Zaloge GE so precenjene, kaj muči Teladoc in še več od analitikov

Velikost besedila

Ta poročila, ki jih je Barron's povzel in uredil, so nedavno izdala investicijska in raziskovalna podjetja. Poročila so vzorec razmišljanja analitikov; ne bi jih smeli upoštevati Barronovih stališč ali priporočil. Nekateri izdajatelji poročil so ponujali ali upajo, da bodo zagotovili investicijsko bančništvo ali druge storitve za analizirana podjetja.

General Electric

GE-NYSE

Nevtralna Cena 78.21 $ 27. aprila

avtor JP Morgan

General Electric deluje v težkem obdobju, ki je posledica težav, povezanih z finančnim vzvodom, ki so v kombinaciji z izpodbijanimi končnimi trgi in okrepljeno konkurenco družbi pustili znatne obveznosti in malo prostega denarnega toka (FCF) za podporo. Podjetje je izvedlo velike premike v portfelju k [zmanjšanju finančnega vzvoda], s čimer je zmanjšalo prihodnji temeljni zaslužek in FCF. Verjamemo, da nepopolne smernice preprečujejo, da bi vztrajno optimistična ulica ponastavila [svoje napovedi], zaradi česar so delnice videti cenejše, kot so. Še naprej opažamo strukturne pomisleke na ključnih trgih električne energije GE, zdaj pa strukturno šibkost v letalstvu, v kombinaciji s še vedno relativno visokim finančnim vzvodom in številnimi obveznostmi na repu – vse ovire za hiter preobrat. Glede na to, kar menimo kot nizko kakovost zaslužka, menimo, da FCF ostaja najbolj relevantna metrika za vrednotenje in da so delnice na tej podlagi drage, pri čemer vlagatelji dajejo prednost dvomu o izboljšanju v zadnjih letih. Ostajamo ob strani. Decembrska ciljna cena: 55 $.

Fiserv

FISV-Nasdaq

Izboljšati Cena 100.81 $ 27. aprila

avtor Raymond James

Ohranjamo našo oceno nad uspešnim [pri podjetju za finančne storitve in plačilno tehnologijo] po najboljših in končnih rezultatih prvega četrtletja od pričakovanih. Trgovski sektor še naprej spodbuja rast, saj predstavlja celoten presežek prihodkov v četrtletju, ki ga poganja 39-odstotna rast Clover in 20-odstotna rast obsega karatov. Kljub temu ugotavljamo, da bo pretvorba FCF [zmožnost spreminjanja dobička iz poslovanja v prosti denarni tok] verjetno ostala prelomna točka za vlagatelje, saj je pretvorba v prvem četrtletju v višini samo 65 % precej pod zgodovinskimi ravnmi, čeprav ugotavljamo, da je vodstvo ponovno potrdilo pričakovanja za 95 % do 100 % konverzijo. Čeprav so nekateri morda upali, da bo družba vsaj opozorila na najvišjo raven svojih finančnih smernic po vzponu v prvem četrtletju, menimo, da je vodstvo preudarno, da zadrži, glede na makro negotovost. Ker je trgovanje z delnicami le približno 13-krat ocenjeno na dobiček iz leta 2023, se nam zdi tveganje/nagrada privlačno kljub srednji rasti dobička na delnico. Ciljna cena: 120 $.

Beam Global

Beem-Nasdaq

Nakup Cena 17.15 $ 25. aprila

avtor skupine Maxim

Beam prodaja izdelke za polnjenje električnih vozil brez priključitve na električno omrežje. Primarna EV ARC [polnilna postaja] podjetja se prilega na parkirno mesto, proizvaja električno energijo iz sončnih kolektorjev in shranjuje energijo z baterijami. Beam trguje po večkratni vrednosti podjetja/prihodka, ki je 6.9-kratnik naše ocene prihodka za leto 2022 v višini 23.1 milijona dolarjev. Naš cilj glede cene delnic v višini 50 USD temelji na večkratniku EV/prihodka, ki je 10.9-kratnik naše ocene prihodka za leto 2023 v višini 46.5 milijona USD. Pričakujemo, da se bodo prihodki v letu 2022 pospešili in v letu 100 ostali nad 2023-odstotno rastjo ter da se bo bruto marža Beama v letu 2022 spremenila v pozitivno. Naša ocena temelji na naših obetih za povpraševanje po polnjenju električnih vozil in čisti energiji.

teladoc

Zdravje TDOC-NYSE

Nevtralna Cena 55.99 $ 27. aprila

avtor Credit Suisse

Medtem ko so rezultati podjetja Teladoc v prvem četrtletju sledili soglasni oceni, sta bili posodobljeni oceni konsolidiranih prihodkov za leto 2022 in Ebitda na sredini znižani za 6 % oziroma 26 %, pri čemer se je najvišja meja razpona za skupne obiske znižala. Čeprav Teladoc še naprej pričakuje trajnostno rast v svojem naboru izdelkov in storitev, se sooča z izzivi na trgih duševnega zdravja in kroničnih bolezni, ki se neposredno nanašajo na potrošnike. Na trgu duševnega zdravja višji stroški oglaševanja v nekaterih kanalih ustvarjajo nižji donos pri trženju od pričakovanega. Na trgu s kroničnimi boleznimi Teladoc doživlja podaljšan prodajni cikel, saj delodajalci in zdravstveni načrti ocenjujejo svoje dolgoročne strategije za zagotavljanje koristi in oskrbe, ki jih potrebuje njihovo prebivalstvo. Kot rezultat, Teladoc zdaj predvideva 10 % nižji donos prihodka na dolar porabe za oglaševanje za celotno leto in sprejema slabitev dobrega imena za 6.6 milijarde dolarjev. Delnice znižujemo iz Outperform in znižamo našo ciljno ceno na 35 USD s 114 USD.

Poslovne storitve Barrett

BBSI-Nasdaq

Izboljšati Cena 73 $ 27. aprila

avtor Barrington Research

Barrett je vodilni ponudnik rešitev za poslovno upravljanje, ki združuje zunanje izvajanje človeških virov in strokovno svetovanje pri upravljanju v edinstveni operativni platformi. Pričakujemo, da bo Barrett [ki naj bi poročal o rezultatih 4. maja], da bo imel prihodke v prvem četrtletju 257.6 milijona dolarjev. Naša napoved predstavlja 17-odstotno povečanje v primerjavi z enakim obdobjem lani in zaporedno pavšalno spremembo. PEO prihodki podjetja [prihodki od storitev, kot so človeški viri, ki jih stranka potrebuje, vendar ne prispevajo k njenemu dobičku] temeljijo na odstotku bruto obračunov. V četrtem četrtletju 2021 so se bruto obračuni medletno povečali za 13 %, kar je sledilo 12-odstotni rasti v tretjem četrtletju in 17-odstotni rasti v drugem četrtletju. Rast bruto obračunov v zadnjih treh četrtletjih je ugodna v primerjavi s predhodnimi štirimi četrtletji. Ciljna cena delnice: 85 $.

Če želite upoštevati ta razdelek, je treba gradivo poslati na [e-pošta zaščitena].