Preden preidemo na mojo "najboljšo stavo" za prihodnje leto, želim celotno zadevo "izbira novoletnih delnic" postaviti v perspektivo.
Prvi del poznate: dal vam bom ime, v katerem sem ali bom sam. Obveščal vas bom skozi vse leto, ko bom upravljal ta položaj. To je obljuba. Nikogar ne bom pustil v temi. Kot vedno lahko zmagamo, lahko izgubimo, a tega vam ne bom dovolil sam.
Toda tukaj je ulov — in nekaj prav tako pomembnega kot izbira sama. Nihče, ki ga poznam, se ne usede in začne dolgo pozicijo v imenu, ko se koledar obrača, z namenom, da to ime obdrži eno leto. Pravzaprav se mnogi ljudje ob branju teh izbir ne zavedajo, da izkušeni trgovci za te posle uporabljajo različna naložbena orodja, kot so ciljne cene in točke panike, pa tudi možnosti. Ta orodja nam dajejo večji nadzor nad tem, kdaj zapustimo pozicijo, kot pa zgolj čas. Redni bralci prekleto dobro vedo, da nočem izgubiti več kot 8 % na kateri koli poziciji, razen če se to zgodi, ko spim.
Zdaj pa pojdimo k mojemu izboru. To je ime s potencialom rasti do leta 2023 – vendar morda ne bomo drži vse leto. Moja obljuba je preprosta: Ko bom upravljal položaj, bom o tem javno razkrit. Bralce bom držal pokonci, bodisi v tiskani obliki z morebitnim zamikom bodisi skoraj v realnem času na Twitterju ali kabelski televiziji.
Brez dodatne zgovornosti …
Od sredine decembra smo videli številne analitike s strani prodajalcev, ki so stopili v bran Advanced Micro Devices – bolj kot za druga imena čipov. Joseph Moore iz Morgan Stanleyja, ki ga je TipRanks ocenil s petimi zvezdicami, je pred dvema tednoma dejal, da AMD »ostaja najslabše uspešna delnica v veliki kapitalizaciji (polprevodniki), kljub dejstvu, da je njihov časovni načrt za strežnike očitno izboljšal svoj tehnološki vodilni položaj v teku leta. .” AMD je Morgan Stanley najboljši izbor čipov za leto 2023.
Plače
Podjetje Advanced Micro Devices naj bi poročalo o finančnih rezultatih za četrto četrtletje konec januarja. Soglasni pogled je prilagojeni dobiček na delnico v višini 0.67 USD v razponu od 0.58 do 0.71 USD na prihodke v višini 5.52 milijarde USD v razponu od 5.45 do 5.66 milijarde USD. To je v primerjavi z 0.92 USD za predlansko kompenzacijo in na letni ravni bi pomenilo 14.4-odstotno rast.
Za celotno proračunsko leto 2022 bo AMD, če bodo uresničene soglasne ocene za četrto četrtletje, objavil prilagojeni dobiček na delnico v višini 3.52 USD na prihodke v višini 23.52 milijarde USD. Te številke bi pomenile 26-odstotno rast dobička ob 43-odstotni rasti prihodkov. Prva pričakovanja za proračunsko leto 2023 so prilagojeni dobiček na delnico v višini 3.65 USD ob prihodkih v višini 24.93 milijarde USD. V letu, ki je bilo do neke mere že ocenjeno kot težko leto, bi to pomenilo rast dobička v višini 3.7 % ob rasti prihodkov v višini 6 %.
Za zadnje poročano četrtletje je AMD objavil prilagojeni dobiček na delnico v višini 0.67 $ ob prihodkih v višini 5.565 milijarde $. Tako vrhunska kot linijska zmogljivost sta takrat zaostajali za že tako zmanjšanimi pričakovanji. Toda prilagojeni čisti dobiček se je povečal za 23 % na 1.095 milijarde USD, saj je bil prihodek dober za 29.2-odstotno rast. Prilagojena bruto marža, ki je bila svetla točka, se je izboljšala na 50 % z 48 %, kar je izpolnilo pričakovanja, saj se je prilagojena operativna marža znižala s 24 % na 23 %.
Segmenti
Igre: Čisti prihodki v tretjem četrtletju so se povečali za 13.7 % na 1.631 milijarde USD in ustvarili 142 milijonov USD prihodkov iz poslovanja (-38.5 %). Podjetje je predvidelo pomanjkanje rasti v prihodnje za ta segment.
Podatkovno središče: Čisti prihodki so se povečali za 45.2 % na 1.609 milijarde USD, kar je ustvarilo 505 milijonov USD prihodkov iz poslovanja (+64 %). Podjetje predvideva nadaljnjo rast tega segmenta.
Vgrajeno: Čisti prihodek je znašal 1.303 milijarde dolarjev, kar je več od 79 milijonov dolarjev, kar je ustvarilo 505 milijonov dolarjev prihodkov iz poslovanja, kar je več od 23 milijonov dolarjev. Družba za ta segment predvideva nadaljnjo rast.
Naročnik: Čisti prihodki so se zmanjšali za 39.6 % na 1.022 milijarde USD, kar je povzročilo 26 milijonov USD izgube iz poslovanja, kar je manj od 490 milijonov USD prihodkov. AMD je predvidel pomanjkanje rasti v prihodnje za ta segment.
Bilanca stanja
Septembra, ki je najnovejši razpoložljiv podatek, je ustvarjanje prostega denarnega toka v težavnem tretjem četrtletju ostalo močno. Kar zadeva bilanco stanja, je AMD zaključil obdobje z neto denarnim stanjem v višini 5.591 milijarde USD in zalogami v višini 3.369 milijarde USD. To je pokazalo 27-odstotno povečanje zalog v zadnjih treh mesecih, kar bo treba opazovati.
To postavlja kratkoročna sredstva na 14.42 milijarde dolarjev zaradi rasti terjatev. Kratkoročne obveznosti znašajo 6.691 milijarde dolarjev, kar je prav tako višje zaradi povečanih obveznosti do dobaviteljev. To je postavilo trenutno razmerje podjetja na 2.16 in hitro razmerje podjetja na 1.65 (tudi s povečanimi zalogami). Ta razmerja so zelo močna. Ni za prezreti. AMD je po mojem mnenju dobro pripravljen, da preživi trenutne in prihajajoče nevihte.
Skupna sredstva znašajo 67.811 milijarde dolarjev. To je vključevalo "dobro ime" v višini 24.187 milijarde dolarjev, kar je pri 35.7 % skupnih sredstev res višje, kot se mi zdi, vendar zagotovo ni v skladu z običajnim. Skupne obveznosti minus lastniški kapital znašajo samo 13.269 milijarde dolarjev, vključno z 2.466 milijarde dolarjev dolgoročnih dolgov. Septembra bi lahko AMD več kot dvakrat odplačal ta dolg iz svojega žepa. Skratka, ta bilanca je v odličnem stanju.
Moje misli
Medtem ko ostajam dolg AMD, sem padel na manj kot 20 % glede na delnice, kjer je bil ta položaj pred manj kot enim letom. Kot sem že omenil, je treba položaje upravljati in jih je treba redno vzdrževati. To je bilo leto, v katerem so bili vlagatelji prisiljeni trgovati s takimi imeni veliko pogosteje kot v preteklosti. Vstopam v leto 2023 in pričakujem več enakega v tem pogledu.
Zelo verjamem v sposobnosti izvršne direktorice Lise Su. Kljub temu ostajajo zaloge problem, ki bo potreboval čas za ponastavitev. Poraba podjetij za podatkovne centre in digitalizacijo ter igre na srečo je lahko odvisna od spreminjajočih se domačih in svetovnih makroekonomskih razmer. Celoten kitajski trg je predmet ameriško-kitajskih odnosov. Dodal bom, da bi na neki točki v letu 2023, čeprav bi se lahko pojavila nova vprašanja, s katerimi se je treba spopasti, lahko prinesli določeno rešitev ali vsaj stopnjo večje jasnosti, ki bi vplivala na trenutno okolje.
Srednjeročno AMD ostaja v istem padajočem trendu, v katerem je bilo ime od preobrata novembra 2021. Ameriško in svetovno gospodarstvo bi se lahko obrnilo na slabše na neki točki v prvi polovici leta 2023. Takšna imena bi trpijo v katerem koli obdobju pogodbene gospodarske dejavnosti.
Menim, da bo, če bo to ime delovalo, potrebno obdobje tehnične konsolidacije po potencialno močnem premiku v začetku leta 2023. (Zaključni klin (temno modra) signalizira kratkoročno nestanovitnost. Če bo šlo vse po načrtu, bo AMD so postavili temelje za pospešitev rasti cen delnic v drugi polovici ali četrtem četrtletju leta 2023.
Moja ciljna cena za AMD je trenutno 80 USD. To bi zahtevalo prevzem in držanje 50-dnevnega preprostega drsečega povprečja. To bi potem pripravilo delnice za boj na 200-dnevnem preprostem drsečem povprečju. Vendar nas bo to skrbelo, ko bomo dosegli cilj. Tekel bom s kratkoročno točko panike 59 $. Če bi se ta raven sprožila, trenutno vidim oktobrske tokove kot pristajalno mesto za potencialni ponovni vstop.
Prejmem e-poštno opozorilo vsakič, ko napišem članek za Real Money. Kliknite »+ Sledite« zraven mojega besedila tega članka.
Vir: https://realmoney.thestreet.com/investing/stocks/sarge-2023-pick-16112094?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo