Včasih ima delnica lahko veliko izplačilo v smislu absolutnih dolarjev in visok dividendni donos. Toda ta kombinacija, čeprav vabljiva, zahteva več skrbnosti.
Velika izplačila dividend so dobrodošla in so lahko znak zdravega ustvarjanja denarja, pravi Don Townswick, direktor strategije lastniškega kapitala/upravljanja portfelja pri institucionalnem vlagatelju Conning, vendar niso nujno znak dobre naložbe. "Moraš pogledati pod pokrov," pravi. "Ogledamo si, kaj je razlog za ohranjanje nizkega donosa v primerjavi z razumnejšim donosom za podjetje."
Če želite najti podjetja z velikimi izplačili v dolarjih in privlačnimi donosi, Barronove začel z najnovejšim četrtletnim indeksom dividend Janus Henderson, ki štirikrat letno analizira globalno dividendno aktivnost in vsako četrtletje vključuje seznam največjih svetovnih izplačevalcev dividend.
| Podjetje / Ticker | Nedavna cena | Donos dividende | Zadnje četrtletno izplačilo dividend (bil) | YTD Vrnitev |
|---|
| Microsoft / MSFT | $273.24 | 0.9% | $4.6 | -18.4% |
| Exxon Mobil / XOM | 97.59 | 3.6 | 3.8 | 62.9 |
| Apple / AAPL | 149.64 | 0.6 | 3.6 | -15.5 |
| JPMorgan Chase / JPM | 131.27 | 3.0 | 3.4 | -16.0 |
| Johnson & Johnson / JNJ | 181.09 | 2.5 | 2.8 | 7.2 |
| Chevron / CVX | 178.28 | 3.2 | 2.7 | 54.8 |
| Verizon Communications / VZ | 51.40 | 5.0 | 2.7 | 1.3 |
| PepsiCo / PEP | 171.77 | 2.8 | 1.5 | -0.5 |
Podatki od 27. maja
Viri: Janus Henderson; FactSet; poročila podjetja
Barronove osredotočil se na ameriška podjetja in se izogibal tujim podjetjem, katerih izplačila dividend se lahko zelo razlikujejo glede na četrtletje – deloma zato, ker nekatera od teh podjetij svoje dividende razdelijo enkrat ali dvakrat letno. Ameriška podjetja se večinoma odločajo za četrtletna izplačila.
Še ena sprememba: odstranili smo
AT & T
(oznaka: T), ki je pred kratkim znižala svoje dividende v zvezi z odcepitvijo svojega medijskega premoženja v nov subjekt, imenovan
Warner Bros.Discovery
(WBD). Glede na nižje pričakovano izplačilo za nas ni bilo smiselno vključiti razdelitve dividend AT&T v prvem četrtletju.
Kljub temu upoštevajte, da je šest od osmih podjetij v spremni tabeli Barronove skupaj združujejo veliko porazdelitev (vsaj 1.5 milijarde dolarjev izplačil dividend v zadnjem četrtletju) s privlačnim donosom nad 2 % (višji od povprečnega donosa S&P 500, ki znaša približno 1.5 %).
Exxon Mobil
(XOM) je pred kratkim dosegel 3.6 %, drugi najvišji na seznamu. Energetska družba je v zadnjem četrtletju izplačala približno 3.8 milijarde dolarjev denarnih dividend, kar je tudi drugo najvišje. Še en energetski velikan,
Chevron
(CVX), dal 3.2 %. V prvem četrtletju je plačal nekaj več kot 2.7 milijarde dolarjev dividend, kar priča o okrevanju denarnega toka energetskega sektorja.
Zdravstveni konglomerat
Johnson & Johnson
(JNJ), ki prinaša 2.5-odstotni donos, je v prvem četrtletju porabil približno 2.8 milijarde dolarjev za dividende, s čimer se je tako izmerjeno uvrstilo v sredino skupine teh osmih podjetij.
Drugje, finančni juggernaut
JPMorgan Chase
(JPM) prinaša 3%, saj je na podlagi izkaza denarnega toka v prvem četrtletju porabil približno 3.4 milijarde dolarjev za dividende.
PepsiCo
Je
(PEP) je bil donos 2.8 % in je v četrtletju izplačal približno 1.5 milijarde dolarjev dividend - najnižji znesek med temi podjetji. Kljub temu je to velik denarni tok, ki je bil dodeljen za dividende, in donos je mamljiv.
Communications Verizon
(VZ) je v zadnjem četrtletju porabil nekaj manj kot 2.7 milijarde dolarjev za dividende, blizu dna seznama, a še vedno velika dodelitev. Njen donos je bil na vrhu našega seznama, pred kratkim je znašal 5 %.
Vendar pa velika razdelitev dividend v absolutnih dolarjih ne prinaša nujno velikega donosa.
Razmislite
Microsoft
(MSFT) in
Apple
(AAPL), ki je nedavno prinesel 0.9 % oziroma 0.6 %. Toda ta podjetja so bila uvrščena na prvo (4.6 milijarde dolarjev) in na tretje mesto (3.6 milijarde dolarjev) po dejanskih dolarjih, porabljenih za dividende, kar priča o njihovih močnih motorjih denarnega toka.
Ta kolumna se je nedavno razpravljala da bi Apple zlahka plačal veliko več dividend in povečal svoj donos z manj kot 1 % in svoje razmerje izplačil – odstotek zaslužka, izplačanega v dividendah.
Toda Apple je dal prednost odkupu delnic pred dividendami z veliko maržo - čeprav je podjetje nedavno napovedalo 4.6-odstotno povečanje svoje četrtletne dividende na 23 centov na delnico z 22 centov.
David Katz, predsednik in glavni investicijski direktor pri Matrix Asset Advisors v White Plainsu, NY, pravi, da je veliko absolutno izplačilo dividend »zelo zanimivo«, vendar ni »gonilo izbiranja delnic« za njegovo podjetje. "Za prepoznavanje priložnosti v delnicah za dividende se raje osredotočamo na donos, stabilnost dividend in rast – ter vrednotenje osnovne delnice."
Medtem pa borza letos ni bila naklonjena številnim podjetjem na našem seznamu. Samo zato, ker delnica prinaša soliden donos – in podjetje piše velike čeke za dividende – to ni nujno enako vrhunsko naložbeno uspešnostjo.
Glede na skupni donos, vključno z dividendami, sta bila letos vodilna med temi osmimi podjetji Exxon Mobil in Chevron, ki sta do 63. maja dosegla 55 % oziroma 27 % v primerjavi s približno minus 12 % za indeks S&P 500. Obe podjetji sta imeli koristi od dviga cen nafte.
Johnson & Johnson je v letu 7 dosegel 2022-odstotni donos, pred 1-odstotnim rezultatom Verizon Communications.
Letos sta bila največja zaostala Microsoft in Apple.
Microsoft ima letos donos minus 18 %, podobno kot pri Applu minus 16 %. Od 1. junija so tehnološke delnice v indeksu S&P 500 dosegle donos v višini približno minus 20 % doslej – med najslabšimi od 11 sektorjev indeksa –, saj naraščajoče obrestne mere naredijo visoko rastoče tehnološke delnice relativno manj privlačne. Še več, kljub vsemu pokolu med tehnološkimi delnicami letos je sektor prinašal približno 1%.
Na koncu: veliko izplačilo dividend v skupnih dolarjih je znak finančne moči, vendar je le izhodišče, ko gre za nakup delnice.
pišite na Lawrence C. Strauss pri [e-pošta zaščitena]
