Hongkonške internetne delnice objavijo še en močan dan

Ključne novice

Azijske delnice so dostojno začele teden, na čelu z močnim dnevom Filipinov. Južna Koreja je bila izključena zaradi šibkosti tehnologije/rast, Japonska pa na počitnicah. Hang Seng je zaključil na najvišji ravni znotraj dneva +1.08 %, na čelu z internetnimi delnicami, ko je indeks Hang Seng Tech pridobil +2.21 %.

Pred odprtjem v Hongkongu je celinski medijski vir Caixin opozoril, da Tencentovo zmanjšanje deleža v podjetju Sea Ltd za igre na srečo/e-trgovino v jugovzhodni Aziji "ni imelo nič opraviti z regulativnim tveganjem".

Čez vikend sem prebral odličen prispevek o makroekonomskih napovedih azijskega institucionalnega posrednika. Kot zunanji gledalec, ki gleda na vrednotenje ameriškega trga v primerjavi z azijskim, je težko verjeti, da bi lahko prišlo do ponovnega ravnovesja. Poročilo je poleg primerjave največjih ameriških delnic glede na tržno kapitalizacijo in razmerje med ceno in dobičkom v primerjavi z njihovimi azijskimi ekvivalenti preučilo širša merila uspešnosti držav. Trg ponavadi naredi nepričakovano. Zbiranje v Aziji leta 2022 bi pritegnilo številne vlagatelje, ki so bili premalo dodeljeni po močni uspešnosti ameriških delnic po svetovni finančni krizi.

Vsi sektorji v Hongkongu so čez noč porasli, saj so skoraj 4 delnice napredovale na vsako 1 padajočo delnico. Obseg se je od petka zmanjšal za -5.79 %, kar je le 84 % enoletnega povprečja. Najmočneje trgovane delnice v Hongkongu po vrednosti so bile Tencent, ki je pridobil +1%, Alibaba HK, ki je padel za -2.3% po lepem odbitku prejšnji teden, in Meituan, ki je pridobil +0.93%, čeprav je bilo nekaj imen zelo močnih dni, vključno s Kuaishouom, ki je pridobila +1.27 %, JD Health, ki je pridobila +10.11 %, in Alibaba Health, ki je narasla za +11.64 %. Tencent in Meituan sta bila neto nakupa vlagateljev s celine prek Southbound Connecta.

Dva najbolj uspešna sektorja tako v Hongkongu kot na celinski Kitajski sta bila zdravstvo in nepremičnine. Nepremičnine so spodbudile petkove novice regulatorjev, da lahko močna podjetja v vesolju prevzamejo šibke igralce z bančnimi posojili, čeprav še nismo opazili porasta aktivnosti združevanja in prevzema.

Zdravstveno varstvo je imelo močan dan, saj se Kitajska še naprej bori z izbruhi covida, kar je povzročilo povpraševanje po testiranju in cepivih.

Kopenski trgi so imeli skoraj 3 napredujoče delnice na vsako 1 padajočo delnico, saj je Šanghaj pridobil +0.39%, Shenzhen +0.59%, in STAR Board +0.98%. Obseg se je od petka znižal za -12.99 %, kar je 99.8 % enoletnega povprečja.

Električna vozila, sončna energija in veter so ugasnili, saj so vlagatelji po vsem svetu, vključno s Kitajsko, zmanjšali rast za vrednost. Tuji vlagatelji so danes prek Northbound Stock Connect kupili delnice celine v vrednosti 746 milijonov dolarjev. Kitajske zakladne obveznice so bile mešane, kitajska valuta v primerjavi z dolarjem se je dvignila, baker pa je čez noč pridobil. 

Eden od protiargumentov azijskemu dvigu lastniškega kapitala je, da če Fed dvigne obrestne mere, bi to vodilo do dviga ameriškega dolarja. To bi škodilo delnicam, denominiranim v drugih valutah. Ker je hongkonški dolar vezan na ameriški dolar, imajo delnice, ki kotirajo na borzi v Hongkongu, z valutnega vidika morda prednost pred drugimi azijskimi trgi. Vendar pa bi morali visoki relativni donosi na Kitajskem pomagati, če imamo dvig dolarja, če menite, da bo Fed leta 2022 dejansko zvišal obrestne mere. Za kaj je to vredno, sem v taboru, da bo več zniževanja kot dviga obrestnih mer.   

Menjalni tečaji, cene in donosi sinoči

• CNY / USD 6.37 v primerjavi s 6.38 petek
• CNY / 7.20 EUR v primerjavi s 7.24 v petek
• Donos 1-dnevne državne obveznice 1.78% v primerjavi s 1.76% v petek
• Donos 10-letne državne obveznice 2.81% v primerjavi s 2.82% v petek
• Donos 10-letne obveznice kitajske razvojne banke za 3.09% v primerjavi z 3.10% v petek
• Cena bakra + 0.56% čez noč