GM, Fordove zaloge se povečujejo. Avtomobilski velikani se soočajo s težavnim trendom.

Velikost besedila

Za avtomobilske gigante se povečujejo znižanja

General Motors

in

Ford Motor
.
Wall Street je zaskrbljen, da je dosegel največji dobiček za sektor.

Zadnje znižanje ocene prihaja od analitika Nomure Anindye Dasa. V sredo je znižal bonitetno oceno delnice GM (ticker: GM) na enakovredno Hold from Buy in znižal svojo ciljno ceno na 56 $ s 66 $.

Das pričakuje, da si bo GM-jeva proizvodnja opomogla od svetovnega pomanjkanja polprevodnikov v tretjem četrtletju 2022, pozneje, kot je pričakoval prej. Pomanjkanje čipov že približno leto dni omejuje svetovno proizvodnjo avtomobilov. Pomanjkanje je leta 7 stalo proizvajalce avtomobilov po vsem svetu približno 8 milijonov do 2021 milijonov enot proizvodnje.

Še več, Das verjame, da bodo GM-jeve naložbe v električna vozila kratkoročno "razredčile maržo". To pomeni, da verjame, da električni avtomobili v prihodnjih nekaj letih ne bodo tako donosni kot avtomobili na bencinski pogon.

Zdi se, da znižanje ocene malo vpliva na zaloge GM. Pravzaprav so se delnice v sredo dopoldanskem trgovanju zvišale za 2.5 %, medtem ko so

S&P 500
in

Industrijski indeks Dow Jones
za 1.1% oziroma 0.8%.

---

Prijava na glasilo

The Barron's Daily

Jutranji informativni sestanek o tem, kaj morate vedeti v prihodnjem dnevu, vključno z ekskluzivnimi komentarji avtorjev Barron's in MarketWatch.

---

Delnice morda ne bodo padle, ker to ni prva znižana ocena, ki so jo morali vlagatelji prebaviti. To je drugo znižanje zalog GM v zadnjih dveh dneh. Analitik Morgan Stanley Adam Jonas je v torek.

Jonas, tako kot Das, skrbi, da je nedavni dobiček tako dober, kot ga bo dobil v tem avtomobilskem ciklu. "Čeprav so delnice GM videti privlačne po ceni pod 8 [kratnik dobička], morajo vlagatelji upoštevati, da je [2022] leto skoraj vrhunskega cikla z rekordno visokimi cenami," je zapisal Jonas v svojem poročilu. Prav tako pričakuje, da električni avtomobili sprva za GM ne bodo tako donosni kot avtomobili na plin.

Analitiki so zniževali tudi delnice Forda (F). Novembra je Das znižal bonitetno oceno Fordovih delnic na enakovredno prodajo z zadrževanja. Njegov klic ni bil povezan z električnimi vozili, namesto tega je upošteval počasnejšo okrevanje oskrbe s polprevodniki, kot je bilo pričakovano.

Decembra je analitik podjetja Wolfe Research Rod Lache znižal oceno Fordovih delnic z nakupa na Hold. Nato sta januarja enako storila analitik Jefferies Philippe Houchois in analitik RBC Joseph Spak, ki sta ocenila od nakupa do držanja. Te tri nižje ocene so bile bolj povezane z vrednotenjem delnic Forda.

Fordove delnice so se v letu 136 povečale za 2021 %. In delnice so se v času znižanja Spakove ocene trgovale s približno 12-kratno ocenjenimi zaslužki iz leta 2022, kar je več od povprečnega razmerja P/E v zadnjih letih, ki je bilo približno 9 do 10-krat ocenjeno prihodnjih prihodkov.

Ne glede na razlog za znižanje, se povečujejo. Analitiki Wall Streeta kažejo zaskrbljenost.

Z znižanjem ocene Das v sredo približno 83 % analitikov, ki pokrivajo GM, ocenjuje delnico pri nakupu; pred šestimi meseci je bilo razmerje nad 90 %. Fordove delnice so pri analitikih manj priljubljene. Približno 46 % analitikov, ki pokrivajo Ford, ocenjuje delnico pri nakupu; pred šestimi meseci je bilo to razmerje 55 %.

Znižanje je vplivalo na cene delnic. Prejšnji mesec sta tako Ford kot delnica GM postavila najvišje vrednosti v 52 tednih znotraj dneva, od takrat pa so padle za 32 % oziroma 26 %.

Vlagatelji se morajo zdaj odločiti, ali imajo analitiki prav ali pa so nedavni strahovi pretirani in trenutne cene predstavljajo dobro nakupno priložnost.

Pišite Al Root na [e-pošta zaščitena]