Leto po tem, ko je Rusija napadla Ukrajino in sprožila najbolj krvav konflikt v Evropi po drugi svetovni vojni, se zdi, da svetovni finančni trgi ne prenašajo več vsakodnevnih trajnih pretresov, a vse posledice in implikacije šele prihajajo, je dejal strateg pri Deutsche Bank.
Ameriške delnice so 24. februarja 2022 padle, z industrijskim povprečjem Dow Jones
DJIA,
se je na začetku znižal za več kot 700 točk ali 2.2 %, medtem ko je indeks S&P 500 z veliko kapitalizacijo
SPX,
upadla za 1.8 %, nekaj ur po tem, ko je ruski predsednik Vladimir Putin napovedal vojaško akcijo. Medtem so cene nafte zrasle skupaj z ameriško referenčno surovo nafto West Texas Intermediate
CL00,
CLJ23,
se je na newyorški blagovni borzi prvič po letu 100 dvignila na 2014 dolarjev za sod.
Glej: Kaj ruska invazija na Ukrajino pomeni za trge leto pozneje
V petek je bil industrijski indeks Dow nekoliko nižji kot pred letom dni, potem ko je večino leta 2022 padal in se odbil od oktobrskih najnižjih vrednosti v začetku leta 2023. Indeks S&P 500 je v zadnjih 7.4 mesecih padel za 12 %, Nasdaq pa za 15.5 %. Tržni podatki Dow Jones.
Medtem, obveznice so leta 2022 zaključile svoje najslabše leto v zgodovini. Namesto da bi ob padcu delnic vztrajale, so skoraj vse vrste obveznic – od ameriških in evropskih državnih obveznic do visoko ocenjenih podjetniških obveznic – v zadnjem letu zabeležile dvomestne izgube.
Strma razprodaja ameriške državne blagajne je povzročila skokovit donos, pri čemer je bil donos dvoletnega bankovca
TMUBMUSD02Y,
naraste za 3.67 odstotne točke na leto, medtem ko je 10-letni donos
TMUBMUSD10Y,
poskočil za 2.33 odstotne točke, kar je največ v zgodovini, ki temelji na podatkih iz leta 1977, glede na Dow Jones Market Data. Cene in donosi obveznic se gibljejo v nasprotnih smereh.
Do pokola, zlasti na ameriških trgih, je prišlo, ko je Federal Reserve agresivno zvišala obrestne mere v svojih prizadevanjih za umiritev naraščajoče inflacije, ki je spremljala okrevanje po začetnem šoku zaradi COVID-XNUMX. Serija pohodov se je začela marca lani.
"V zvezi z zadnjim letom po invaziji na Ukrajino se je večina negativnih donosov obveznic v zadnjih treh letih zgodila v tem obdobju," je v petkovem sporočilu strankam zapisal Jim Reid, strateg pri Deutsche Bank.
»Vojna v Ukrajini se je začela le nekaj tednov, preden so ZDA vodile svetovni pohodniški cikel DM [razviti trg]. Torej, čeprav je bilo ozadje za razprodajo obveznic že vzpostavljeno z izjemno spodbudo covida, je jez obveznic počil šele, ko so centralne banke začele naraščati.”
V spodnji tabeli Deutsche Bank poudarja donose za izbrane glavne razrede sredstev v 12 mesecih od invazije.
Skupna donosnost izbranih večjih svetovnih finančnih sredstev v zadnjem letu od začetka ukrajinske vojne (v USD).
VIR: BLOOMBERG FINANCE LP, DEUTSCHE BANK
Od februarja 2022 so svetovni vlagatelji iz obvezniških skladov potegnili skupno 135 milijard dolarjev, navajajo analitiki pri BofA Global Research, ki se sklicujejo na podatke EPFR Global v tedenskem zapisu. Medtem so vlagatelji od ruske invazije na Ukrajino v gotovino namenili 354 milijard dolarjev. Delniški skladi so zabeležili skupno 40 milijard dolarjev prilivov, zlato pa 12 milijard dolarjev odlivov, je povedal Michael Hartnett, glavni naložbeni strateg pri BofA Global Research.
V nasprotju s tem, kar bi mnogi pričakovali glede na to, da je Evropa blizu vojne, Evropske delnice so v zadnjem letu presegle vrednosti ameriških delnic, ko so vlagatelji vzeli denar iz ameriških delnic, da bi povečali svojo izpostavljenost na mednarodnih delniških trgih, bi stavnim evropskim trgom lahko koristil šibkejši dolar.
Indeks MSCI Euro
MPEH23,
ki spremlja uspešnost zastopanosti velikih in srednjih podjetij na 15 razvitih trgih v Evropi, se je v zadnjih 8 mesecih povzpel za več kot 12 %, medtem ko je MSCI USA upadel za 7.2 %, glede na tržne podatke Dow Jones.
»Dolar je v primerjavi z evrom zrasel za 6.5 %; evropska uspešnost v lokalni valuti je še večja. Splošna uspešnost bi seveda lahko bila bolj povezana z veliko višjo utežjo tehnologije v ZDA, ki je bila slabša pri veliko višjih stopnjah in ekstremnih začetnih vrednotenjih,« je dejal Reid.
Potem ko se je večji del leta 2022 krepila vrednost dolarja glede na druge valute se je v zadnjih nekaj mesecih zmanjšal saj je Federal Reserve govoril o napredku pri zmanjševanju inflacijskih pritiskov. Vendar pa naval januarska poročila o inflaciji bolj vroča od pričakovanih pomagalo okrepiti dolar in odpravilo izgube dolarja. Indeks ameriškega dolarja ICE
DXY,
ta mesec poskočil za 3.2 % na 105.20.
Glej: Zakaj cene goriva v ZDA še naprej čutijo posledice ruske invazije na Ukrajino
Medtem je ameriška referenčna nafta v petek končala okoli 17 % pod ravnjo, ki je bila opažena tik pred rusko invazijo na Ukrajino.
»Ironično, glede na vojno v Evropi je nafta ena najslabših v zadnjem letu. Celo evropske cene plina so več kot 50 % nižje kot pred letom dni, čeprav so se do konca avgusta zvišale za 200 %,” je dejal Reid.
Vir: https://www.marketwatch.com/story/one-year-on-from-russias-invasion-of-ukraine-how-global-financial-assets-have-performed-since-the-start-of- the-war-5730fc3d?siteid=yhoof2&yptr=yahoo