Verjetno najboljši argument za vlaganje še nekaj naših 401 (k)-jev na borzo trenutno je to, da nam vsi ljudje govorijo, da tega ne storimo. Splošno pravilo je, da je bil pravi čas za bikovsko rast, medtem ko je toliko drugih medvedjih.
In morda je drugi najboljši argument letni čas. "Učinek noči čarovnic" je prava stvar. Nihče ne ve, zakaj, vendar so delniški trgi večino svojih dobičkov ustvarili v zimskih mesecih, od 31. oktobra do 30. aprila.
Toda igrajmo se hudičevega odvetnika in se vprašajmo: realno, kako slab bi lahko bil ta medvedji trg? In ne govorim o tem, kako slabo bi lahko bilo za kratkoročne trgovce ali nekoga, ki išče hiter dobiček. Razmišljam o tem, kaj bi to lahko pomenilo za vlagatelje v pokoj, kot ste vi (in jaz) – ljudi, ki vlagajo desetletja naprej?
Se glasi: Omejitev za 401 (k) prispevkov bo leta 10 poskočila za skoraj 2023 %, vendar ni vedno dobra ideja, da bi povečali svoje pokojninske naložbe.
Da bi dobil predstavo, sem prebrskal zgodovinske knjige – ali, natančneje, zgodovinske podatke, ki jih je zbral in vzdrževal Robert Shiller, profesor financ na univerzi Yale (in dobitnik Nobelove nagrade). Ima podatke o uspešnosti ameriških delnic, ki segajo vse do uprave Granta.
Izvedel sem nekaj analiz, ki temeljijo na tem, kako nas vedno več vlaga: namreč s »povprečenjem stroškov v dolarjih« ali z vnosom skromnega (in enakega) zneska na trg vsak mesec, pa naj bo dež ali sonce.
V nasprotju s splošnim mnenjem najslabši čas za običajnega vlagatelja, da vstopi na trg, ni bil tik pred zloglasnim zlomom leta 1929.
Da, borza se je nato v naslednjih 90 letih zrušila za skoraj 4 % (v fazah) ali za približno 75 % v realnem smislu, prilagojenem inflaciji, če vključite dividende. Ampak oh fant, hitro se je povrnilo. Od padcev leta 1932 je podvojil vaš denar v enem letu in početveril vaš denar v 5 letih.
Se glasi: Kaj storiti z denarjem, če ste upokojeni ali se boste kmalu upokojili
Nekdo, ki je vrgel ves svoj denar na trg v najslabšem možnem trenutku, konec avgusta 1929, je bil dejansko nazaj v dobičku do leta 1936. In nekdo, ki je v dolarjih povprečno prebil svojo pot skozi zlom leta 1929 in veliko depresijo, tudi ob predpostavki, da so začeli v absolutno najslabšem možnem času, je bil v dobičku do pomladi 1933 in se je povečal za približno 50% do 1939.
Toda res, res slab čas za običajne vlagatelje, katerih povprečni stroški so bili v dolarjih, so bila leta 1960 in 1970. Namesto hitrega padca in okrevanja so vlagatelji v teh desetletjih doživeli tekočo katastrofo, saj so delnice večino 20 let zaostajale za bučno inflacijo.
Z uporabo podatkov profesorja Shillerja sem opravil preprosto analizo, kaj bi se zgodilo s povprečnimi stroški v dolarjih, ki so se začeli leta 1964 in nadaljevali desetletja.
Rezultat lahko vidite zgoraj.
Ni lepo. To kaže kumulativno "resnično" donosnost naložbe, kar pomeni donosnost po prilagoditvi inflaciji, za nekoga, ki je vsak mesec vlagal enak znesek v S&P 500. (Oh, ignoriramo pristojbine in davke.)
Všeč mi je!
Bi se to lahko ponovilo? seveda. Karkoli se lahko zgodi. Ali je verjetno? Verjetno ne.
To je najslabši zabeležen scenarij. Igram se hudičevega odvetnika.
Pravzaprav srednji realni donos na S&P 500
SPX,
+ 1.63%
nad 30 let je slabih 7 %.
Upoštevati je treba dve opozorili.
Prvič, to je v "resničnem" smislu. Grafikon razkriva, da je delniški portfelj, razen kratkega padca leta 1970 in klavrnega obdobja sredi sedemdesetih let prejšnjega stoletja, približno dohajal skokovito inflacijo. celo skozi ta absolutno breznadna desetletja. Niste prehiteli žogice 8, vendar niste zaostali za njo. Majhno udobje, vsekakor, a vredno omembe.
Drugič, dolga, vitka leta je nato ekstravagantno kompenziral razcvet po letu 1982. Nekdo, ki je začel vlagati za svojo upokojitev leta 1964 in se je upokojil šele sredi osemdesetih let prejšnjega stoletja, je s svojo naložbo ustvaril približno 1980-odstotni realni dobiček, pogoji kupne moči. Nekdo, ki je več kot 50 let vlagal več kot podvojil svoj denar.
Dobra novica o medvedjih trgih, tudi pri dolgih medvedjih trgih, je, da če med njimi še naprej vlagamo, poberemo delnice poceni.
Ta denar, vložen v S&P 500 sredi sedemdesetih? V naslednjih 1970 letih je premagal inflacijo za osupljivih 20 %.
»Tudi če so vlagatelji ujeti v najslabšem možnem času v zgodovini, z nadaljnjim vlaganjem nenehno padajo povprečje – dolgoročno povečujejo svoj donos,« pravi Joachim Klement, naložbeni strateg pri Liberumu. »Pravijo, da so obrestne mere osmo čudo sveta. Rekel bi, da je povprečje stroškov v dolarjih deveto.«
Kako slabo bi lahko bilo za vaš 401(k)?
Verjetno najboljši argument za vlaganje še nekaj naših 401 (k)-jev na borzo trenutno je to, da nam vsi ljudje govorijo, da tega ne storimo. Splošno pravilo je, da je bil pravi čas za bikovsko rast, medtem ko je toliko drugih medvedjih.
In morda je drugi najboljši argument letni čas. "Učinek noči čarovnic" je prava stvar. Nihče ne ve, zakaj, vendar so delniški trgi večino svojih dobičkov ustvarili v zimskih mesecih, od 31. oktobra do 30. aprila.
Toda igrajmo se hudičevega odvetnika in se vprašajmo: realno, kako slab bi lahko bil ta medvedji trg? In ne govorim o tem, kako slabo bi lahko bilo za kratkoročne trgovce ali nekoga, ki išče hiter dobiček. Razmišljam o tem, kaj bi to lahko pomenilo za vlagatelje v pokoj, kot ste vi (in jaz) – ljudi, ki vlagajo desetletja naprej?
Se glasi: Omejitev za 401 (k) prispevkov bo leta 10 poskočila za skoraj 2023 %, vendar ni vedno dobra ideja, da bi povečali svoje pokojninske naložbe.
Da bi dobil predstavo, sem prebrskal zgodovinske knjige – ali, natančneje, zgodovinske podatke, ki jih je zbral in vzdrževal Robert Shiller, profesor financ na univerzi Yale (in dobitnik Nobelove nagrade). Ima podatke o uspešnosti ameriških delnic, ki segajo vse do uprave Granta.
Izvedel sem nekaj analiz, ki temeljijo na tem, kako nas vedno več vlaga: namreč s »povprečenjem stroškov v dolarjih« ali z vnosom skromnega (in enakega) zneska na trg vsak mesec, pa naj bo dež ali sonce.
V nasprotju s splošnim mnenjem najslabši čas za običajnega vlagatelja, da vstopi na trg, ni bil tik pred zloglasnim zlomom leta 1929.
Da, borza se je nato v naslednjih 90 letih zrušila za skoraj 4 % (v fazah) ali za približno 75 % v realnem smislu, prilagojenem inflaciji, če vključite dividende. Ampak oh fant, hitro se je povrnilo. Od padcev leta 1932 je podvojil vaš denar v enem letu in početveril vaš denar v 5 letih.
Se glasi: Kaj storiti z denarjem, če ste upokojeni ali se boste kmalu upokojili
Nekdo, ki je vrgel ves svoj denar na trg v najslabšem možnem trenutku, konec avgusta 1929, je bil dejansko nazaj v dobičku do leta 1936. In nekdo, ki je v dolarjih povprečno prebil svojo pot skozi zlom leta 1929 in veliko depresijo, tudi ob predpostavki, da so začeli v absolutno najslabšem možnem času, je bil v dobičku do pomladi 1933 in se je povečal za približno 50% do 1939.
Toda res, res slab čas za običajne vlagatelje, katerih povprečni stroški so bili v dolarjih, so bila leta 1960 in 1970. Namesto hitrega padca in okrevanja so vlagatelji v teh desetletjih doživeli tekočo katastrofo, saj so delnice večino 20 let zaostajale za bučno inflacijo.
Z uporabo podatkov profesorja Shillerja sem opravil preprosto analizo, kaj bi se zgodilo s povprečnimi stroški v dolarjih, ki so se začeli leta 1964 in nadaljevali desetletja.
Rezultat lahko vidite zgoraj.
Ni lepo. To kaže kumulativno "resnično" donosnost naložbe, kar pomeni donosnost po prilagoditvi inflaciji, za nekoga, ki je vsak mesec vlagal enak znesek v S&P 500. (Oh, ignoriramo pristojbine in davke.)
Všeč mi je!
Bi se to lahko ponovilo? seveda. Karkoli se lahko zgodi. Ali je verjetno? Verjetno ne.
To je najslabši zabeležen scenarij. Igram se hudičevega odvetnika.
Pravzaprav srednji realni donos na S&P 500
+ 1.63%
SPX,
nad 30 let je slabih 7 %.
Upoštevati je treba dve opozorili.
Prvič, to je v "resničnem" smislu. Grafikon razkriva, da je delniški portfelj, razen kratkega padca leta 1970 in klavrnega obdobja sredi sedemdesetih let prejšnjega stoletja, približno dohajal skokovito inflacijo. celo skozi ta absolutno breznadna desetletja. Niste prehiteli žogice 8, vendar niste zaostali za njo. Majhno udobje, vsekakor, a vredno omembe.
Drugič, dolga, vitka leta je nato ekstravagantno kompenziral razcvet po letu 1982. Nekdo, ki je začel vlagati za svojo upokojitev leta 1964 in se je upokojil šele sredi osemdesetih let prejšnjega stoletja, je s svojo naložbo ustvaril približno 1980-odstotni realni dobiček, pogoji kupne moči. Nekdo, ki je več kot 50 let vlagal več kot podvojil svoj denar.
Dobra novica o medvedjih trgih, tudi pri dolgih medvedjih trgih, je, da če med njimi še naprej vlagamo, poberemo delnice poceni.
Ta denar, vložen v S&P 500 sredi sedemdesetih? V naslednjih 1970 letih je premagal inflacijo za osupljivih 20 %.
»Tudi če so vlagatelji ujeti v najslabšem možnem času v zgodovini, z nadaljnjim vlaganjem nenehno padajo povprečje – dolgoročno povečujejo svoj donos,« pravi Joachim Klement, naložbeni strateg pri Liberumu. »Pravijo, da so obrestne mere osmo čudo sveta. Rekel bi, da je povprečje stroškov v dolarjih deveto.«
Vir: https://www.marketwatch.com/story/how-bad-could-it-realistically-get-for-your-401-k-11666708259?siteid=yhoof2&yptr=yahoo