(Bloomberg) – Svetovni trgi obveznic so bili v ponedeljek pod pritiskom, potem ko so zakladnice v petek razprodane zaradi povečanih špekulacij o marčevskem dvigu obrestnih mer s strani Federal Reserve.
Najbolj brano iz Bloomberga
Nemške 10-letne posojilne obrestne mere so poskočile na tri bazične točke, ko so postale pozitivne prvič po skoraj treh letih, medtem ko se je referenčni donos Avstralije povzpel za sedem bazičnih točk na 1.92 %. Terminske pogodbe na zakladnico so se umaknile, potem ko je 10-letni donos v petek dosegel najvišjo stopnjo zaprtja od januarja 2020.
Donosi rastejo, saj so vlagatelji vse bolj zaskrbljeni, da bo povišana ameriška inflacija spodbudila Fed, da zaostri politiko hitreje, kot je bilo pričakovano, saj trgi zdaj marca cenijo le nekaj več kot eno zvišanje cen. Glavni izvršni direktor JPMorgan Chase & Co. Jamie Dimon je v petek dejal, da bi lahko centralna banka zvišala obrestne mere kar sedemkrat, medtem ko se je vlagatelj milijarder Bill Ackman zagovarjal marca za 50 bazičnih točk, ki so večji od pričakovanega.
Stave na hitrejše zaostrovanje politike niso omejene na Fed, potem ko so denarni trgi že septembra na kratko zvišali obrestno mero Evropske centralne banke za 10 bazičnih točk, medtem ko se do novembra pričakuje zvišanje obrestne mere Bank of England za skoraj 100 bazičnih točk.
Če globalni centralni bankirji "prehitro normalizirajo politiko, tvegajo, da bodo sprožili val nestanovitnosti, ki lahko povzroči preureditev tržnih cen na zelo algoritemskih trgih," je v zapisku zapisal Jamieson Coote Bonds Pty. "Centralni bankirji lahko s temi dejanji zelo dobro ubijejo inflacijo, lahko pa tudi ubijejo gospodarstvo v svetu, ki je zelo občutljiv na obrestne mere."
Hedge skladi so prejšnji teden okrepili stave, da se bo zaostritev politike Fed pospešila. Njihove neto kratke terminske pogodbe na evrodolar so se po zadnjih podatkih Komisije za trgovanje s terminskimi pogodbami povzpele na najvišjo raven od decembra 2018.
Japonski 10-letni donos je bil stabilen pri 0.145%, potem ko se je v petek povzpel na 0.155%. Trgovci ta teden čakajo na sporočilo Bank of Japan po poročilu o razpravi o prihodnji politiki.
Nasprotno pa so kitajske obveznice pridobile, potem ko je Ljudska banka Kitajske prvič po skoraj dveh letih znižala ključno obrestno mero, da bi okrepila gospodarstvo, ki izgublja zagon zaradi ponavljajočih se izbruhov virusa. Donos 10-letnega dolga države se je znižal za kar tri bazične točke na 2.77 %.
Zaradi dneva Martina Lutherja Kinga Jr. Pričakovanja glede marčevskega povišanja še bolj škodijo kratkotrajnim obveznicam, saj se je razlika med dvema in 10-letnimi donosi zakladnice v petek zmanjšala na 81 bazičnih točk, kar je 10 bazičnih točk od najnižjega od decembra 2020.
"Tržni udeleženci so zaskrbljeni, da bo hitra normalizacija politike prevelika za gospodarstvo," je v raziskovalnem zapisu zapisal Daisuke Karakama, glavni tržni ekonomist pri Mizuho Bank Ltd.
(V drugem odstavku dodaja nemške donose, v četrtem odstavku določanje cen.)
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2022 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/global-bonds-under-siege-treasuries-023015744.html