Še en kos sestavljanke razpoloženja vlagateljev se postavlja na svoje mesto, da bi podprl precejšnjo rast borze v ZDA. Mislim na indeks, ki meri zaupanje vlagateljev, da bo vsakemu padcu trga kmalu sledilo okrevanje. Indeks, imenovan "Indeks zaupanja nakupov ob padcih v ZDA,« je pred dvema desetletjema ustvaril Robert Shiller z univerze Yale. Temelji na mesečni anketi, v kateri so vlagatelji pozvani, naj ugibajo smer trga dan po 3-odstotnem padcu trga.
Moja analiza podatkov kaže, da ima indeks nasproten pomen. To pomeni, da so visoki odčitki - visoka stopnja zaupanja, da bo vsakemu padcu trga sledilo hitro okrevanje - slab znak. Nasprotno pa so nizki odčitki naraščajoči.
To preteklo poletje je indeks padel pod 7 % vseh drugih mesečnih odčitkov, odkar je Shiller začel to raziskavo v devetdesetih letih prejšnjega stoletja. Čeprav je to samo po sebi dovolj nizko, da navduši nasprotnike, je tudi spodbudno, da indeks od takrat ni več poskočil. Običajni vzorec je, da bikovska rast poskoči vsakič, ko se trg začne krepiti. Toda indeks trenutno znaša samo 1990th percentil zgodovinske porazdelitve.
Pravzaprav je zadnji odčitek celo nižji od tistega, zabeleženega marca 2020, na dnu slapa, ki je spremljal začetne zaustavitve pandemije COVID-19. Toda kar zadeva poletje 2022, se morate vrniti v konec leta 2018 in začetek leta 2019, da bi našli drug čas, ko je bil indeks zaupanja pri nakupih na padce nižji od trenutnega. Ti meseci so sovpadali z dnom korekcije 19 %+ (medvedji trg), ki jo je povzročil Fedov cikel dvigovanja obrestnih mer konec leta 2018.
Ta indeks je imel najvišjo vrednost v zadnjih letih avgusta 2021, ko se je povzpel na 91st percentil zgodovinske porazdelitve. Kot da potrebujemo kakršen koli opomin, se je to zgodilo le dva meseca pred vrhom sekundarnega trga in štiri mesece preden je široki trg dosegel svoj vrh.
Ti dve sta le podatkovni točki. Izčrpnejša analiza je prikazana v spodnji tabeli, ki temelji na mesečnih podatkih za ameriški indeks zaupanja Buy-on-Dips Confidence Index v zadnjih dveh desetletjih.
| Raven indeksa zaupanja pri nakupu na padce je v ... | Povprečna rast S&P 500 v naslednjem mesecu | Povprečna rast S&P 500 v naslednjih 3 mesecih | Povprečna rast S&P 500 v naslednjih 6 mesecih |
| Najnižjih 25 % zgodovinskih branj | + 0.7% | + 2.4% | + 6.3% |
| Najvišjih 25 % zgodovinskih branj | -0.4% | + 0.3% | + 2.1% |
Čeprav so te razlike v povprečnih donosih statistično značilne, je pomembno poudariti, da ni nobenih jamstev. Sentiment navsezadnje ni edini dejavnik, ki premika trg.
Poleg tega, tudi če se uresniči močan rally, ne moremo vedeti, ali bo to začetek novega bikovskega trga ali le medvedji rally. Odgovor bo vsaj deloma odvisen od tega, kako počasi ali hitro si vlagatelji povrnejo zaupanje, da bo padcem trga hitro sledilo okrevanje. Zaenkrat nasprotna analiza kaže, da je v prihodnjih tednih verjetno močan dvig.
Mark Hulbert redno sodeluje pri MarketWatchu. Njegov Hulbert Ratings spremlja investicijska glasila, ki plačujejo pavšalno pristojbino za revizijo. Dosegljiv je na [e-pošta zaščitena]
Apreberi tudi: Kako se je Powell obrnil stran od golobijega sporočila Feda in uničil trge
plus: Zakaj bo inflacija verjetno ostala neverjetno visoka, ne glede na to, katera stranka bo zmagala na vmesnih volitvah
Vir: https://www.marketwatch.com/story/heres-strong-new-evidence-that-aus-stock-market-rally-is-coming-soon-11667526884?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Tukaj so močni novi dokazi, da bo kmalu prišlo do dviga ameriške borze
Še en kos sestavljanke razpoloženja vlagateljev se postavlja na svoje mesto, da bi podprl precejšnjo rast borze v ZDA. Mislim na indeks, ki meri zaupanje vlagateljev, da bo vsakemu padcu trga kmalu sledilo okrevanje. Indeks, imenovan "Indeks zaupanja nakupov ob padcih v ZDA,« je pred dvema desetletjema ustvaril Robert Shiller z univerze Yale. Temelji na mesečni anketi, v kateri so vlagatelji pozvani, naj ugibajo smer trga dan po 3-odstotnem padcu trga.
Moja analiza podatkov kaže, da ima indeks nasproten pomen. To pomeni, da so visoki odčitki - visoka stopnja zaupanja, da bo vsakemu padcu trga sledilo hitro okrevanje - slab znak. Nasprotno pa so nizki odčitki naraščajoči.
To preteklo poletje je indeks padel pod 7 % vseh drugih mesečnih odčitkov, odkar je Shiller začel to raziskavo v devetdesetih letih prejšnjega stoletja. Čeprav je to samo po sebi dovolj nizko, da navduši nasprotnike, je tudi spodbudno, da indeks od takrat ni več poskočil. Običajni vzorec je, da bikovska rast poskoči vsakič, ko se trg začne krepiti. Toda indeks trenutno znaša samo 1990th percentil zgodovinske porazdelitve.
Pravzaprav je zadnji odčitek celo nižji od tistega, zabeleženega marca 2020, na dnu slapa, ki je spremljal začetne zaustavitve pandemije COVID-19. Toda kar zadeva poletje 2022, se morate vrniti v konec leta 2018 in začetek leta 2019, da bi našli drug čas, ko je bil indeks zaupanja pri nakupih na padce nižji od trenutnega. Ti meseci so sovpadali z dnom korekcije 19 %+ (medvedji trg), ki jo je povzročil Fedov cikel dvigovanja obrestnih mer konec leta 2018.
Ta indeks je imel najvišjo vrednost v zadnjih letih avgusta 2021, ko se je povzpel na 91st percentil zgodovinske porazdelitve. Kot da potrebujemo kakršen koli opomin, se je to zgodilo le dva meseca pred vrhom sekundarnega trga in štiri mesece preden je široki trg dosegel svoj vrh.
Ti dve sta le podatkovni točki. Izčrpnejša analiza je prikazana v spodnji tabeli, ki temelji na mesečnih podatkih za ameriški indeks zaupanja Buy-on-Dips Confidence Index v zadnjih dveh desetletjih.
Čeprav so te razlike v povprečnih donosih statistično značilne, je pomembno poudariti, da ni nobenih jamstev. Sentiment navsezadnje ni edini dejavnik, ki premika trg.
Poleg tega, tudi če se uresniči močan rally, ne moremo vedeti, ali bo to začetek novega bikovskega trga ali le medvedji rally. Odgovor bo vsaj deloma odvisen od tega, kako počasi ali hitro si vlagatelji povrnejo zaupanje, da bo padcem trga hitro sledilo okrevanje. Zaenkrat nasprotna analiza kaže, da je v prihodnjih tednih verjetno močan dvig.
Mark Hulbert redno sodeluje pri MarketWatchu. Njegov Hulbert Ratings spremlja investicijska glasila, ki plačujejo pavšalno pristojbino za revizijo. Dosegljiv je na [e-pošta zaščitena]
Apreberi tudi: Kako se je Powell obrnil stran od golobijega sporočila Feda in uničil trge
plus: Zakaj bo inflacija verjetno ostala neverjetno visoka, ne glede na to, katera stranka bo zmagala na vmesnih volitvah
Vir: https://www.marketwatch.com/story/heres-strong-new-evidence-that-aus-stock-market-rally-is-coming-soon-11667526884?siteid=yhoof2&yptr=yahoo