Evo, kaj pravijo strokovnjaki o Powellovem naslednjem koraku v velikem boju proti inflaciji

Ko na mizo predsednika Federal Reserve pride močno poročilo o delovnih mestih, je to običajno razlog za slavje.

Navsezadnje imajo uradniki Fed dva glavne dolžnosti v svoji vlogi upravljanja ameriške centralne banke—ohranjajo stabilnost cen za vse, kar se kupuje in prodaja v gospodarstvu, in zagotavljajo »največjo zaposlenost«.

Ampak to niso normalni časi. In predsednik Feda Jerome Powell verjetno ni bil zadovoljen s tem, kar je videl v novembrskem poročilu o delovnih mestih, ki je bilo boljše od pričakovanega, so povedali strokovnjaki Fortune.

Ameriško gospodarstvo je prejšnji mesec dodalo 263,000 delovnih mest, stopnja brezposelnosti pa je ostala blizu najnižjih vrednosti pred pandemijo pri 3.7 %. Bureau of Labor Statistics poročali v petek.

Rast plač je presenetila tudi ekonomiste, saj so se na mesečni ravni zvišale za 0.6 %, v primerjavi z letom prej pa za 5.1 %.

Medtem ko so to pozitivni znaki odpornosti na ameriškem trgu dela, je Fed lasersko osredotočen na boj proti inflaciji z zvišanjem obrestnih mer. In novembrsko poročilo o delovnih mestih nakazuje, da bodo uradniki Feda morda morali opraviti več dela, saj prejšnji dvigi obrestnih mer še niso dosegli svojega cilja znatne ohladitve gospodarstva.

To bi lahko bila slaba novica za vlagatelje, ki so upali, da bo centralna banka ustavila dvigovanje obrestnih mer ali se celo usmerila k znižanju obrestnih mer, sredi znakov inflacije vrhunec v juniju.

Fortune se je obrnil na glavne ekonomiste, direktorje za naložbe in vodje podjetij, da bi izvedel njihovo mnenje o najnovejšem poročilu o delovnih mestih in o tem, kaj to pomeni za Powellov boj proti inflaciji in za borzo.

Tukaj so imeli povedati:

Ekonomisti

Julia Pollak, glavna ekonomistka pri ZipRecruiter

• »Rast plač je bila dvakrat višja od pričakovane in je delniški trg pognala v vrtinec. Trenutna hitrost rasti plač ni združljiva s ciljem inflacije Feda in je povečala verjetnost, da bo Fed obrestne mere obdržal višje dlje časa.«

Bill Adams, glavni ekonomist pri Comerica Banka

Zgodba se nadaljuje

• »Na splošno trg dela ostaja napet in rast plač se je novembra okrepila. Fed bo te podatke razumel kot potrditev potrebe po dodatnem zvišanju obrestnih mer kljub znakom slabitve gospodarstva iz anket podjetij in potrošnikov.«

Gregory Daco in Lydia Boussour, glavni ekonomist in višja ekonomistka EY-Parthenon

• "Trg dela je še vedno vroč, a prihaja zima ... Rast plač se je zdaj upočasnila s povprečno 418,000 delovnih mest na mesec v prvih treh četrtletjih leta na 272,000 v zadnjih treh mesecih."

• »Naši pogovori z vodstvenimi delavci kažejo na pomembnejše poslabšanje trendov na trgu dela v prihodnjih mesecih, saj se podjetja soočajo s šibkejšo prodajo doma in v tujini, nadaljnjimi stroškovnimi pritiski in strožjimi pogoji financiranja. Še naprej pričakujemo recesijo v ZDA v začetku leta 2023.«

Uradniki za naložbe

Yung-Yu Ma, glavni naložbeni strateg pri BMO Wealth Management

• "Zdi se, da se bo delniški trg boril s trojnim udarcem močnejše rasti delovnih mest, pospešene rasti plač in zmanjšane udeležbe delovne sile."

• »Govor predsednika Powella v začetku tedna je bil tolmačen z golobijo lečo, vendar bo to vrtenje verjetno ponovno ocenjeno na podlagi poročila o delovnih mestih. FOMC ima mešanico jastrebov in golobov in to poročilo zagotovo daje več streliva jastrebom."

Rick Rieder, BlackRockov glavni investicijski direktor za globalni fiksni dohodek in vodja globalnih alokacijskih naložb

• "Današnje težko pričakovano poročilo o delovnih mestih je bilo še en pokazatelj trga dela, ki je še vedno poln prostih delovnih mest, ki še vedno močno presegajo razpoložljivo delovno silo (pravzaprav je razmerje med prostimi delovnimi mesti in brezposelnimi 1.7)."

• "Poleg tega je stopnja brezposelnosti ostala nespremenjena in če ni znakov večjega poslabšanja začetnih in nadaljnjih zahtevkov za zavarovanje za primer brezposelnosti, menimo, da bo številka brezposelnosti za zdaj ostala v razponu."

• "Menimo, da večina ekonomskih podatkov, ki so bili objavljeni v zadnjem času, skupaj z nedavno boljšimi podatki o inflaciji, zagotavlja dovolj podlage za Fed, da zmerno zvišuje obrestne mere in se na koncu ustavi."

• »Želja Feda, da upočasni svoje dvige obrestnih mer, a nato nekaj časa obdrži visoke/omejevalne obrestne mere, da pusti politiko 'marinirati' skozi sistem, se nam zdi zelo preudarna pot. Ta teden smo bili priča temu, da trgi odobravajo takšno smer potovanja in današnje poročilo o zaposlovanju tega le malo spremeni.”

Tim Holland, glavni investicijski direktor pri Orion Advisor Solutions 

• "Poročilo o delovnih mestih, ki je boljše od pričakovanega, je dobra novica za ameriške delavce in slaba novica, vsaj kratkoročno, za tvegana sredstva, saj podpira sokolsko denarno politiko ameriške centralne banke."

• »Kljub temu je treba omeniti, da je poročilo o delovnih mestih usmerjeno nazaj in da zahtevki za brezposelnost nenehno naraščajo. Obstaja velika verjetnost, da se bo trg dela občutno upočasnil v prvi polovici leta 2023, zaradi česar bo Fed moral razmisliti o veliko bolj prijazni politični naravnanosti prej, kot mnogi pričakujejo.«

Charlie Ripley, višji naložbeni strateg za Allianz Investment management

• »Dva koraka naprej, en korak nazaj je nelinearna pot, na katero spominjajo ekonomski podatki, ko Fed koraka proti svojemu cilju zniževanja inflacije. Današnje številke o trgu dela so bile zagotovo en korak nazaj za Fed s plačilnimi listami 263K, ki znatno presegajo ocene.«

• "Na splošno je Fed naredil pomembne korake za upočasnitev gospodarstva, vendar je današnje poročilo o zaposlovanju znak, da še niso iz gozda in pričakujemo, da se bodo dodatni ukrepi zaostrovanja politike nadaljevali v naslednjem letu."

Poslovni voditelji

Jay Hatfield, izvršni direktor Infrastructure Capital Partners

• »Novembrsko poročilo o zaposlovanju je bilo močno ... v gostinstvu, izobraževanju, zdravstvu in vladnem [sektorju]. V poročilu ni bilo nobenega znaka o tehnološkem odpuščanju, saj je informacijska tehnologija dodala 19,000 delovnih mest.«

• "Ključno gonilo inflacije je bila pravzaprav prekomerna ponudba denarja ... Letos se je ponudba denarja zmanjšala za 17 %, zaradi česar so hipotekarne obrestne mere skokovito narasle, cene surovin pa so padle za več kot 30 %."

Matthew Markiewicz, ustanovitelj AXS Investments

Ta zgodba je bila prvotno predstavljena na fortune.com

Več od Fortune: Ameriški srednji razred je na koncu obdobja Kriptoimperij Sama Bankman-Frieda je "vodila tolpa otrok na Bahamih", ki so hodili drug z drugim 5 najpogostejših napak, ki jih naredijo dobitniki loterije Ste zboleli za novo različico Omicron? Bodite pripravljeni na ta simptom