Tukaj so podjetja, ki so med inflacijo najbolj zaslužila

Wko gre za inflacijo, ne manjka očitkov.

Najprej je pandemija prekinila svetovno dobavno verigo. Potem so spodbujevalna plačila sprožila blaznost potrošniške porabe v času, ko ni bilo samoumevno najti toaletnega papirja v lokalni trgovini.

Toda od dvoran kongresa do glavne ulice prsti kažejo tudi na korporativno Ameriko.

Pohlepna podjetja so s tem pripovedovanjem dvignila cene nad svoje naraščajoče stroške proizvodnje.

Podjetja to seveda zanikajo. To je resna obtožba, čeprav obstaja Raziskave podpreti trditev. Kljub temu so naraščajoče stopnje dobička morda videti sumljive, vendar same po sebi niso dokaz, da podjetja izkoriščajo visoke cene za polnjenje svojih blagajn.

So Forbes spremlja, kdo kopiči dobiček in, kar je še pomembneje, kako je to storil. Da bi to naredili, proučujemo spremembe v operativni marži, merilo, ki ozko meri, koliko denarja podjetja zaslužijo s prodajo svojih izdelkov.

"Operativna marža ne vključuje stroškov financiranja," je povedal profesor financ Mai Iskandar-Datta z univerze Wayne State Forbes. »V bistvu poskušate imeti širšo sliko o uspešnosti podjetja. Poskušate videti, kako jim gre, ne da bi razmišljali o financiranju. Ločuje financiranje in odločanje o naložbah.«

Tukaj je trenutno pet najboljših, pri čemer je približno polovica S&P 500 poročala o dobičku v tretjem četrtletju:

Podjetje za zemeljski plin EQT Corp. na vrhu seznama. Njegova operativna marža se je povečala z 20.3 % v 12 mesecih, ki se je končalo septembra 2021, na 64 % v zadnjem letu. 64 % je več kot 20 odstotnih točk več od prejšnje najvišje vrednosti podjetja v zgodovini, ki je bila postavljena leta 2015. EQT ni odgovoril na prošnjo za komentar.

Kako jim je uspelo: EQT, nov dodatek k indeksu S&P 500, je največji proizvajalec zemeljskega plina v ZDA. Ker je cena zemeljskega plina po neizzvani invaziji Rusije na Ukrajino narasla, so se povečali tudi prihodki EQT. Na svojem klicu o zaslužku in v svojem predstavitev vlagateljev, je družba kot razloge za kopičenje denarja navedla znižanje stroškov na svojih vrtinah v Zahodni Virginiji in vpliv prevzemov.

Operativna marža farmacevtskega velikana Merck v zadnjih 20 mesecih v primerjavi z letom prej poskočil za 12 odstotnih točk. S 35-odstotno operativno maržo je po podatkih FactSet Merckov prihodek tako visok kot od leta 2004. Merck se ni odzval na prošnjo za komentar.

Kako jim je uspelo: Merckova poraba za raziskave in razvoj ter stroške prestrukturiranja se je v zadnjem letu po podatkih FactSet zmanjšala za približno 16 %. To je približno v skladu z 20 odstotnimi točkami povečanja operativne marže v istem obdobju.

Biogen, farmacevtsko podjetje, ki se je proslavilo z zdravljenjem multiple skleroze, je zabeležilo skok operativne marže s 3.4 % za 12 mesecev, ki se je končalo septembra 2021, na 22.2 % za zadnjih 12 mesecev. Biogen je zavrnil komentar.

Kako jim je to uspelo: Poimenujte to vrnitev. Marže Biogena so se skozi leto 2021 strmo znižale. Po podatkih FactSeta je lani le ustvarjal dobiček. Čeprav je marža iz poslovanja farmacevtskega velikana precejšnja, je približno polovica tiste, ki je bila pred pandemijo. "Leta 2021 se je na podlagi GAAP zgodilo veliko stvari," je za Myles Minter, raziskovalni analitik pri William Blair, povedal Forbes. »Šlo je skozi veliko lansiranje zdravil za Alzheimerjevo bolezen. Ustvarili so inventar in prodajno silo, da bi to podprli. To je bil absolutni spodrsljaj lansiranja.” Minter je dodal, da so naraščajoče marže Biogena rezultat zmanjšanja porabe in ne prinašanja več denarja. "Ne morejo zniževati cen, ker imajo generično konkurenco," je dejal Minter.

Hess, energetska družba s sedežem v New Yorku, se je marža poslovanja povečala s 23 % v 12 mesecih, ki se je končalo septembra 2021, na 36 % letos. Glede na FactSet je to najvišja zabeležena marža za podjetje. Pred tem letom je prejšnji visok vodni žig leta 22 znašal 2014 %. Hess se ni odzval na prošnjo za komentar.

Kako jim je uspelo: Tako kot druga energetska podjetja tudi Hess unovčuje višje cene, ki jih je prinesla vojna v Ukrajini. Za svoj segment raziskovanja in proizvodnje, je družba povedala v svojem zadnjem predstavitev vlagateljev da je porast četrtletnega dobička v primerjavi z letom prej posledica »višjih realiziranih prodajnih cen in obsega prodaje«. pri Hessu zaslužek klic, glavni izvršni direktor John Hess je izpostavil naložbo podjetja v Gvajani, ki jo je označil za "eno najvišjih marž v panogi, najnižjo intenzivnost ogljika in največje možnosti rasti nafte in plina."

Še eno energetsko podjetje, Pionirski naravni viri, zaokrožuje trenutno peterico najboljših. Pioneer je v 12 mesecih, ki se je končalo septembra, povečal svojo operativno maržo za 12 odstotnih točk v primerjavi z letom prej. S 43-odstotno maržo poslovanja v tem obdobju je Pioneer postavil nov rekord podjetja. Vendar je le nekoliko višji od tistega, kar je podjetje priznavalo v prvem desetletju tega stoletja. Pioneer se ni odzval na prošnjo za komentar.

Kako jim je uspelo: Ste že opazili trend? V svoji najnovejši predstavitev vlagateljev, Pioneer oglašuje "visoke realizirane cene in nizke denarne stroške" kot gonilo "najboljših operativnih marž v svojem razredu."

"Dober čas je, da postaneš rafinerija," je dejal Ed Hirs, sodelavec za energetiko na Univerzi v Houstonu. »Prvič in najpomembnejše je, da kar nekaj rafinerij v Evropi ne deluje, ker ne dobivajo več ruske nafte. In v zadnjih treh letih smo izgubili milijon sodčkov na dan rafinerijske zmogljivosti v ameriških podjetjih, ki so danes zmanjkala svojih zalog, tako da imajo resnično korist od motenj na trgu. Predvsem zato, ker so naredili zaloge in jih zdaj lahko prodajo po višji ceni.«

Naša metodologija

Gledamo tekoče 12-mesečne spremembe operativnih marž za člane S&P 500. Z uporabo FactSeta smo zbrali stopnje dobička za zadnje poročano leto za podjetja s podatki od septembra 2022. Nato smo to primerjali z 12 meseci, ki so se končali ob istem času leta 2021.

Naš fokus je na tistih podjetjih, ki prodajajo izdelke, ki jih kupujemo vsi. Zato so bile banke in druga finančna podjetja izključena iz naših izračunov, medtem ko so ostala podjetja v sektorjih, kot so nafta in plin, trgovina na drobno in farmacevtski izdelki.

Izločili smo tudi podjetja, ki v letih 2021 in 2022 niso bila dobičkonosna. Tako so bili na primer izločeni operaterji križarjenj in velik del letalske industrije.

Še nekaj: zanašali smo se izključno na vrednosti, ki sledijo splošno sprejetim računovodskim načelom (GAAP).

VEČ OD FORBES

VEČ OD FORBESČelade kot Iron Man in pametna srajca, ki kliče na pomoč: znotraj Pentagonove nosljive tehnološke revolucijeBy Jeremy BogaiskyVEČ OD FORBESVrednote ekipe lige NBA 2022: Prvič v dveh desetletjih gre prvo mesto franšizi, ki ni Knicks ali LakersBy Mike OzanianVEČ OD FORBESJenkiji so (spet) zakričali, toda družina Steinbrenner je zaradi Georgeove zapuščine bogatejša kot kdaj koli prejBy Justin BirnbaumVEČ OD FORBESEkipa ByteDance s sedežem na Kitajskem je preiskala TikTokovega vodjo globalne varnosti, ki je nadzoroval pomisleke glede podatkov v ZDABy Emily Baker-White