Več kot pet let po zagonu aplikacije za osebne finance Truebill s svojima dvema bratoma je Yahya Mokhtarzada opazoval rast naročniškega gospodarstva.
Toda zdaj se je ta trend obrnil, saj naraščajoča inflacija povzroči, da potrošniki ponovno premislijo o svoji diskrecijski porabi - razvoj, za katerega Mokhtarzada verjame, da se bo razširil daleč preko njihovih računov Netflix.
"Dokler je v gospodarstvu toliko negotovosti, bodo ljudje vedno bolj previdni s svojim denarjem," je dejal Mokhtarzada iz Marylanda, katerega aplikacija upravlja naročnine, račune in druga plačila.
Lani je Mokhtarzada opazil, da 2.5 milijona uporabnikov aplikacije opušča več naročnin, od storitev pretakanja do kompletov za obroke. Do marca je število odpovedi preseglo število novih prijav.
Ta teden je cena delnice Netflixa padla za več kot 35 odstotkov, potem ko je prvič v desetletju poročal o padcu števila naročnikov. Medtem Netflix je trpel zaradi povečane konkurence, Steve Wreford, vodja portfelja pri Lazard Asset Management, pravi, da je stiskanje razpoložljivega dohodka delovalo kot katalizator.
"Kar se dogaja s storitvami pretakanja, je kanarček v rudniku premoga," je dejal. "Inflacija pritiska na potrošnika, razmišljate o tem, kateri je vaš najmanj cenjen nakup, in nato ugotovite, katera podjetja se bodo v tem inflacijskem okolju resnično spopadla."
Inflacija je narasla ravno takrat, ko so potrošniki ponovno začeli z vidiki svojega življenja pred pandemijo – prehranjevanjem zunaj, delom v pisarni in rezervacijo počitnic. Prihaja tudi potem, ko so omejitve Covid-19 dvignile stopnje varčevanja: Američani so po podatkih Federal Reserve do konca leta 4.2 zbrali dodatnih 2021 milijarde dolarjev gotovine.
Vendar pa cena raste in skrbi Zaradi vojne v Ukrajini, ki je poslabšala inflacijo, je prišlo do izrazitega upada razpoloženja potrošnikov, je dejala Jessica Moulton, višja partnerica pri McKinseyju.
»Raven optimizma potrošnikov se vrača na raven iz sredine leta 2020. To je velik padec v primerjavi z jeseni,« je dejala in se sklicevala na raziskave McKinseyja, opravljene v petih evropskih državah in ZDA.
Maloprodajna prodaja v Združenem kraljestvu se je marca zmanjšala za 1.4 odstotka, kar je drugi zaporedni mesečni upad, saj je naraščal. inflacija je začela gristi. Inflacija v višini 7 odstotkov - stopnja v Nemčiji marca - dejansko zmanjša diskrecijsko porabo gospodinjstev za 13 odstotkov, kaže analiza McKinsey.
Bolj mračno podnebje je vrglo senco na sektorje, kot so oblačila in restavracije, je dejal Wreford. Vlagatelji upoštevajo: diskrecijske delnice svetovnega potrošnika so se od začetka leta znižale za 14 odstotkov, v primerjavi z 8 odstotki širšega indeksa MSCI World, po podatkih Bloomberga. Posebej prizadete so bile delnice Apparel Group.
Spletni trgovec z oblačili Asos s sedežem v Londonu je ta mesec poročal o močnem padcu rasti prodaje in dobička ter opozoril, da bi pritisk na prihodke lahko prevladal nad povečanjem, ki naj bi spremljal popuščanje omejitev Covida. Njegove delnice so od začetka leta padle za skoraj 40 odstotkov.
Izvršni direktor Asosa Mat Dunn je dejal, da bosta »naraščanje cen energije in inflacija hrane vplivalo na diskrecijsko porabo. Naslednji trije meseci bodo zgovorni, saj bomo videli, kako ti dejavniki vplivajo na diskrecijske dohodke potrošnikov.
Tudi švedski tekmec H&M je prejšnji mesec poročal o nenadni upočasnitvi rasti prodaje. Poraba za oblačila je v Združenem kraljestvu padla pod raven iz leta 2019, poroča ponudnik podatkov Fable.
Letošnji inflacijski stisk se razlikuje od preteklih obdobij rasti cen po sledenju pandemiji. Življenjski slogi potrošnikov se že spreminjajo, ko izhajajo iz omejitev Covid-19. Zdaj je inflacija povečala pritisk na podjetja, ki so pridobila zaradi zapor, kot sta Netflix in Peloton, ki sta morala tudi dvigniti svoje cene.
Inflacijsko okolje je zmanjšalo optimizem po covidu v skupinah, kot je Asos, ki še vedno upajo, da bodo imele koristi od "poletja dogodkov, zabav in porok", po besedah Dunna.
Restavracije, ki upajo na okrevanje, se spopadajo z zahtevami po višjih plačah lastnega osebja, medtem ko je izvršni direktor londonske verige gostinskih lokalov dejal, da se je povprečna poraba na stranko v zadnjem mesecu že zmanjšala.
Vendar se zdi, da enako zaenkrat ne velja za potovalno industrijo, kjer so potrošniki z zbranimi prihranki videti odločeni, da jih porabijo za potovanja, ki so jih zamudili na vrhuncu pandemije.
"Običajno [v inflacijskem okolju] bi opazili vpliv na potovanja, vendar je veliko zadržanega povpraševanja," je dejal Moulton.
American Airlines in Delta Air Lines, največji in tretji največji prevoznik v ZDA po velikosti flote, sta marca poročala o rekordni prodaji vozovnic, medtem ko je United Airlines, druga največja, napovedala, da bo drugo četrtletje najbolj donosno doslej.
"Ne vidimo nobenih znakov zadržanosti strank glede inflacije," Ed Bastian, izvršni direktor Delte Rekel Financial Times, medtem ko je Robert Isom, ameriški izvršni direktor, zaposlenim ta teden povedal, da je "povpraševanje tako močno, kot smo ga kdaj videli".
Will Hayllar, poslovodni partner pri strateškem svetovalcu OC&C, je dejal, da učinek stiskanja dohodka ni bil povsem predvidljiv. »Potrošniki si želijo nekaj stvari, v katerih se počutijo dobro. Ne deluje povsem utilitarno,« je dejal.
Službe za dostavo hrane, še en upravičenec pandemije, zaenkrat trdijo, da ne trpijo zaradi pritiska na potrošniško porabo.
$ 4.2tn
Dodatni prihranki so Američani ustvarili do konca leta 2021
Deliveroo je v posodobitvi trgovanja ta mesec ohranil svoje letne smernice za rast obsega naročil, pri čemer je dejal, da bo počasnejši od 2021-odstotnih iz leta 70, vendar še vedno raste za 15–25 odstotkov ob stalni valuti.
Jitse Groen, izvršni direktor Just Eat Takeaway, je ta teden vztrajal, da bi lahko bila inflacija cen hrane neto korist: ko se cene restavracij dvignejo, se poveča tudi provizija Just Eat.
Toda David Reynolds, analitik irske investicijske banke Davy, je dejal: "Premikamo se na neznano ozemlje. Običajna spletna hrana za s seboj se izkaže za dokaj odporno na inflacijske pritiske in jedilnica nosi glavni breme.
"Toda z dvomestno inflacijo, ki ni nemogoča, mora obstajati tveganje, da bodo potrošniki opustili nekatera ali vsa naročila hrane za s seboj."
Analitiki se strinjajo, da inflacija še ni dosegla vrha in da se njen polni vpliv šele začenja čutiti. Medtem ko bodo prihranki zaradi pandemije za nekaj časa blažili nekatere premožnejše potrošnike, bodo tisti z nižjimi dohodki prvi občutili pritisk, saj osnovne izdelke predstavljajo večji delež njihovih razpoložljivih dohodkov, je dejal Wreford.
Proizvajalcem osnovnih potrošniških izdelkov z blagovno znamko je doslej uspelo prenesti dvig cen na potrošnike: Nestlé, Heineken, Danone in Procter & Gamble so ta teden povedali, da so v treh mesecih do marca zvišali cene za približno 5 odstotkov, ne da bi znižali prodajo. .
Toda ko pritisk narašča, lahko gospodinjstva preidejo na izdelke zasebne znamke. »Zmanjšanje porabe potrošnikov je vse bolj verjetno, saj se diskrecijska poraba zmanjša. . . Vrhunske blagovne znamke bodo verjetno zdržale, prav tako tudi vrednost, toda množične blagovne znamke "tudi jaz" so ogrožene," je dejal Warren Ackerman, analitik pri Barclaysu.
Nekatera podjetja upajo, da bodo imela koristi od potrošnikov, ki iščejo poceni alternative.
Mooky Greidinger, izvršni direktor Cineworld, druge največje verige kinematografov na svetu, stavi, da bodo kinematografi, za razliko od Netflixa, imeli koristi od nižje diskrecijske porabe: »Glede na recesijo [potrošniki] si ne morejo privoščiti enakih potovanj v tujino ali 100 £ vstopnice za muzikal lahko pa si privoščijo 10 £ vstopnice za kino. Sploh nisem zaskrbljen," je prejšnji mesec povedal za FT.
Na nasprotnem koncu lestvice upravljavci skladov pričakujejo, da bodo proizvajalci luksuznega blaga prestali nevihto, saj so njihove marže visoke, bogati kupci pa blaženi pred najhujšimi učinki inflacije.
Skupine, kot je LVMH s sedežem v Franciji, so »dosledno uspele dvigniti cene, da bi več kot izravnale inflacijske pritiske«, je dejal Marcus Morris-Eyton, upravitelj sklada pri Allianzu.
Kljub temu je Mokhtarzada dejal, da je baza strank Truebill, ki je nagnjena k mlajšim uporabnikom, že pokazala izrazito zmanjšanje porabe: tako pri bencinu kot pri živilih je rast skupne porabe zaostajala za dvigom cen, kar kaže na bolj preudaren pristop. "To mora nakazati spremembo vedenja potrošnikov," je dejal.
Poročajo Tim Bradshaw, Steff Chávez, Alice Hancock, Patrick Mathurin in Patricia Nilsson
Source: https://www.ft.com/cms/s/226a28e9-d524-4424-b8ff-02f97d0b37c8,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo