So trgi že dosegli dno?

Na tem težkem borznem trgu je samo en klic in ta je: "Smo videli dno?"

Oprostili bi vam, če bi mislili, da uspešnost Dow pravi, da je slabšega konec. To je bil zvezdniški nastop.

Tukaj je grafikon:

Bik bo rekel "izbruhni."

Pri sebi vidim nekaj drugega:

Tukaj je S&P 500:

Torej je Dow, ki ga imam rad, nenavaden. Dow ni širok indeks in je tudi nekaj z obrambnimi delnicami. Mislim, da vidite, kam grem s tem.

Ustavimo se tukaj. Imeli smo nesrečo. Je na meji, vendar doseže 25-odstotno mejo padca, kjer šteje, na zelo urejenem trgu. Vprašanje ni več, ali bo trg strmoglavil, ampak ali obstaja kapitulacija zadnja faza tega padca?

Večina bi rekla, da se bodo stvari poslabšale, preden se bodo izboljšale, vendar to ni dobro merilo, saj trg pričakuje eno leto in že ocenjuje leto 2024. Bodo leta 2024 stvari tako slabe?

Za vse to imam precej neumno teorijo, ki gre nekako takole: da bi zavarovali trg, se odločite za zmagovalce in poražence. Ta ideja je privedla do koncentracije »zmagovalcev«, medtem ko je preostali del trga poražencev. Tako je ogromen kos vrednosti zaklenjen v neumno precenjenih delnicah, medtem ko je veliko dobrih delnic na hladnem. Ko se ta situacija razbremeni, se neljubljene kratke narastejo, preveč priljubljene dolge padejo. Majhno število mega delnic se sesuje pri vrednotenju, medtem ko bi lahko široka baza, zlasti neljube obrambne delnice, ob zlomu trga obstala na površju ali celo dobro poslovala. Na žalost se nič ne bo dobro izteklo v zadnji etapi te prerazporeditve po covidu.

Kmalu bomo vedeli, ali je dno doseglo, ker če ni, bomo v naslednjih 8 do 12 tednih videli velik popravek.

Zdaj ni čas za tveganje in to mi samo po sebi pove, da te tržne dinamike, ki je mnogim prinesla ogromne izgube, še ni konec.