Zlato doslej v tem letu ni uspelo pokazati svoje vrednosti kot naložba v zatočišče, pri čemer so cene zabeležile najnižjo poravnavo od pomladi 2021. In ključni indeks, ki spremlja uspešnost delnic rudarjev zlata, je padel na več kot dveletno dno.
Kljub temu je mogoče varno staviti, da bo kovina še enkrat dokazala, kako dragocena je za vlagatelje – pod pravimi pogoji.
K temu sta prispevala rast obrestnih mer in moč dolarja zlata kapljica na 1,700.20 USD za unčo 20. julija, kar je najnižja vrednost od 30. marca 2021, medtem ko je indeks NYSE Arca Gold Miners nedavno padel na 701.80 znotraj dneva, kar je najšibkejša vrednost od aprila 2020.
Zlato je zadnjih nekaj let preživelo v trgovalnem razponu, z zgornjim 1,600 $ na spodnjem koncu in trdnim odporom malo pod in nad 2,000 $ - in to je verjetno razpon, ki ga bo trg še naprej videl ob koncu leta, pravi Peter Spina, predsednik GoldSeek.com.
Vendar pa bi znak, da se ameriška centralna banka bliža koncu svojih dvigov obrestnih mer, sprožil velik odziv cen zlata, pravi, kar bi lahko dvignilo cene proti zgornjemu koncu njihovega trgovalnega razpona ali višje.
Vroče Številke inflacije v ZDA povzročile strahove pred agresivnejšimi obrestnimi merami, kar je povečalo tveganje recesije. Junijski odčitek inflacije v ZDA je pokazal dvig na skoraj 41-letno najvišjo vrednost 9.1 %, kar je podprlo pričakovanja o novih dvigih obrestnih mer. s strani Fed.
Vlagatelji so zlato v preteklosti uporabljali za izravnavo izgub zaradi inflacije, vendar sta zvišanja obrestnih mer centralne banke in moč ameriškega dolarja uspela otopela privlačnost kovine.
Paul Wong, tržni strateg pri Sprott Asset Management, poudarja, da je koncept zlata kot zaščite pred inflacijo se je rodil pred skoraj 50 leti na trgu, ki je "skoraj popolnoma drugačen od trenutnega trga."
V sedemdesetih letih prejšnjega stoletja sta švicarski frank in zlato postala »prevladujoča prejemnika varnih tokov«, pravi. Danes so "politike Fed in druge centralne banke postale glavno gonilo tržnih pričakovanj, saj nadzorujejo likvidnostne vzvode." Fed je junija napovedal zvišanje obrestne mere za 1970 bazičnih točk največji po letu 1994- v boju proti inflaciji.
"Strahovi glede inflacije in sočasne recesije so se začeli kristalizirati ob koncu prvega četrtletja in so se od takrat povečali," zato je zlato kratkoročno utrpelo škodo po obeh scenarijih, pravi Wong. Kljub temu "prodajni tokovi daleč odtehtajo vsa sporočila, ki jih ima inflacija ali recesija na zlato."
Wong svari pred nadaljnjimi padci v kratkem času, z možnostjo za premik višje zatem. Cene zlata lahko "začasno padejo na ravni, ki lahko presenetijo," pravi. Toda "obstaja pregovor, da se medvedji trgi redko končajo z zehanjem in skomiganjem z rameni", zato je "odpis zlata morda prezgodaj."
Za zdaj ne kaže na večji preobrat. Cene zlata so se ta mesec znižale za skoraj 6 %, kar je prispevalo k 7-odstotni izgubi od začetka leta do danes.
Kljub temu, če dolžniški trgi ne bodo mogli več prenašati naraščajočih obrestnih mer, bo Fed prisiljen upočasniti in ustaviti dvigovanje obrestnih mer, kar bo povzročilo ohlajanje dolarja in "zahodni vlagatelji v zlato bodo začeli dodajati svoje pozicije," GoldSeek. com pravi Spina.
Če cene zlata dosežejo dno, je to lahko priložnost za delnice rudarjev zlata, pravi Spina. The
VanEck Gold Miners
borzni sklad (oznaka: GDX) je letos izgubil več kot 20 %. Rudarji zlata trgujejo, kot da bi bilo zlato pod 1,500 USD, pravi Spina.
Celoten sektor rudarjenja zlata je bil "zdesetkan", pravi. "Dokler bo cena zlata tu vztrajala in začela ponovno naraščati, bodo zaloge zlata močno obrnile."
