Prodajalci na kratko v Hongkongu pritiskajo na svoje stave, pregled tedna

Teden v pregledu

• To je bil težak teden za trge po vsem svetu, saj so v ZDA in Aziji zaradi strahu pred recesijo v ZDA močno padle lastniške vrednosti in inflacija v ZDA, ki je bila več kot 9 % višja od pričakovane, kar je največ v zadnjih 40 letih.
• Kitajska je objavila kreditne podatke za junij, ki so presegli pričakovanja, kar kaže na obseg kitajske golobije denarne naravnanosti.
• V torek se je zgodil zgodovinski trenutek za proizvajalca električnih vozil BYD, ko je Warren Buffet prodal svoj delež v podjetju za 9 milijard dolarjev, potem ko je leta 225 kupil 230 milijonov delnic za 2008 milijonov dolarjev.
• Rast in internetne delnice so bile svetle točke na Kitajskem v sredo in četrtek po odobritvi 67 novih video iger.

Ključne novice

Azijski delniški trgi so teden končali s padcem, čeprav sta Tajvan in Indija čez noč s pozitivnimi rezultati obrnila na trend. Tako na trgih celinske Kitajske kot v Hongkongu ni šlo, saj so se nepremičnine na obeh trgih najslabše odrezale, saj so v Hongkongu padle za -4.7 % in v celinski Kitajski za -4.42 %.

Zaskrbljenost glede kupcev stanovanj, ki čakajo na gradnjo svojih kupljenih stanovanj in ne plačujejo svojih hipotek, je bila velika novica v kitajskih družbenih medijih. To je vplivalo na današnjo uspešnost Kitajske. Krivec je razvijalec nepremičnin Evergrande, ki očitno ne napreduje dovolj hitro, da bi dokončal projekte, ki jih je začel zaradi nenehnih finančnih težav.

Odziv vlade bo Evergrandeu in drugim razvijalcem nepremičnin, ki počasi gradijo, dal hiter udarec v hlače. Kdo lahko krivi kupce stanovanj, da niso plačali dobrine, ki še ni dobavljena? Pričakujem nič sočutja vlade glede tega vprašanja. Vendar ne verjamem, da bo to pomemben problem, čeprav je vplivalo na nepremičnine in delnice bank poleg splošnega razpoloženja na celini.

Dan padca v Hongkongu je bil delo drugega krivca: članek Wall Street Journala, v katerem piše, da so se vodje Alibabine enote za oblak sestali z uradniki v Šanghaju zaradi nedavne kršitve podatkov, zaradi katere so kitajske delnice, ki kotirajo v ZDA, včeraj padle. Te novice niso preverili niti podjetje niti drugi viri. Vendar ni bilo pomembno. Prodajalci na kratko so močno povečali svoje stave proti internetnim delnicam, ki kotirajo v Hongkongu, saj se je promet s prodajo na kratko v Hongkongu povečal za +41 % od včeraj na 119 % enoletnega povprečja. Dolgo edini menedžerji se niso veliko upirali in niso namenili kapitala za obrambo imen v ozadju nenehnega plazu negativnih medijskih naslovov. Vakuum, ki je nastal zaradi pomanjkanja nakupov, je povzročil velik pritisk na imena.

Indeks Hang Seng se je skoraj vrnil na raven 20 z najvišje vrednosti konec junija pri 22,449. Objava junijskih gospodarskih podatkov, ki se je zgodila ob 10. uri zjutraj po lokalnem času, je pripeljala do odboja od najslabših ravni zjutraj, saj se je kitajski BDP v drugem četrtletju medletno povečal za +0.4 %. To je treba razumeti kot pozitivno in bo vodilo k večji podpori politike. Vendar se dvig sredi dopoldneva ni mogel zadržati, saj se je popoldanska prodaja okrepila.

Tuji vlagatelji so prodali celinske delnice prek Northbound Stock Connect v vrednosti -1.3 milijarde dolarjev, kar je povzročilo pritisk na delnice in negativno vplivalo na razpoloženje. Vendar pa to ni bilo popolno izpiranje, saj so se električna vozila in proizvajalci avtomobilov na splošno obdržali na obeh trgih. Medtem je junijska prodaja na drobno presegla pričakovanja +0.3 % z izpisom +3.1 %. Spletna maloprodaja fizičnega blaga se je medletno povečala za +5.6 %, kar zdaj predstavlja 25.9 % celotne maloprodaje potrošnega blaga. Potrošnja se je junija očitno povečala, čeprav je bila industrijska proizvodnja nekoliko nižja in je znašala 3.9 % v primerjavi s pričakovanimi 4 %, medtem ko so naložbe v osnovna sredstva znašale 6.1 % v primerjavi s pričakovanimi 6 %. Možno je, da bomo konec tedna videli dodatno obravnavo nepremičninskega položaja skupaj z napovedano dodatno podporno gospodarsko politiko.

Indeksa Hang Seng in Hang Seng Tech sta padla za -2.19 % oziroma -3.22 %, saj se je obseg povečal za +14.84 % od včeraj, kar je 92 % enoletnega povprečja. 1 delnic je zraslo, 34 pa padlo. Promet od prodaje na kratko v Hongkongu se je od včeraj povečal za +466 %, kar je 41.38 % enoletnega povprečja, saj je obseg prodaje na kratko predstavljal 119 % trgovanja. Vrednost je presegla rast, saj so velike kapitalizacije presegle majhne kapitalizacije. Vsi sektorji so danes padli, saj je energija padla za -1%, nepremičnine so padle za -21%, zdravstvo je padlo za -0.2%, komunikacijske storitve pa so padle za -4.7%. Baterije električnih vozil, vključno z delnicami litija, so bile čez noč ena redkih svetlih točk, medtem ko so bili podsektorji spletnega izobraževanja, plemenitih kovin in zdravstvenega varstva med najslabšimi. Obseg Stock Connect na jugu je bil majhen/zmeren, saj so bili celinski vlagatelji neto kupci hongkonških delnic, vključno s Tencentom in BYD, čeprav je Meituan opazil nekaj prodaje.

Shanghai, Shenzhen in STAR Board so izgubili -1.64%, -1.49% oziroma -0.42%, glede na obseg, ki se je povečal za +5.61% od včeraj, kar je 100% enoletnega povprečja. Podražilo se je 1 delnic, pocenilo pa 1,106 delnic. Dejavniki rasti in vrednosti so bili mešani, medtem ko so bile velike kapitalizacije nekoliko boljše od majhnih. Potrošniška diskrecija je bila edini pozitivni sektor, ki je pridobil +2,426%. Nepremičnine so medtem padle za -0.72 %, industrija je padla za -4.41 %, zdravstvo pa za -2.14 %. Avtomobilski deli so bili najboljši podsektor skupaj s polprevodniki, medtem ko so bili podsektorji, povezani z nepremičninami, vključno z infrastrukturo in železovo rudo, med najslabšimi podsektorji. Severno usmerjeni tokovi Stock Connect so bili zmerni, saj so tuji vlagatelji prodali celinske delnice v vrednosti -2.07 milijarde dolarjev. Zakladne obveznice so se okrepile, CNY je bil nespremenjen v primerjavi z ameriškim dolarjem, baker pa je padel za -1.3 %.

Menjalni tečaji, cene in donosi sinoči

• CNY / USD 6.76 v primerjavi s 6.76
• CNY / 6.82 EUR proti 6.76 včeraj
• Donos na 1-dnevno državno obveznico 1.21% v primerjavi z 1.19% včeraj
• Donos 10-letne državne obveznice 2.79% proti 2.79% včeraj
• Donos na 10-letno obveznico kitajske razvojne banke 3.06% v primerjavi z 3.06% včeraj
• Cena bakra -2.05% čez noč