Zlato se bo verjetno okrepilo, potem ko je Fed namigoval na "upočasnitev" sredi krčenja BDP

Cene zlata so se okrepile z objavo predhodnih podatkov, ki kažejo na krčenje ameriškega BDP v drugem četrtletju, s čimer se je rumena kovina prvič po 2. juliju zaprla nad mejo 1750 $^th, 2022.

V kombinaciji z zgodovinskimi nivoji inflacija, je rumena kovina videla vrnitev povpraševanja po varnem zatočišču, pri čemer so se cene v tednu od 3.8.^th da 31^st Julija, ki označuje drugi teden pozitivnega cenovnega delovanja, kar je prvi tak dogodek po maju 2022.

Iščete hitre novice, nasvete in tržne analize?

Danes se prijavite za glasilo Invezz.

Vlagatelji v zlato in trgovci, ki so ocenili, da je zlato utrpelo preprodajo, so imeli koristi od ponovne rasti, ki je zabeležila +4.3-odstotni premik cene z najnižje vrednosti 1709.1 USD na dan zasedanja FOMC.

V prejšnjih mesecih so bile cene znižane glede na temelje zaradi povišanega dolarja, kar je povzročilo padec za 5.9 % v zadnjih 3 mesecih kljub dvigu v zadnjih 2 tednih.

Fed parkira v "nevtralnem stanju"

Nedavni dvig zlata je spodbudil Fed Objava prejšnji teden. Guverner Powell je izrazil prepričanje, da je bil denarni položaj usklajen z "nevtralno" stopnjo, teoretično točko, kjer cena denarja ne spodbuja več gospodarstva k rasti ali krčenju. Vodilni ekonomisti v ZDA so sklepali, da se to skriva okoli 2.4%.

Ko je Fed dosegel nevtralno območje, predsednik Jerome Powell opozoriti "primerno bo upočasniti." Čeprav je v svojem govoru navedla da bo FOMC svoje odločitve sprejemal "sestanek za sestankom", tržni opazovalci pričakujejo rahljanje denarne politike. To je verjetno posledica razpok, ki so se začele počasi pojavljati na trgu dela, padanja poslovnih izdatkov in nadaljnjega krčenja BDP v drugem četrtletju.

Finančna sredstva, ki izplačujejo višje obrestne mere, se seveda štejejo za privlačnejša od zlata, ki ne plačuje obresti. Zato se je mehkejši ton Feda glede zvišanja obrestnih mer izkazal za koristnega za zlato.

Čeprav Powell opozoril da bi morali biti trgi pripravljeni na možnost "nenavadno velikega" dviga med septembrskim srečanjem, odvisno od svežih makroekonomskih podatkov, večina finančnih akterjev na tej točki ne zdi prepričana z retoriko Feda.

Edward Moya, višji tržni analitik pri OANDA navedla da je "tveganje, da bi Fed zvišal polni odstotek obrestne mere, že zdavnaj minilo." Ekonomist ING James Knightley dodano da ni bil presenečen, da se je predsednik Powell odločil, da bo "nejasen" in pričakuje, da se bo Fed "septembra in novembra preusmeril na dvige za 50 bazičnih točk."

Daniel Pavilonis, višji borzni posrednik, pričakuje, da se bo kapital stekal v zlato in pripomnil da "Fed sporoča, da ne bo tako nenavaden glede obrestnih mer, kot je bil ... Zlato je zdaj v tekmi."

Obrestne mere Fed bodo določile smer

Na 21^st julija je zlato rahlo padlo pod 1680 $, preden se je vrnilo na trenutno raven. Izkušeni trgovci menijo, da je to ključna raven tehnične podpore v bližnji prihodnosti. 

Da bi zlato izbruhnilo bolj trajno, TD Securities' predlaga da se mora rumena kovina gibati nad 1785 $ in zabeležiti najvišjo vrednost v petek, 29^th Julija, ki je bil le sramežljiv od te ravni pri 1,784.60 $. Trgi bodo pozorno spremljali, ali bo ta marker v trgovanju naslednji teden presežen.

Glavna grožnja naraščajočim cenam zlata je možnost dodatnih dvigov obrestnih mer s strani Fed. Tako s CPI (9.1 %) kot z indeksom cen izdatkov za osebno potrošnjo (6.8%), ki beležijo najvišje vrednosti v štirih desetletjih, se bodo denarne oblasti morda počutile pod pritiskom, da nadaljujejo z zaostrovanjem.

Ne glede na to zaostrovanje Feda doslej ni imelo nobenega vpliva, inflacija je le še naprej naraščala. Nasprotno, Stiglitz in Baker dokazujejo, da bi lahko nadaljnje zvišanje obrestnih mer škodovalo gospodarstvu celo kratkoročno. To je zato, ker se zdi, da je inflacija predvsem vprašanje na strani ponudbe, ki bo še naprej lepljivo v bližnji prihodnosti, dokler ne bodo odpravljena ozka grla v resničnem svetu.

Jeff Clark, višji analitik za plemenite kovine pri GoldSilver.com opombe inverzija krivulje donosnosti 2y10y nakazuje bližajočo se recesijo in se je izkazala za "zvončni indikator" gospodarskih upadov. Pričakuje, da bosta močan padec gospodarske aktivnosti in šibkejši trg dela prisilila Fed, da upočasni tempo zviševanja obrestnih mer in celo obrne smer, torej da do pomladi 2023 začne zniževati obrestne mere.

V sedemdesetih letih prejšnjega stoletja, ko je bila inflacija v ZDA vroča, Clark ugotavlja, da je "prišlo do zamude od trenutka, ko je inflacija močno narasla, in od trenutka, ko so se cene zlata (in srebra) premaknile." Skoraj eno leto je skok cen zlata zaostal za najvišjo vrednostjo CPI. To nakazuje, da se večina dviga, ki se pričakuje zaradi inflacije, morda še ne bo uresničila.

Dodal je, da je bil nakup zlata "zame bolj denarno vprašanje" in ne le varovanje pred inflacijo. Glede na to, da bo dolarski sistem v naslednjih 3 do 5 letih verjetno podvržen znatnemu stresu, bo več vlagateljev vlagalo v rumeno kovino.

Moya predvideva, da ima zlato veliko prednosti, čeprav lahko cene ostanejo pod 1800 $ vsaj do septembrskega srečanja Feda.

V nasprotju z večino pozivov analitiki iz TD Securities sumijo, da obstaja preveliko zanašanje na centralno tezo Feda. Sumijo, da bo z naraščajočo inflacijo Powell še naprej žrtvoval rast in dvigoval obrestne mere višje, kar bo morda prisililo zlato nazaj na 1700 $.

Prihajajoči podatki

V prihodnjem tednu bodo trgi pozorno spremljali objave ključnih podatkov iz ZDA, vključno z natisom zahtevkov za brezposelnost, proizvodnimi in neproizvodnimi indeksi ISM ter podatki o plačah za nekmetije. 

Padec ISM bi potrdil, da se gospodarstvo upočasnjuje, medtem ko bi oslabitev podatkov o delovnih mestih verjetno prepričala Fed, da omili svojo naravnanost denarne politike.

Michael Matousek, glavni trgovec pri US Global Investors, meni, da je zlato danes na voljo po privlačni ceni, zlasti za portfeljske vlagatelje, ki ga lahko izkoristijo. Ker je zvezni obratni tečaj manj jastrebov, bodo cene zlata verjetno podprte v četrtem četrtletju.

Clark ima "visoko stopnjo zaupanja, da bomo pozneje leta 2023 videli nove rekordne vrednosti cene zlata".

Kje kupiti zdaj

Za preprosto in enostavno vlaganje uporabniki potrebujejo posrednika z nizkimi honorarji z izkušnjami zanesljivosti. Naslednji posredniki so visoko ocenjeni, priznani po vsem svetu in varni za uporabo:

1. EToro, ki ji zaupa več kot 13 milijonov uporabnikov po vsem svetu. Registrirajte se tukaj>
2. Capital.com, enostaven, enostaven za uporabo in reguliran. Registrirajte se tukaj>

*Vlaganje v kriptosredstva v nekaterih državah EU in Združenem kraljestvu ni regulirano. Brez varstva potrošnikov. Vaš kapital je ogrožen.