Kako si lahko privoščite, da ne boste vlagali v Apple?

Jesen. V tem letnem času bi morali videti podprt promet na podeželju vzhodnega Long Islanda. Zunaj kmetije in sadovnjakov. Lahko bi preživeli ves dan, premikajoč se manj kot pet milj na uro po podeželski cesti, ker je oktober. Vsak se je odločil, da bo sam nabral jabolka.

No, prav tako je le še nekaj dni do resnega začetka sezone zaslužka v tretjem četrtletju ta teden. Analitiki se vedno poskušajo postaviti pred sezono, rezultati te sezone pa so bolj negotovi kot običajno. Še pomembneje je, da analitiki poskušajo pridobiti Apple (AAPL) ravno prav, saj sta do tja še približno dva tedna, saj je Apple nekakšen ameriški delniški trg. Tako kot Applove delnice gredo, gre tudi S&P 500. Prišel je čas za izbiro Apple.

Samo ta teden

Včeraj zvečer so bralci morda opazili, da je analitik družbe KeyBanc, ocenjen s štirimi zvezdicami (s strani TipRanks), Brandon Nispel, ohranil svojo oceno »prekomerne teže« in ciljno ceno 185 $ za AAPL, medtem ko je povečal svoje ocene prihodkov in prilagojenega EBITDA na podlagi podatkov, ki kažejo povečano porabo na podlagi povpraševanja po iPhone 14 Pro Max in iPhone 14 Pro.

To se je zgodilo potem, ko je prej v ponedeljek raziskovalno podjetje IDC ugotovilo, da je Apple v tretjem četrtletju verjetno poslal 10.6 milijona računalnikov Mac, kar bi bilo 40.2 % več kot v enakem obdobju lani. Bralci se bodo spomnili iz današnjega jutra Market Recon da je bilo v tretjem četrtletju globalno poslanih skoraj 20 % manj osebnih računalnikov kot v tretjem četrtletju 3, tako da bi bilo to veliko.

Vendar je pred tem, v ponedeljek zjutraj, analitik Bank of America s petimi zvezdicami (pri TipRanks) Wamsi Mohan, ki ima oceno »zadrži« na AAPL s ciljno ceno 160 USD, znižal svoje ocene prodaje iPadov za leta 2022, 2023 in 2024 pod konsenzom, kar nakazuje, da bi lahko bila več kot četrtina iPadov, prodanih med letoma 2020 in začetkom leta 2022, »odvečna«, saj so ljudje zamenjali starejše modele za delo na daljavo in šolo. Wamsi je konec septembra znižal svoje ocene za iPhone za naslednjih nekaj četrtletij.

Nazaj na sinoči ... pet zvezdic (TipRanks) Analitik Wells Fargo Gary Mobley je znižal bonitetno oceno proizvajalca čipov Qorvo (QRVO) na »enako težo« s »prekomerno težo«, medtem ko je ciljno ceno znižal s 130 $ na 85 $. Zakaj? Da, več skupin, ampak tudi zaradi odvisnosti podjetja od Applea. Ni treba posebej poudarjati, da je ta novica v torek zgodaj zjutraj pritisnila na APPL.

Plače

Apple naj bi poročal po zaključnem zvoncu v četrtek, 27. oktobra. Wall Street pričakuje dobiček na delnico po GAAP v višini 1.27 USD v razponu od 1.13 do 1.35 USD ob prihodku v višini 88.8 milijarde USD. Razpon pričakovanj na strani prihodkov sega od 85.1 do 92.8 milijarde USD. Pri natančnih pričakovanjih bi bile te številke dobre za 2.4-odstotno rast dobička ob 6.5-odstotni rasti prihodkov.

V zadnjem četrtletju je Apple dosegel trenutno razmerje 0.87. To je bilo že drugo četrtletje zapored, ko je Applov trenutni količnik padel pod 1.0. To bo morda presenetilo nekaj ljudi, ki ne gledajo na bilance stanja. Kljub temu Apple na strani sredstev v bilanci stanja ne doda vnosov za "dobro ime" ali druge neopredmetene dobrine. Vsekakor bi bilo samo ime blagovne znamke vredno bogastvo.

Podjetje ima velik dolg, ki mi ni všeč, ki je nastal v okolju z zelo nizkimi obrestnimi merami. Zaradi tega so videti pametni. Prosti denarni tok je v drugem četrtletju ostal stabilen pri 1.29 USD na delnico. To je bilo manj kot Q2 in Q1, vendar več kot pred letom dni. Opredmetena knjigovodska vrednost je bila ob koncu drugega četrtletja natisnjena pri 4 USD. To je bilo manj od povprečja 3.61 USD v štirih četrtletjih prej.

Ne maram bilance stanja, kot je. Vidim, kako podjetje to upravlja, in "dobim" strategijo. Mislim. Ampak, tega ne maram. Kljub temu podjetje odkupi delnice, izplača majhne dividende in skoraj vsi in vsak sklad, ki ga poznate, je vložen v imenu, ne glede na to, ali se tega zaveda ali ne. Torej, kaj naj naredim?

Moj vzeti

Nekoliko pozorno spremljam nekaj analitikov. Ivan Feinseth, ocenjen s petimi zvezdicami (pri TipRanks), iz Tigress Financial, je eden izmed njih. Ivan ni samo »pet zvezdic«, v moji knjigi je dobesedno med 2 % do 3 % in je morda samo alfa pes, ko gre za Apple. Ja, vem, da so drugi analitiki bolj vidni. Pa kaj.

Feinseth ima oceno "kupi" na AAPL s ciljno ceno 210 USD. Ta ciljna cena je na drugem mestu za Danom Ivesom pri Wedbushu (220 USD), ki je še eden mojih najbolj spremljanih analitikov. Prejšnji ponedeljek je Feinseth zapisal, da je nedavna šibkost delnic priložnost. Dejal je: "Vodilni položaj AAPL v panogi in močna vrednost blagovne znamke, ki jo poganjata njegova inovativna sposobnost in močno ustvarjanje denarja, bosta še naprej ustvarjala naraščajočo donosnost kapitala, kar bo poganjalo stalno rast gospodarskega dobička in ustvarjanje vrednosti za delničarje."

Feinseth vidi tudi, da vmesnik CarPlay poudarja prizadevanja podjetja za razširitev svoje prisotnosti na avtomobilskem trgu in morebitno lansiranje slušalk za navidezno resničnost kot prihajajočo spodbudo. Skratka, Feinseth vidi, da »predstavitve novih izdelkov, vedno večji ekosistem in naraščajoči prihodki od storitev« še naprej spodbujajo pospešene trende uspešnosti in denarni tok.

Moje vprašanje je, potem ko sem razumel, kako je javnost vložena v AAPL in kako se počutijo resnično veliki analitiki, ki so dobri pri svojem delu, kot je Ivan ... Če sem vložen v delnice, si lahko privoščim, da ne bi bil vložen v AAPL?

Delnica se vse leto konsolidira in je v zadnjem času tehnično šibka. Vsa tri naša najbolj osredotočena na drseča povprečja (21-dnevni EMA, 50-dnevni SMSA, 200-dnevni SMA) se znižujejo. Mislim, da je AAPL mogoče kupiti do 129 USD. Izguba te ravni bi ustvarila novo 16-mesečno najnižjo vrednost in bi prisilila k ponovnemu razmisleku o delnici.

Ne razumi me narobe. Ne stavim na kmetijo. Moje največje področje izpostavljenosti trenutno je gotovina. Potem, kot je bilo, obrambnim izvajalcem. Potem nekaj energije in farmacije. Nisem povsem za, niti približno. Apple, mislim, da je poseben primer. Dobi svoje mesto v moji knjigi.

(Apple je gospodarstvo v Klub članov akcijskega opozorila PLUS. Želite biti opozorjeni, preden AAP kupi ali proda AAPL? Preberite več zdaj.)