Indeks cen stanovanj se upočasnjuje in zaupanje potrošnikov pada, ko se potencialna recesija le nekaj centimetrov bliža

Ključni izdelki

• Zaupanje je novembra upadlo, potem ko je v prejšnjih treh mesecih raslo
• S&P CoreLogic Case Shiller je septembra padel za nadaljnjih 0.8 %, kar je tri mesece zapored padlo v nacionalni povprečni ceni stanovanj.
• To je zadnji v nizu negativnih gospodarskih podatkov, vendar niso vse slabe novice, saj se podatki, kot sta potrošniška poraba in stopnja brezposelnosti, držijo presenetljivo dobro.

Trenutno se zdi, da je gospodarstvo nekoliko podobno tistemu vrtečemu se GIF-u tovornjaka, ki bo kmalu zadel ob steber, a se nikoli ne zgodi.

Zdi se, da že eno leto poslušamo klepetanje o morebitni recesiji, pri čemer številni izvršni direktorji in politiki to kličejo. Kar zadeva vodstvene delavce, so se njihova dejanja ujemala z njihovimi besedami, pri čemer je bilo izvedenih na tisoče odpuščanj, zlasti v tehnološkem sektorju.

Tudi borza je sledila zgledu, z nekaterimi velikimi padci cen delnic na vseh področjih in zelo malo tržnih sektorjev, ki so lahko obdržali svojo vrednost.

Kar zadeva neobdelane gospodarske podatke, je bil preobrat precej počasnejši. Nacionalni urad za ekonomske raziskave ni bil naklonjen začetku uradne recesije, kljub tradicionalni definiciji dveh zaporednih četrtletij gospodarske rasti, ki sta bili doseženi v začetku tega leta.

Glavni razlog za to je bilo dejstvo, da je bila razumna količina objavljenih ekonomskih podatkov presenetljivo pozitivna. Trg dela je ostal odporen, poraba potrošnikov pa stabilna.

Da ne omenjam stanovanjskega trga, na katerem se je povprečna cena stanovanj še naprej povečevala, kljub hitri upočasnitvi števila transakcij.

Zdi se, da ti svetlobni žarki morda začenjajo utripati.

Prenesite Q.ai danes za dostop do naložbenih strategij, ki jih poganja AI.

Indeks cen stanovanj se upočasnjuje

Objavljeni so bili najnovejši podatki iz nacionalnega indeksa cen stanovanj S&P CoreLogic Case Shiller, ki kažejo, da so vrednosti stanovanj v ZDA septembra padel za 0.8 % v prejšnjem mesecu.

Nadaljuje padajoči trend, ki traja od vrhunca trga v juniju, pri čemer cene zdaj padajo že tri mesece zapored. Glede na to, za koliko so se letos zvišale obrestne mere, to res ni preveč presenetljivo.

Medtem ko je skupni indeks cen stanovanj podoben ravni, kot je bil marca letos, je Fed zaradi nenehnega zviševanja obrestnih mer pomenil, da bodoči kupci stanovanj vsak mesec porabijo veliko več za te nepremičnine.

Fed je letos izvedel štiri pomembne dvige obrestnih mer za 0.75 odstotne točke. To bi bil velik dvig tudi samo enkrat, toda štirikratni zaporedni skok je resna sprememba politike glede na desetletje rekordno nizkih obrestnih mer.

Seveda je vse to v poskusu znižanja inflacije, ki je prav tako dosegla ravni, ki jih nismo videli v generaciji.

Zaradi politike je povprečna 30-letna fiksna hipoteka v Združenih državah dosegla nad 7 % z ravni okoli 3 % konec leta 2021.

To pomeni povečanje hipotekarnih plačil za več sto dolarjev na mesec, tudi za tiste z razmeroma skromnimi posojili. To je povečan strošek, ki si ga mnogi ne morejo privoščiti, zlasti ker življenjski stroški tako močno naraščajo v vseh drugih sektorjih gospodarstva.

To pomeni, da se manj lastnikov stanovanj želi preseliti, z možnostjo velikega povečanja njihovih mesečnih izdatkov, zaradi česar morajo ostati v svoji trenutni hipoteki in domu.

Zaupanje potrošnikov je doseglo najnižjo raven po juliju

Potem ko je v prvi polovici leta 2022 vsak mesec dosledno padalo, se je zaupanje potrošnikov začelo povzpenjati z najnižje vrednosti junija. Mesečno se je povečal z najnižje vrednosti indeksa 50 v juniju na 59.9 v oktobru, glede na Podatki o razpoloženju potrošnikov Univerze v Michiganu. Za november je ta številka padla nazaj na 56.8.

Medtem ko je indeks do novembra vztrajno naraščal, je pomembno, da številke ostanejo v kontekstu. Zaupanje potrošnikov je še vedno precej nižje od vrha v zadnjih nekaj letih, saj je indeks presegel 100 na začetku leta 2020 pred Covidom.

Poleg podatkov Univerze v Michiganu je bil v torek objavljen tudi indeks zaupanja potrošnikov Conference Board, ki je pokazal podobno sliko.

Recesija se zdi neizogibna, vendar to poslušamo že nekaj časa

Torej je gospodarska rast nizka, zaupanje potrošnikov je na poti nazaj, borza je strmoglavila, kripto zima je dobro in resnično prišla in celo stanovanjski trg se začenja upočasnjevati. Kljub vsemu temu potrošniška poraba še naprej narašča, raste za 0.6% avgusta in septembra.

To bo/ne bo draženje recesije je pravzaprav natanko tisto, kar si prizadevata Fed in predsednik Jerome Powell.

Ker je inflacija na rekordno visoki ravni zaradi motenj v dobavni verigi zaradi Covida, jim ni preostalo drugega, kot da odločno ukrepajo, da bi jo poskušali znižati. Težava z zviševanjem obrestnih mer za znižanje inflacije je v tem, da znižuje gospodarsko rast.

To ni konec sveta, če je gospodarska rast že visoka, kar je običajno ob naraščajoči inflaciji. Tokrat pa so stvari nekoliko drugačne. Gospodarska rast je bila povsod, z umetno visokimi številkami v lanskem letu, ki so padle na nizko osnovo, ki so jo ustvarile zapore zaradi Covida.

S politiko obrestnih mer, ki je zasnovana tako, da upočasni gospodarsko rast z že tako nizkih ravni, nas Fed dejavno potiska proti recesiji. Po njihovem mnenju je to cena, ki jo je vredno plačati, da bi inflacijo obvladali.

Kar upajo, da bodo dosegli, je, da bodo to storili ob hkratnem "mehkem pristanku" gospodarstva namesto velikega zloma. Verjetno bi lahko z enim zamahom znižali inflacijo, če bi samo dvignili stopnje na 10%. Toda to bi povzročilo velik gospodarski zlom, bankrotiralo podjetja in povzročilo, da bi milijoni ljudi izgubili delo.

Ne stanje dogovora.

Z razporeditvijo povišanj na daljše časovno obdobje to pomeni, da lahko gospodarstvo razprši skupaj z nekaterimi dobrimi in nekaterimi slabimi novicami.

Dejstvo je, da to, ali vstopimo v formalno recesijo ali ne, ni prevelike razlike. Ne gre za podjetja, ki bi čakala na napovedi Nacionalnega urada za ekonomske raziskave, preden se odločijo, ali bodo vsem povišali plače ali jih odpustili.

Podjetja gledajo vnaprej na napovedane gospodarske podatke in sprejemajo odločitve na podlagi tega, kako bi to lahko vplivalo na njihovo poslovanje. Razlika v gospodarski rasti med +0.1% ali -0.2% verjetno ne bo bistveno spremenila njihovih načrtov.

Kaj lahko vlagatelji storijo v trenutnem gospodarstvu?

Kaj naj vlagatelji storijo, ko je delniški trg globoko v rdečem in obeti za gospodarstvo niso najboljši? Gotovina še vedno ne nudi velikega donosa in ob še vedno visoki inflaciji se njegova realna vrednost vsako leto zmanjšuje.

No, ena strategija je, da si prizadevamo za naložbe v sredstva, ki med recesijo običajno ohranijo svojo vrednost. To lahko pomeni, da se vaša naložba drži bolje, vendar lahko še vedno ostane enaka ali pade. Če želite resnično doseči večjo zmogljivost in močne rezultate, morate postati nekoliko bolj izpopolnjeni.

Na srečo imamo odlično možnost.

Pri Q.ai uporabljamo moč umetne inteligence za izvajanje sofisticiranih strategij trgovanja, ki so običajno rezervirane za stranke investicijskega bančništva z visoko neto vrednostjo. Popoln primer tega je naš komplet z velikimi pokrovčki. V obdobjih nizke ali negativne rasti so velika podjetja ponavadi uspešnejša od malih in srednje velikih.

Običajno so to zrelejša podjetja z večjo diverzifikacijo svojih prihodkov in manj zanašanja na nove stranke pri ustvarjanju dobička. Ponavadi imajo tudi več denarnih rezerv v banki, kar jim omogoča, da prebrodijo obdobja gospodarske nestabilnosti.

Da bi to izkoristili, naš Komplet velikih pokrovčkov zavzame dolgo pozicijo v 1,000 največjih podjetjih v ZDA, hkrati pa zavzame kratko pozicijo v naslednjih 2,000. To pomeni, da lahko vlagatelji izkoristijo relativno spremembo med obema.

Zaradi njegove strukture lahko zaslužite, tudi če je celoten trg nespremenjen ali pade, če se velika podjetja držijo bolje kot manjša.

Kot bi imeli osebnega upravitelja hedge sklada v žepu.

Prenesite Q.ai danes za dostop do naložbenih strategij, ki jih poganja AI.