Kako se Kitajska odziva na padec juana, rast ameriškega dolarja — Quartz

Kitajski juan je letos močno padel v primerjavi z ameriškim dolarjem in drsi proti, po mnenju mnogih analitikov, psihološko pomembni meji sedmih dolarjev.

Čeprav kitajski uradniki dejavno branijo valuto, se navzven ne zdijo zaskrbljeni zaradi razlike med dolarjem in juanom.

"V prihodnosti bo svet še naprej krepil priznanje renminbija," je dejal Liu Guoqiang, namestnik guvernerja kitajske centralne banke, na političnem brifingu prejšnji teden (povezava v kitajščini). Nihanja tečaja so po njegovih besedah ​​le kratkoročni trend.

Zakaj juan pada?

Številni dejavniki pritiskajo navzdol na juan, znan tudi kot renminbi.

Prvič, močan dolar – ki ga je navzgor spodbudilo zaostritev ameriških zveznih rezerv, da bi zajezila inflacijo –zdesetka svetovne valute. V primerjavi z dolarjem je juan letos letos padel za približno 9.5 %, v primerjavi s skoraj 25 % za japonski jen in skoraj 15 % za evro. Toda celo 9.5-odstotni padec je izjemen padec v zgodovini juana – in morda se obeta še hujše, saj se Fed pripravlja na nov Dvig obrestne mere za 75 točk naslednji teden.

Tudi lastne gospodarske težave Kitajske ne pomagajo, saj je zmanjšano povpraševanje posledica a prekarnega nepremičninskega sektorja in motnje iz države nadaljevanje zero-covid politike. Po drugi strani pa kot kitajska centralna banka znižuje ključne obrestne mere Da bi spodbudili zastojno gospodarstvo, se denarni politiki ZDA in Kitajske razlikujeta, kar juan še bolj potisne navzdol.

"[G]lede na sokolsko držo Federal Reserve in vse manj privlačno razliko v donosu med Kitajsko in ZDA, se lahko odtok kapitala poveča in dodatno obteži renminbi," Alicia Garcia Herrero, glavna azijsko-pacifiška ekonomistka francoske banke Natixis , zapisal v zapisu ta teden.

Odzivi Kitajske na slabitev juana

Doslej so kitajski uradniki in analitiki glede padajočega juana izrazili optimizem.

Ugotavljajo, na primer, da medtem ko je juan na pravi poti za rekorden padec v primerjavi z dolarjem, se je dejansko razmeroma dobro obdržal v primerjavi s trgovinsko tehtano košarico valut. Indeks menjalnega tečaja juana, ki ga je izračunala kitajska platforma za trgovanje z devizami, kaže, da je juan približno tam, kjer je bil na začetku leta.

"Z globalnega vidika je renminbi še vedno močna valuta," je državni časnik Securities Daily navedel številne analitike v članek prejšnji teden (povezava v kitajščini).

Drugi analitiki pri kitajskih borznoposredniških hišah opozarjajo, da je pomembnost juan, ki presega mejo sedmih dolarjev, je bolj psihološki kot vsebinski.

Guan Tao, globalni glavni ekonomist pri Bank of China Securities, je posvaril pred "pretiranim tolmačenjem ali pretiranim odzivom" na depreciacijo juana v eseju prejšnji teden (povezava v kitajščini).

Ming Ming, glavni ekonomist pri Citic Securities, je ponovil to mnenje. "Nedavna depreciacija menjalnega tečaja renminbija bolj ali pretirano odraža vpliv zaostrovanja politike Feda in evropske energetske krize," je dejal. povedal za Securities Daily (povezava v kitajščini). "Ali je menjalni tečaj RMB 'prebil 7', ni več tako pomembno."

Kljub temu kitajska centralna banka očitno jemlje nalogo obrambe juana zelo resno. Ljudska banka Kitajske dovoljuje trgovanje z juanom znotraj 2-odstotni pas okoli sredine vsako jutro se popravi. V sredo (14. septembra) je to določilo dnevna referenčna obrestna mera z najmočnejšim odstopanjem vendar pri 6.9116 za dolar, kar je rekordna raven nad povprečno oceno.