Goldman vidi 8-odstotno premijo za tveganje v šekelu in opozarja na kratkotrajne bolečine

(Bloomberg) — Analitiki Goldman Sachs Group Inc. neradi trdijo, da je najhujšega za šekel konec, potem ko se je v izraelski valuti zaradi domačih političnih pretresov zbrala "znatna" premija za tveganje.

Najbolj brano iz Bloomberga

Tesna korelacija valute s svetovnimi tehnološkimi delnicami se je začela krhati konec januarja, kar je odstopanje, ki se nadaljuje kljub temu, da je centralna banka dvig obrestnih mer ta mesec večji od napovedi.

Volatilnost šekla se je povečala ta mesec, ko je imel eno najslabših vrednosti med glavnimi svetovnimi valutami v primerjavi z dolarjem.

Goldman ocenjuje, da izraelska valuta zdaj odraža premijo za tveganje – ki jo ameriška banka opredeljuje kot delež njene kumulativne uspešnosti, ki ni pojasnjen s spremenljivkami svetovnega trga – glede na poročilo, objavljeno zvečer v petek, na približno 8 %.

"Medtem ko je zdaj videti, da je v izraelski valuti vgrajena znatna politična premija, kratkoročno ostajajo tveganja za šekel," je dejala Goldmanova ekipa, vključno s Kamakshya Trivedi. "Širši trend šekla v tem mesecu jasno odraža ne samo svetovni razvoj, ampak tudi domači."

Goldman zavzema manj optimistično linijo glede šekla kot Wells Fargo & Co., ki meni, da je nedavna razprodaja pretirana in da bo spekter intervencije centralne banke verjetno postavil temelje za oživitev valute v prihodnjih tednih.

Toda napetosti ostajajo visoke zaradi reforme pravosodja, ki jo izvaja vlada Benjamina Netanjahuja, da bi zmanjšala avtoriteto pravnega sistema. Več deset tisoč Izraelcev je protestiralo proti spremembi, za katero protestniki svarijo, da bi lahko spodkopala demokracijo v državi.

Na mestu več mesecev

Zgodba se nadaljuje

Po mnenju Barclays Plc bo premija za tveganje, ki jo ocenjujejo na 5-7 %, "ostala v veljavi, dokler reforma pravosodja ne bo dokončana, kar lahko traja več mesecev."

Implicitna volatilnost šekla v primerjavi z dolarjem je po mnenju analitikov Barclaysa Mareka Raczka in Zaline Alborove daleč nad ravnmi, ki jih nakazuje njegov zgodovinski odnos z indeksom volatilnosti Cboe NDX. "Pričakujemo, da se bo ta vrzel zmanjšala, saj je promptna premija znatna in bi se morala stabilizirati," so dejali.

Za Goldman so obeti odvisni tudi od ukrepov Izraelske banke, ki je v preteklosti posredovala, da bi zadržala valuto, ko je močnejši šekel zaviral potrošniške cene. Več mesecev ni vstopil na devizni trg, potem ko je leta 30 kupil več kot 2021 milijard dolarjev tuje valute, da bi poskušal oslabiti valuto.

"Še vedno ni jasno, ali in kdaj bodo devizne intervencije del razprave o šeklu," so povedali Goldmanovi analitiki. "Taktični pogledi na to, ali se bo valuta vrnila na svoje 'globalno tehnološko sidro', bodo zahtevali več jasnosti glede pričakovanj domače politike."

Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna

© 2023 Bloomberg LP