Kako zvišanje obrestnih mer Federal Reserve škoduje vašim pokojninskim prihrankom?

Federal Reserve je pravkar znova zvišala obrestne mere in še naprej zavzema odločno stališče do zgodovinsko visokih številk inflacije.

Kaj to naredi vašemu naložbenemu portfelju?

»Obrestne mere so kritični vložki v procesu vrednotenja – in vplivajo na vrednost delnic in obveznic,« pravi Robert R. Johnson, profesor na Heider College of Business na univerzi Creighton v Charlottesvillu v Virginiji. »Warren Buffett je bil citiran, ko je rekel: 'Obrestne mere so za cene sredstev tisto, kar je gravitacija za jabolko. Ko so obrestne mere nizke, je gravitacija na cene sredstev zelo nizka.« Učinek skoraj ničelnih obrestnih mer je bil napihovanje vrednosti delnic zaradi zmanjšane spodbude za držanje netveganega državnega dolga. Ko vidimo, da se obrestne mere dvigujejo, se bo povečala privlačnost državnega dolga in zmanjšali donosi delnic in drugih tveganih sredstev. Drugič, zvišanje obrestnih mer poveča stroške kapitala podjetja in, če je vse ostalo enako, zmanjša donosnost podjetij, ker podjetja plačujejo višje stroške obresti. Tretjič, veliko vlagateljev uporablja maržo – izposojeni denar – za nakup delnic in drugega premoženja. Zvišanje obrestnih mer zmanjša privlačnost zadolževanja z maržo. Četrtič, obstaja preprost substitucijski učinek, ki spremlja zvišanje obrestne mere, ko se privlačnost na novo izdanih vrednostnih papirjev (z višjimi obljubljenimi plačili) poveča glede na zaželenost drugih vrednostnih papirjev.«

Če ste upokojeni ali se boste kmalu upokojili, je hiter odmik Fed od kvantitativnega sproščanja k sokolji agresiji povzročil svoj davek na vašem finančnem položaju ravno takrat, ko si najbolj želite stabilnost in zanesljivost donosov.

»Naraščajoče obrestne mere lahko škodljivo vplivajo na naložbe v pokojninsko varčevanje, saj lahko vlagateljem otežijo ustvarjanje donosov,« pravi Tommy Gallagher, nekdanji investicijski bankir in ustanovitelj Top Mobile Banks, ki živi v Bernu v Švici. in Ann Arbor, Michigan. »Ko se obrestne mere dvignejo, to pomeni, da morajo vlagatelji plačati več za svoje naložbe in je lahko težje iz njih ustvariti dobiček. To lahko negativno vpliva na pokojninsko varčevanje, saj donosi morda ne bodo tako visoki, kot so bili nekoč.«

Večina upokojencev ob upokojitvi pobere svoje pokojninske prihranke. To pomeni, da bodo uporabili dohodek ali prodali nekaj sredstev za plačilo pokojninskih stroškov. Naraščajoče obrestne mere skupaj z rekordno visoko inflacijo predstavljajo dvorezen meč.

»Če upokojenci dvignejo denar iz portfelja delnic in/ali obveznic za potreben dohodek (jemanje dividend, obresti in odprodaja nekaj glavnice), bodo morali prodati več glavnice sredstev po nižjih cenah, da ohranijo znesek dohodka, ki so ga prejeli prej dvig obrestnih mer,« pravi Mark D. Kinsella iz Family Financial Planning Services v Wheatonu, Illinois. »Če se obrestne mere zvišujejo, lahko rastejo cene na področju maloprodaje in veleprodaje. Tako bodo upokojenci morda morali prodati še več premoženja, da bi lahko prejeli dohodek, ki je potreben za preživetje, da bi lahko dohodek sledil rasti cen. Sčasoma bi to lahko bilo uničujoče za naložbeni portfelj.«

Če še naprej hranite svoje pokojninske prihranke v načrtu 401(k) ali če vlagate v vzajemne sklade, ki vsebujejo obveznice (vključno z uravnoteženimi skladi in skladi na ciljni datum), je vaš portfelj doživel močno silo naraščajočih obrestnih mer.

"Za tiste s 401(k)s, ki vključujejo vzajemne sklade, ki vlagajo v obveznice, je verjetno, da bodo dvigi obrestnih mer negativno vplivali na njihove cene delnic in navsezadnje na neto vrednost sredstva," pravi Richard Gardner, izvršni direktor družbe Modulus v Scottsdaleu v Arizoni.

Vendar pa novice niso vse slabe.

»Dvig obrestnih mer bo verjetno povzročil padec cene delnice in čiste vrednosti sredstev vseh vzajemnih skladov, ki jih imate v svojem načrtu 401(k), ki vlagajo v obveznice,« pravi Steven Holmes, višji svetovalec za naložbe pri iCASH. iz Toronta v Kanadi. "Po drugi strani pa, ko ti skladi svojim portfeljem dodajajo nova deleža, ki plačujejo višje stopnje, se bo njihov dohodek sčasoma verjetno povečal."

Če želite ostati v razredu sredstev s stalnim donosom, je najvarnejša strategija, ki ji lahko sledite, omejitev naložb na posamezne obveznice in ta portfelj.

»Za obveznice – o katerih večina upokojencev razmišlja svoj čas – je pravzaprav precej preprosto,« pravi Rubin Miller, glavni direktor za naložbe pri Perspective Wealth Partners v Austinu v Teksasu. »Če vlagate v obveznice z naložbenim razredom (kar bi morali predvsem, da bi se izognili tveganju neplačila), potem je najboljše pravilo, da mora biti vaše trajanje krajše od vašega naložbenega obdobja. To vam bo dalo dovolj časa, da povrnete morebitne papirnate izgube v cenah, saj imajo sredstva, ki jih imate, stare obveznice, ki zapadejo v plačilo za nakup novih obveznic z višjim donosom, ali dovolj časa, da posamezne obveznice, ki jih imate, zapadejo v plačilo, ta postopek pa lahko vodite sami.«

Če imate srečo, da vam ni treba prodati sredstev, da bi ohranili udobno upokojitev, postane vpliv naraščajočih obrestnih mer, vsaj kar zadeva vaš portfelj, manj pomemben.

»Za upokojence, ki ne prejemajo dohodka iz naložb v delnice in obveznice, se bodo ob dvigu obrestnih mer vrednosti delnic in obveznic v portfelju zmanjšale, na površini pa bi to bolelo,« pravi Kinsella. "Če pa sredstva niso prodana, da bi zagotovili denar za lastnika, ne bo nobene škode za vlagatelja/lastnika."

Naraščajoče obrestne mere vplivajo tudi na nepremičnine, ne glede na to, ali jih imate za osebno uporabo ali kot naložbo.

»Največje tveganje zvišanih obrestnih mer je dražje izposojanje denarja,« pravi Alex Byder, lastnik BD Home Holdings, LLC v Lafayettu v Indiani. "Če imate na primer hipoteko s spremenljivo obrestno mero, potem tvegate, da boste plačali veliko višjo hipoteko."

Z naložbenega vidika lahko naraščajoče obrestne mere omejijo zmožnost črpanja prihodkov iz lastništva nepremičnin. Poleg tega višje hipotekarne obrestne mere predstavljajo izziv pri poskusu prodaje nepremičnine. To velja za starejše, ki se želijo preseliti v manjši dom.

"Ko imajo ljudje dober pokojninski portfelj, je edino področje, ki lahko upokojence škoduje, njihov nepremičninski portfelj, ker bo morda manj ljudi lahko kupilo nepremičnino z višjimi obrestnimi merami," pravi Omer Reiner, predsednik FL Cash Home Buyers, LLC v Ft. Lauderdale, Florida. "Mnogi ljudje so poročali, da se bodo upokojenci morda težje zmanjševali, a če prodajo svojo hišo in imajo dober pokojninski sklad, bi morali imeti možnost, da se zmanjšajo samo z gotovino."

Medtem ko naraščajoče obrestne mere vplivajo na naložbe, učinek ni enak na vse naložbe. Smiselno je razumeti razlike in temu primerno vlagati.