Hedge skladi zberejo 125 milijard dolarjev stav proti velikemu poletnemu dvigu S&P 500

Greg Boutle, vodja ameriške strategije delniških izvedenih finančnih instrumentov pri BNP, je ta teden dejal, da je pozicioniranje "ostalo defenzivno", v sporočilu za stranko, ki je poudarilo naraščajočo kratko pozicijo (glej grafikon) glede na borzo.

Boutle je dejal, da bo kljub znakom ohlajanja inflacije v ZDA od 40-letnih najvišjih vrednosti verjetno potrebno "večje in vztrajnejše izboljšanje makro obetov, da bi spodbudili obsežnejšo prerazporeditev institucionalnega denarja nazaj v delnice."

Oster vzpon S&P 500 je ta teden dosegel odpor, ko se je referenčna vrednost približala iključno 200-dnevno drseče povprečje.

"Na tej točki, po 17-odstotnem povečanju, je vsa energija pošla za dviganje," je po telefonu dejal Keith Lerner, soglavni direktor za naložbe pri Truist Advisory Services. "Vendar bi lahko prišlo do boleče trgovine, če bi trg izstopil iz kratkoročne konsolidacije."

Kljub temu bi bil kakršen koli višji preboj verjetno kratkotrajen, je dejal, glede na visoke vrednosti borz in pričakovanja nadaljnjega globalnega zaostrovanja finančnih pogojev.

Več medvedjih stav

Predsednik Federal Reserve Bank of St. Louis James Bullard je dejal četrtek morda bo podprl še en velik dvig obrestnih mer na političnem sestanku centralne banke 20. in 21. septembra. Predsednica Feda Kansas Cityja Esther George pa je bila bolj previdna in je dejala, da je še vedno zaskrbljena glede inflacijskih obetov.

Peter Cardillo, glavni tržni ekonomist pri Spartan Capital Securities, je dejal, da bi bile medvedje stave, ki se pripravljajo na vrsto svetovne finančne krize v slogu leta 2008, "bikovske za delnice", saj meni, da bi upad takšnega obsega v trenutnem okolju malo verjeten.

Gledano širše, skladni tokovi po podatkih Refinitiv Lipper kažejo tudi veliko zanimanje za »kratkoročno« vlaganje v približno zadnjih treh mesecih.

Medtem ko se vlagatelji prepirajo z vprašanji o trajnosti ameriškega gospodarstva, medtem ko Federal Reserve zvišuje obrestne mere, so se milijarde zlile v sklade (glej grafikon), ki dosledno ustvarjajo "neto kratko" izpostavljenost celotnemu trgu.

Julija je bilo v Lipperjeve namenske kratkoročne sklade priteklo približno 3.2 milijarde dolarjev, kar je največji mesečni vnos od aprila 2020.

Po mnenju Jacka Fischerja, višjega raziskovalnega analitika pri Refinitiv Lipper, so se te stave doslej izplačale.

Ameriški diverzificirani delniški skladi so glede na leto do 14.2. avgusta v povprečju dosegli negativnih 4 % donosa po podatkih Refinitiv Lipper, vendar so se njihovi namenski kratkoročni skladi v istem obdobju povečali za 8.8 %, če izključimo tiste, ki so razvrščeni kot osredotočeni na surovine.

"Razprava se lahko nadaljuje, ali smo v recesiji ali ne, toda kar lahko vidimo, je, da obstaja naraščajoče povpraševanje in ponudba za stave na izpostavljenost celotnemu trgu," je zapisal Fischer v nedavnem sporočilu stranke.

Poglej: Bodite previdni, če trgujete z delnicami na podlagi tega priljubljenega tržnega znakanal