriptovalute v tržni ustvarjalci, ki je postopek, znan kot plačilo za tok naročila (PFOF). Borznoposredniške družbe, ki uporabljajo PFOF, so plačane za usmerjanje naročil strank k določenemu vzdrževalcu trga. Plačilo je običajno le delček penija na delnico, vendar je lahko pomemben vir prihodka za podjetja, ki se ukvarjajo z velikim številom naročil. PFOF je glavni razlog, zakaj lahko Robinhood ponudi trgovanje brez provizije. Prihodki podjetja Robinhood na podlagi transakcij so se v četrtem četrtletju poslovnega leta 12.2 povečali za 362.7 % na 4 milijona USD, kar predstavlja skoraj 2021 % prihodkov celotnega podjetja.

Čisti obrestni prihodki

Robinhood ustvarja neto prihodke od obresti (prihodki od obresti minus odhodki za obresti) na transakcijah posojanja vrednostnih papirjev. Obresti se pridobivajo tudi od maržnih posojil uporabnikom, odhodki za obresti pa nastajajo v zvezi z revolving krediti podjetja. Čisti prihodki od obresti so se v četrtem četrtletju poslovnega leta 0.5 povečali za 63.4 % na 4 milijona USD, kar predstavlja 2021 % celotnega prihodka Robinhooda.

Drugi prihodki

Drugi viri prihodkov Robinhooda so predvsem članarine za Robinhood Gold. Robinhood Gold je plačljiva naročniška storitev, ki uporabnikom ponuja vrhunske funkcije, vključno z izboljšanim takojšnjim dostopom do depozitov, strokovnimi raziskavami, tržnimi podatki Nasdaq Level II in dostopom do maržnega vlaganja za odobrene uporabnike. Drugi prihodki vključujejo tudi proxy popuste in razne uporabnine. Prihodki iz teh virov so se v četrtem četrtletju poslovnega leta 84.0 povečali za 35.4 % na 4 milijona USD, kar predstavlja približno 2021 % prihodkov celotnega podjetja.

Nedavni razvoj Robinhooda

26. aprila 2022 je glavni izvršni direktor in soustanovitelj Robinhooda Vlad Tenev napovedal, da bo podjetje odpustilo približno 9 % zaposlenih s polnim delovnim časom. Robinhood je svojo delovno silo povečal za šestkrat od konca leta 2019 na 3,800 do konca leta 2021, je opozoril Tenev. »Ta hitra rast števila zaposlenih je povzročila nekaj podvojenih vlog in delovnih funkcij ter več plasti in kompleksnosti, kot je optimalno,« je zapisal. Cena delnice Robinhooda je naslednji dan dosegla rekordno nizko vrednost, in sicer za 75 % padca od cene IPO. 

V svojem poročilu za četrto četrtletje 4 je Robinhood zabeležil najhitrejšo rast prihodkov od kriptovalut, ki so se več kot štirikrat povečali, ko je podjetje lansiralo Crypto Gifts, platformo, ki strankam omogoča pošiljanje kriptovalut družini in prijateljem. Prisotnost Robinhoodove kriptovalute se bo verjetno še naprej širila v letu 2021, saj podjetje pričakuje popolno lansiranje denarnic za kriptovalute in povezanih storitev v prvem četrtletju 2022. Prav tako pričakuje, da bo leta 1 odprlo svojo kripto platformo za stranke po vsem svetu.

V začetku junija 2021 je SEC objavila, da izvaja obsežen pregled tržne strukture po meme zaloga trgovalna mrzlica, ki je dvignila cene delnic podjetij, kot je GameStop Corp. (GME) in AMC Entertainment Holdings Inc. (AMC) do astronomske ravni v začetku tega leta. SEC se je osredotočil na plačila za pretok naročil, s čimer je zagotovil, da borznoposredniške družbe posredujejo trgovska naročila posameznih vlagateljev k izvenborznim, hitrim trgovcem, znanim kot trgovci na debelo, kot sta Citadel Securities LLC in Virtu Financial Inc. (VIRT). Ti trgovci zunaj borze morajo ponuditi cene, ki so vsaj tako dobre kot najboljša nacionalna ponudba, ki jo ponujajo uradne borze. Toda glede na vse večji delež poslov, ki potekajo zunaj uradnih borz, je SEC zaskrbljen zaradi pomanjkanja preglednosti za izvedba cene za tovrstne posle.

Predsednik SEC Gary Gensler je bil kritik PFOF, saj je trdil, da praksa ustvarja navzkrižje interesov za borznoposredniške družbe, ker jih spodbuja k pošiljanju naročil strank tistemu, ki ponudi najvišjo ceno, v nasprotju z vzdrževalcem trga, ki ponuja najboljše cene ali najhitrejšo izvršitev. SEC naj bi razmišljal o številnih drugih vprašanjih, ki bi lahko vplivala tudi na Robinhood, vključno s tako imenovanimi »pozivi za digitalno trgovanje«, ki igrifikirajo proces trgovanja, da bi spodbudili pretirano trgovanje, vprašanji tržne koncentracije in cen ter časi poravnave. Maloprodajne posredniške hiše so bile zaradi nestanovitnosti trgovanja z delnicami meme prisiljene ponuditi dodatno zavarovanje, za trgovanje z delnicami pa so okrivile dvodnevni postopek poravnave. SEC naj bi razmišljala o skrajšanju časa poravnave na en dan.