Rast zalog zmanjšana, Kitajska in ZDA se borijo z upočasnjeno rastjo BDP, pregled tedna

Teden v pregledu

• Azijske delnice so imele mešan, a večinoma višji teden, saj so trgi v sredo prebavili znižanje obrestne mere Feda za 75 bazičnih točk, kot je bilo pričakovano, in reševalni sklad za kitajske nepremičninske razvijalce, ki so imeli nestanoviten teden na delniškem trgu.
• Alibaba je v torek objavila, da se je njen upravni odbor odločil zaprositi za primarno kotacijo v Hongkongu, kar bi lahko odprlo delnice celinskim vlagateljem prek Southbound Stock Connect.
• Ameriški senat je v torek podprl 280 milijard dolarjev vreden zakon America COMPETES, ki ne bo vseboval določbe o skrajšanju obdobja skladnosti z zakonom o prevzemu odgovornosti tujih podjetij, ki je bilo vključeno v prejšnjem osnutku.
• Biden in Xi Jinping sta se v četrtek zjutraj pogovarjala dve uri, medtem ko je Gary Gensler v izjavi za Center za kakovost revizije dejal, da potrebuje protokole za revizijski obisk Kitajske, ki jih je treba pripraviti »kmalu«, da bi se izognili črtanju.

Ključne novice

Azijske delnice so bile čez noč mešane, saj je Hongkong zaostajal, saj kitajski voditelji niso omenili cilja 5.5-odstotne rasti BDP na srečanju politbiroja, rast in internetne delnice pa so bile okrnjene.

V sporočilu po sestanku politbiroja ta teden so kitajski voditelji izpustili kakršno koli razpravo o 5.5-odstotnem cilju rasti BDP in izjavili, da bi morala država namesto tega "doseči najboljši možni izid ob spoštovanju stroge politike covid-zero". Kitajski gospodarski uradniki so na začetku leta nakazali, da se morda odmikajo od določenih ciljev BDP, zato to ni presenetljivo. Medtem ko so izdali cilj 5.5 % BDP, se ovire za gospodarstvo povečujejo. Medtem se je okrevanje ZDA uradno upočasnilo glede na včerajšnje poročilo o medletnem padcu ameriškega BDP v drugem četrtletju. To bo negativno vplivalo tudi na Kitajsko. Ne smemo pozabiti, da obstajajo ovire za rast, ki se uresničuje na svetovni ravni.

Alibaba in Meituan sta čez noč padla za več kot -6 %. Po mnenju an članek v South China Morning Postu je oblast Hangzhoua pozvala platforme glede varnosti hrane. Novica je prišla ravno takrat, ko je Kitajska nakazala omilitev dolgega obdobja povečanega regulativnega nadzora za gospodarstvo platform. Zanimivo je, da to prihaja iz Hangzhouja in ne iz Pekinga, saj je v nasprotju s ponovitvijo politbiroja ta teden, da je regulativnega cikla konec. To se zdi kot primer "najprej streljaj in pozneje postavljaj vprašanja."

Na rast sta čez noč vplivala tudi upadanje optimizma glede hitre IPO družbe Ant Group in dvomi vlagateljev o časovnem načrtu Alibabe za vključitev na jug, potem ko so njene delnice postale dvojne primarne kotacije v New Yorku in Hong Kongu. Internetni zaslužek se začne naslednji teden z Alibabo v četrtek. Zanimivo bo videti, kako so se kitajski internetni velikani odrezali v drugem četrtletju, ki se glede na dosedanje objave dobička kaže kot počasno za ameriško tehnologijo. Apple je opozoril, da so zapore na Kitajskem močno vplivale na njegovo proizvodnjo, kar je povzročilo padec dobička. To dokazuje, da so ameriška tehnološka in internetna podjetja na žalost ranljiva za številna enaka tveganja kot kitajski internet. Svetla stran je, da slednji trguje po bistveno nižjem vrednotenju.

Kaj se bo zgodilo, če Alibaba naslednji teden premaga? Glede na količino pesimizma, ki je že vgrajen v ceno, bi lahko videli, da je delnica ponovno pridobila veliko tal. In, če zgreši, koliko nižje se lahko spustimo?

Nepremičnine so se čez noč znižale v Hongkongu in celinski Kitajski. Politbiro je podal nekaj spodbudnih komentarjev o pomoči razvijalcem v stiski pri dokončanju njihovih projektov. Vendar ni šlo tako daleč, da bi izdala večje spodbude. Country Garden Holdings je v Hongkongu padel za -4 %.

Zdi se, da je Bidnovo srečanje s Xijem potekalo dovolj dobro, saj je njun pogovor trajal skoraj 2 uri. Voditelja naj bi se tudi dogovorila, da se bosta v bližnji prihodnosti osebno srečala. Vendar ostajajo vprašanja o tem, ali bo Pelosi opravila svoj obisk na Tajvanu.

Indeksa Hang Seng in Hang Seng Tech sta čez noč padla za -2.26 % oziroma -4.86 % zaradi obsega, ki se je povečal za +44 % od včeraj, kar je blizu enoletnega povprečja. Promet od prodaje na kratko v Hongkongu se je čez noč povečal za +1%. Z vidika dejavnikov je bila mešana noč, vendar so imeli dejavniki vrednosti rahlo prednost. Vlagatelji s celine so čez noč prek Southbound Stock Connect neto prodali približno 64 milijonov dolarjev hongkonških delnic.

Shanghai, Shenzhen in STAR Board so zaključili -0.89 %, -1.00 % in +1.79 %, pri obsegu, ki je bil skoraj enak kot včeraj. Tuji vlagatelji so čez noč prek Northbound Stock Connect neto prodali za 250 milijonov dolarjev celinskih delnic.

Donosi državnih obveznic so nekoliko čez noč upadli, CNY je bil nespremenjen v primerjavi z dolarjem in evrom, baker pa je pridobil +0.69 %.

Menjalni tečaji, cene in donosi sinoči

• CNY / USD 6.75 proti 6.75 včeraj
• CNY / 6.86 EUR proti 6.86 včeraj
• Donos na 1-dnevno državno obveznico 1.15% v primerjavi z 1.05% včeraj
• Donos 10-letne državne obveznice 2.76% proti 2.79% včeraj
• Donos na 10-letno obveznico kitajske razvojne banke 2.93% v primerjavi z 2.95% včeraj
• Cena bakra + 0.69% čez noč