V fiziki gravitacija narekuje, da mora tisto, kar gre gor, pasti dol. Delniški trg pa je nekoliko manj predvidljiv. Delnice lahko sledijo množici, nasprotujejo tržnemu trendu ali pa se le sprehajajo.
Letos se delnice energetskih podjetij dvigajo na dno paketa in so slabše od širših trgov. Vendar je vredno omeniti, da se lahko tisto, kar pade, še vedno vrne. V zvezi s tem je investicijski velikan Goldman Sachs identificiral energetske delnice, ki so pripravljene na preobrat.
V zapisu, ki ga je napisal analitik s 5 zvezdicami Neil Mehta, je Goldmanov pogled jasno predstavljen in predstavlja več razlogov, zakaj so zaloge energije letos šibke, vključno z: »1) višja ponudba nafte v Rusiji od pričakovane, 2) zaskrbljenost glede industrijskega povpraševanja ... [in] 3) nižje cene zemeljskega plina ..."
Mehta nadalje podrobneje pojasnjuje, zakaj se obeta odboj, in pravi: »Čeprav se zavedamo, da je okolje za delnice Energy bolj zahtevno kot okrevanje v letih 2021/2022, verjamemo, da obstajajo privlačne priložnosti glede na vrednotenje, kapitalske donose in tematski vzvratni veter za številna podjetja v našem poročilu... Za te delnice verjamemo, da se bo razmerje med tveganjem in nagrado izboljšalo, ko se bodo začeli uresničevati pozitivni katalizatorji.«
Zdaj pa si podrobneje oglejmo nekatera energetska podjetja, za katera Mehta in njegov kolega Umang Choudhary menita, da bodo dosegla dobičke z izboljšanim tveganjem/nagrado. Tukaj so podrobnosti o dveh od njih, skupaj s komentarji analitikov.
Halliburton Company (HAL)
Prvi Goldmanov energetski izbor, ki si ga bomo ogledali, je Halliburton, eno največjih svetovnih podjetij za storitve na naftnih poljih. Storitve naftnih polj igrajo ključno vlogo v verigi proizvodnje energije, saj zajemajo različne tehnične in inženirske funkcije. Ta podjetja zagotavljajo strokovno znanje, potrebno za upravljanje naftnih in plinskih vrtin, izvajanje horizontalnih vrtin in fracking operacij, vzdrževanje črpalk za tekočine in cevovodov ter varno razgradnjo in zamašitev neproduktivnih vrtin – in to je le bežen vpogled v njihove obsežne odgovornosti. Brez podjetij, kot je Halliburton, bi se naftni in plinski velikani soočili s precejšnjimi izzivi pri pridobivanju izdelka iz zemlje.
Halliburton je vsekakor izkoristil te priložnosti in doživel znatno rast poslovanja. S tržno kapitalizacijo, ki presega 27 milijard dolarjev, in prihodki, ki so lani presegli 20 milijard dolarjev, podjetje že več let vztrajno dosega medletno povečanje četrtletnih prihodkov. Presenetljivo je, da so vsa zadnja štiri četrtletja pokazala najvišje številke 5 milijard dolarjev ali več.
V zadnjem četrtletju, 1Q23, je Halliburton zabeležil skupne prihodke v višini 5.7 milijarde dolarjev, kar je preseglo ocene za 210 milijonov dolarjev in doseglo 33-odstotno rast v primerjavi z letom prej. Dobiček družbe je znašal 0.72 USD na delnico, kar je za 5 centov preseglo pričakovanja in več kot podvojilo številko iz prvega četrtletja 1. Predvsem močno prihodkovno uspešnost družbe Halliburton sta podprla oba njegova glavna oddelka: Dokončanje in proizvodnja sta zabeležila 22-odstotno medletno povečanje in dosegla 45 milijarde USD, medtem ko sta vrtanje in vrednotenje zabeležila 3.4-odstotno medletno rast v skupnem znesku 17 USD. milijarde.
Poleg dobrih finančnih rezultatov je Halliburton ohranil svojo zavezanost donosnosti delniškega kapitala. Podjetje je v prvem četrtletju odkupilo delnice v vrednosti 100 milijonov dolarjev, njegova zadnja dividenda, ki je bila objavljena v začetku tega meseca za izplačilo 1. junija, pa je bila določena na 28 centov na delnico. Podjetje po COVID-u zvišuje svoje dividende, potem ko jih je zmanjšalo na vrhuncu pandemije.
Čeprav so delnice HAL lahko na trdnih temeljih, so letos letos padle za 21 %. Neil Mehta iz Goldmana pa to vidi kot priložnost za vlagatelje, da kupijo kakovostne delnice s popustom.
»Pri trenutnih ravneh vrednotenja menimo, da je več dejavnikov premalo cenjenih. Prvič, približno 50 %+ prihodkov leta 2024 bo verjetno prišlo iz mednarodnih operacij. Drugič, ne pričakujemo, da bo zemeljski plin ves čas znašal 2.00–2.50 USD/MMBtu Henry Hub, naš srednji cikel pa bo bližje 3.50 USD/MMBtu. Tretjič, vrednotenje je prepričljivo, saj HAL zdaj trguje s približno 2.5-kratnim diskontom glede na storitve z veliko kapitalizacijo glede na ocene za leti 2023 in 2024 v primerjavi z zgodovinskim razponom 1.5x-2.0x,« je menil Mehta.
Ko količinsko opredeli svoje stališče, Mehta HAL-u dodeli oceno Nakup s ciljno ceno 45 USD, kar kaže na njegovo zaupanje v 46-odstotni potencial rasti v obdobju enega leta. (Za ogled Mehtinih dosežkov, Klikni tukaj)
Na splošno je ta delnica soglasno prejela močan nakup na podlagi konsenza analitikov, ki temelji na 9 pozitivnih ocenah, objavljenih v zadnjih tednih. Delnice se prodajajo za 30.82 USD, povprečna ciljna cena 46.67 USD pa kaže na 51-odstotno zvišanje od te ravni. (Glej Napoved delnic HAL)
Viri za antero (ZRAK)
Naslednji je Antero Resources, proizvajalec zemeljskega plina, ki deluje v formacijah skrilavca Marcellus in Utica vzdolž zgornjega toka reke Ohio. Te formacije se nahajajo v bogatih apalaških plinskih poljih, natančneje v zveznih državah Zahodna Virginija in Ohio. Antero ima obsežna posestva v obeh formacijah s skupno 512,000 neto hektarji. Poleg tega se podjetje ponaša z več kot 1,200 proizvodnimi vodoravnimi vrtinami.
Anterove vrtine črpajo drugo največje dokazano nahajališče zemeljskega plina na svetu z več kot 410 bilijoni kubičnih čevljev plina na dosegu roke. Podjetje je glavni dobavitelj plina za trg utekočinjenega zemeljskega plina, tako v ZDA kot v tujini. Poleg tega Antero sodeluje s podružnico srednjega toka, ki zagotavlja cevovode, sredstva za stiskanje in predelavo, zaradi česar je popolnoma integriran proizvajalec in dobavitelj zemeljskega plina.
Tako močna osnova je Antero omogočila, da je v zadnjem prvem četrtletju zabeležil solidne številke rasti proizvodnje. V prvih treh mesecih tega leta je Antero v povprečju neto proizvedel 3.3 milijarde kubičnih čevljev ekvivalenta na dan, kar predstavlja 3-odstotno medletno rast. To rast je spodbudilo 17-odstotno povečanje proizvodnje tekočin zemeljskega plina, ki je dosegla 187 tisoč sodčkov na dan (MBbl/d). Vendar se je proizvodnja zemeljskega plina v prvem četrtletju z 1 milijarde kubičnih čevljev na dan (Bcf/d) zmanjšala za 2.2 % v primerjavi s prejšnjim letom.
Kar zadeva finance, je Antero v prvem četrtletju 1.4 prinesel 1 milijarde dolarjev na vrhu, kar je 23-odstotno povečanje v primerjavi z obdobjem prejšnjega leta. Na koncu je bil 79-centovni dobiček na delnico podjetja močan preobrat v primerjavi s 69-centovno izgubo dobička na delnico, o kateri so poročali v prvem četrtletju 50. Tako prihodki kot dobiček na delnico sta presegla pričakovanja v prvem četrtletju, zgornja meja za 1 milijona dolarjev in spodnja meja za 22 centov na delnico. Pri določanju cen izdelkov ima Antero močan položaj. V prvem četrtletju je podjetje realiziralo 1-centov premije na Mcfe v primerjavi s cenami plina NYMEX.
Čeprav se je Antero letos dobro odrezal pri proizvodnji in zaslužku, je prosti denarni tok podjetja v prvem četrtletju padel za 1 % v primerjavi z letom prej, čeprav je ostal precejšen in znaša 44 milijonov dolarjev.
Anterojeve delnice so prav tako močno padle, pri čemer so delnice padle za 25 % od leta do danes. To je v ostrem nasprotju s 7-odstotno rastjo, zabeleženo na S&P 500.
Padec cene delnice ni preprečil analitiku Goldman Sachsa Umangu Choudharyju, da bi se za to delnico odločno spustil na stran rasti. Meni, da je Antero v dobrem položaju za napredovanje, in navaja tri razloge za to: »(1) naš pozitiven pogled na dolgoročne cene NGLs; (2) višji denarni donosi delničarjem glede na močno bilanco stanja; in (3) privlačno premoženje Appalachia in njegova zmožnost doseganja vrhunskih cen za 75 % svojega plina, prodanega na obali Zaliva.”
»Kljub izzivom za kratkoročno proizvodnjo FCF zaradi kombinacije nižjih cen plina/NGL menimo, da je podjetje v dobrem položaju, da bo v letih 2024/25 izkoristilo višje cene NGL/plina, kar bi moralo povzročiti bistveno ponovno stopnjo donosa FCF. — v letih 13–2024 pričakujemo 26-odstotni donos FCF v povprečju v primerjavi z enakimi 12-odstotnimi. AR načrtuje, da bo večji del FCF uporabil za program kapitalskih donosov. Verjamemo, da lahko zaupanje v višje cene plina/NGL skupaj z izvrševanjem kapitalskih donosov spodbudi rast delnic,« je pojasnil analitik.
Choudhary je tej delnici podelil oceno nakupa in ciljno ceno 29 USD na delnico, kar kaže na približno 25-odstotno rast v prihodnjem letu.
Preostali analitiki Wall Streeta so glede tega razdeljeni na sredino. Z dodatnimi 6 nakupi in držanji ima delnica soglasno oceno zmernega nakupa. Vendar pa so obeti bolj prepričljivi, kar zadeva ceno delnice; v skladu s povprečnim ciljem 30.91 USD naj bi delnica v prihodnjem letu dodala 32 % vrednosti. (Glej Napoved delnic AR)
Če želite poiskati dobre ideje za trgovanje z delnicami po privlačnih vrednotenjih, obiščite TipRanks' Best Stocks to Buy, orodje, ki združuje vse TipRanksove vpoglede v delnice.
Zavrnitev odgovornosti: Mnenja, izražena v tem članku, so izključno mnenja predstavljenih analitikov. Vsebina je namenjena izključno informativni uporabi. Zelo pomembno je, da pred kakršno koli naložbo naredite lastno analizo.
Vir: https://finance.yahoo.com/news/yesterday-losers-tomorrow-winners-goldman-000601841.html