Takšni časi so lahko za vlagatelje neverjetno strašljivi – in upravičeno je tako.
Kot smo rekli v kolumni prejšnji teden , "Ne bom paničen!" "V interesu vlagateljev je, da ne bi bili v skupini, ki med kapitulacijo na celotnem trgu prodaja na nizki ravni."
Je borza dosegla dno? V prejšnjem stolpcu smo razčlenili gibanje cen po tem, ko je S&P 500 padal več kot sedem tednov zapored. V zadnjih 94 letih se je to zgodilo le še trikrat in vsakič, ko se je zgodilo, je pomenilo vmesno najnižjo raven.
Poleg tega je bil S&P 500 višji v vsakem od naslednjih časovnih okvirov: en mesec, eno četrtletje, šest mesecev in eno leto pozneje.
Prejšnji teden smo padli za sedem tednov, vlagatelji pa so se spraševali, ali bo S&P 500 dosegel osem zapored.
Namesto tega je trg zaključil teden s tremi zaporednimi dnevi z 80-odstotnim plusom navzgor na borzi NYSE. To je bilo že tretjič, ko smo v zadnjih 10 letih videli tri zaporedne seje s tovrstno cenovno akcijo. Zgodilo se je februarja 2016 in marca 2020. V obeh primerih je označilo dno — trajno.
Glejte spodnji grafikon:
Tedenski grafikon S&P 500.
Graf z dovoljenjem TradingView.com
Za nekatere vlagatelje je širina natančno spremljana metrika. Zaporedne seje z 80 %-plus širino navzgor kažejo na vrnitev povpraševanja.
Kljub temu so zgornje informacije zelo omejen nabor podatkov, iz katerega je treba meriti le dve pojavitvi.
Zato sem pomanjšal in pogledal, kaj se je zgodilo, ko smo v štirih sejah imeli tri ponovitve 80-odstotnega plus volumna navzgor. To se je zgodilo šestkrat v zadnjem desetletju, trije od šestih v letu 2020.
Donos S&P 500 po treh 80 %+ dnevih navzgor v štirih sejah
V petih od šestih od teh dogodkov je bil S&P 500 višji mesec kasneje, eno četrtino pozneje in eno leto pozneje. V vseh primerih je bil indeks višji šest mesecev pozneje.
Ob vseh šestih preteklih priložnostih je bila tudi najnižja vrednost za naslednje tri mesece. V petih od šestih situacij je bil najnižji v naslednjih šestih mesecih.
Bottom Line Dnevni grafikon S&P 500.
Grafikon z dovoljenjem TradingVew.com
Ko iščete borzno dno, ni jasnega odgovora. Veliko je sivega območja in posledično iščemo dokaze in namige več kot le odgovor z da ali ne.
V samo nekaj dneh imajo biki več namigov za delo.
Vedo, da je zgodovina na njihovi strani, ko gre za sedem tednov ali več porazov. Prav tako vedo, da so trije neposredni dnevi z močnim dvigom vrednosti dobro za trg, prav tako trije močni dnevi navzgor v štirih dneh.
Ali to pomeni, da je borza dosegla dno?
Ne, ne zagotavlja! Trg opazujemo v vrsti verjetnosti - ne gotovosti.
Toda teža dokazov zagotovo začenja podpirati idejo, da smo dosegli nekakšno vmesno dno.
Ali ta nizka vrednost traja en mesec, tri mesece, šest mesecev ali dlje, se lahko ugiba.
Vedno je možno, da ponovno testiramo najnižjo vrednost ali pa smo na medvedjem trgu, ki se še naprej giblje nižje pozneje v letu. Najmanj pa se kratkoročno stanje za vlagatelje zagotovo izboljšuje.