Kako shod Božička ali pomanjkanje le-tega pripravi temelje za borzo v prvem četrtletju

Se glasi: Reli ob koncu leta? Bikovski borzni vzorec bo trčil ob strah pred stagflacijo

Kakršen koli Božičkov rally za zaključek sezone 2022-2023 bo »zelo kratkotrajen in te dobičke bomo hitro vrnili, ker preprosto ne bo nobenega vzdržnega rallyja, saj Federal Reserve ohranja visoke obrestne mere, « je dejal Eric Sterner, glavni investicijski direktor pri Apollon Wealth Management, ki upravlja 3.1 milijarde dolarjev iz Mount Pleasanta, SC.

"Verjetno bo minilo vse leto 2023, preden se bo inflacija znižala, poleg tega pa imamo velike revizije dobičkov, ki se morajo zgoditi," je po telefonu dejal Sterner. Dejal je, da bi se lahko dobiček na delnico v povprečju znižal za 15 % do 20 % v primerjavi s trenutnimi ocenjenimi dobički od 4 % do 5 % za naslednje leto in da bi lahko S&P 500 ponovno preizkusil svojo oktobrsko najnižjo vrednost okoli 3,500 v prvi polovici leta 2023 pred konec leta pavšalno.

Delnice so leta 2022 utrpele škodo, pri čemer so S&P 500, Nasdaq in Russell 2000 vsi zabeležili dvomestne odstotke znižala, saj je Federal Reserve še naprej zviševala obrestne mere, da bi zaustavila inflacijo, ki teče na najvišji ravni v štirih desetletjih. Dow Industries se je odrezal bolje, vendar je še vedno padel za 8.6 % od leta do danes do petka.

Se glasi: Napovedi Wall Streeta za borzo za leto 2022 so bile z največjo razliko od leta 2008: Bo naslednje leto kaj drugače?

Ko se rast delniškega trga med Božičkovim obdobjem ni uresničila, je S&P 500 v prvem četrtletju, ki je sledilo, dosegel le 0.53-odstotno povprečno rast, glede na tržne podatke Dow Jones. To je v nasprotju z večino časov, ko je prišlo do rasti v praznični sezoni, pri čemer je indeks v prvem četrtletju nato ustvaril povprečno 2.49-odstotno rast.

Letošnje leto "je zagotovo dober kandidat za shod Božička, glede na to, kako huda je bila letošnja razprodaja, vendar to ne pomeni, da bo pred vami v povprečju dobro leto," je dejal Eric Diton, Boca Raton, Predsednik in generalni direktor The Wealth Alliance s sedežem na Floridi, ki nadzira 1.5 milijarde dolarjev upravljanih in posredniških sredstev. "Večja korelacija je januarski indikator, pri katerem imate večjo verjetnost, da boste imeli pozitivno leto, če imate pozitiven januar."

"Če bodo dobički podjetij lahko zdržali po tem velikem zaostrovanju s strani Fed in precej velikem zmanjšanju ponudbe denarja, bo borza morala imeti precej dobro leto," je dejal po telefonu. »Če se dobiček zmanjša, bomo imeli še eno nogo. Čutim, da bi lahko imeli blago recesijo, vendar sem precej optimističen glede druge polovice leta 2023: Fed bi moral do takrat končati z zvišanjem obrestnih mer, s čimer bi zmanjšal pritisk s trga.«

Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 0.53%
Indeks S&P 500 sta v sedemdnevnem počitniškem obdobju od leta 80 trgovala višje skoraj 1950 % časa in sta v povprečju pridobila 1.38 % oziroma 1.32 %, glede na tržne podatke Dow Jones. Nasdaq Composite
COMP,
+ 0.21%
je od leta 78 1971 % časa trgoval višje, za 1.81 % povprečno rast, medtem ko je Russell 2000
kolesnica,
+ 0.39%
je od leta 71 zrasel v 1987 % časa in v povprečju pridobil 1.5 %.

Če bosta Dow industrials in S&P 500 v sezoni 2022–2023 končana višje, bo to njihov sedmi zaporedni uspešen reli Božička in njihov najdaljši zmagovalni odsek od niza osmih, ki se je zgodil med letoma 1969–1970 in 1976–1977.

Podatki iz FactSeta kažejo, da analitiki ostajajo razmeroma optimistični glede smeri ameriških delnic v letu 2023: v sredo je bila njihova povprečna ocena, kje bo indeks S&P 500 čez 6 do 12 mesecev, 4,517.29 - kar je več od petkovega zaključka, ko je znašal le slabih 3,845. Za Nasdaq Composite je bila njihova mediana ocena 13,577.30 v primerjavi s koncem pri 10,497.86 v petek.

Se glasi: Napovedi Wall Streeta za borzo za leto 2022 so bile z največjo razliko od leta 2008: Bo naslednje leto kaj drugače?
 
Glede na pomanjkanje večjih novic, ki spreminjajo trg od zdaj do konca leta, so "pogoji trenutno zreli za dvig, ki bi lahko sovpadal s tem, kar običajno doživljamo v tem letnem času," je dejal Keith Buchanan, višji vodja portfelja pri GLOBALT Investments v Atlanti, ki nadzira 2.5 milijarde dolarjev. »Glede na grozeča tveganja recesije je razpoloženje precej potolčeno in na trgih vlada pesimizem. Ko je temu tako, lahko običajno povzroči nekakšen odboj.«

GLOBALT ostaja nekoliko konservativen v svojih stališčih, medtem ko čaka na priložnosti, da se obrne na bolj agresivno držo, je po telefonu dejal Buchanan. Medtem pa udeleženci na trgu čakajo na tisto, kar imenuje scenarij "modrega neba", po katerem se bo inflacija leta 2023 še dodatno umirila, Fed pa načrtuje mehak pristanek z upočasnitvijo gospodarstva, ne da bi milijone ljudi vrgla brez dela.

"Pomanjkanje dviga Božička bi v začetku leta 2023 dalo ton trgu, ki potrebuje nekaj ali nič optimizma, da bi se okrepil ob soočanju s tem, kar mnogi ekonomisti vidijo, da prihaja: recesijo," je dejal. Druga možnost je, da se uresniči shod Božička, ki »ne bi nujno pomenil, da bo leto 2023 prenovljeno leto, vendar bi lahko pomagal preostanku januarja«.

Glej tudi: Se po razprodaji leta 2023 obeta borzni odboj leta 2022? Kaj pravi zgodovina o zaporednih izgubljenih letih.

Gospodarski koledar je v praznično skrajšanem tednu, ki je pred nami, lahkoten. Borza je v ponedeljek zaprta zaradi božični dan, ki je v nedeljo, in je ponovno zaprt 2. januarja zaradi praznovanja novega leta.

V torek bodo objavljeni novembrski podatki o blagovni menjavi, skupaj z oktobrskim indeksom cen stanovanj S&P Case-Shiller v ZDA in indeksom cen stanovanj FHFA v ZDA.

Sreda prinaša čakajoči indeks prodaje stanovanj za november. V četrtek so objavljeni začetni tedenski zahtevki za primer brezposelnosti, naslednji dan pa indeks nabavnih menedžerjev v Chicagu za december.