Zdi se, da matematika analitikov kaže, da je GE vreden več v kosih kot kot enota. Barronove prišel do istega bika zaključek po pregledu posameznih podjetij GE in njihovem ločenem vrednotenju. Postopek smo zaključili v prepričanju, da je osnovna vrednost podjetja približno 125 USD na delnico, kar je več kot 65 % več od nedavnih ravni.
GE Aerospace
Med analitiki je najbolj cenjen letalski posel GE, ki se bo imenoval GE Aerospace. Zdi se tudi najmanj sporen. Vrednotenja, ki smo jih videli, se gibljejo od približno 83 do 96 milijard dolarjev. Razpon 13 milijard dolarjev med temi številkami je približno 15 % Barronove ocenjena vrednost 85 milijard dolarjev.
Analitik Williama Blaira Nicholas Heyman ocenjuje Aerospace na približno 83 milijard dolarjev. Njegov skupni klic je približno 125 dolarjev na delnico. Heyman delnice ocenjuje kot Buy, vendar nima uradne ciljne cene.
GE HealthCare
Analitiki menijo, da je dejavnost zdravstvenega varstva družbe GE drugi najvrednejši posel. Je tudi tista, ki bo najprej postala ločena entiteta prek spinoffa, ki naj bi se zaključil v začetku leta 2023.
Vrednote Barronove je za GE HealthCare dosegel razpon od približno 43 do 65 milijard USD. Analitik Melius Research Scott Davis je na višjem koncu s približno 65 milijardami dolarjev. Njegova skupna vrednost SOTP je približno 118 USD na delnico, vendar ima cilj 108 USD za ceno. Davis delnice GE ocenjuje kot Buy.
Razpon med najvišjo in najnižjo ceno v višini 22 milijard dolarjev je približno 40 % vrednosti 55 milijard dolarjev. Barronove dodeli GE HealthCare.
GE Vernova
Obnovljiva energija GE, proizvodnja električne energije iz plina, digitalna in mrežna tehnologija podjetja bodo nameščena v prostorih, ki jih bo GE imenoval GE Vernova. Ta je za Wall Street najtežje vrednotiti. Nekateri analitiki na primer podjetju GE pripisujejo ničelno vrednost.
Vrednotenja za Vernovo so povsod po zemljevidu in se gibljejo od približno 10 do 33 milijard dolarjev. Razpon v višini 23 milijard dolarjev je približno 82 % vrednotenja v vrednosti 28 milijard dolarjev Barronove uporablja za vrednotenje energetskih podjetij GE.
Analitik RBC Deane Dray ocenjuje moč in obnovljive vire na spodnjem koncu razpona, na približno 11 milijard USD na skupni osnovi. Njegovo splošno vrednotenje SOTP je približno 94 USD na delnico – enako kot je njegova ciljna cena delnice. Dray ocenjuje tudi nakup delnic GE.
Bilanca stanja in ciljne cene
V grobem je povprečno vrednotenje treh podjetij približno 158 milijard dolarjev, vendar obveznosti v bilanci stanja družbe GE to skupno vrednost zmanjšajo. Ni presenetljivo, da vsak analitik obravnava pokojnino družbe GE, zavarovalne obveznosti za dolgotrajno oskrbo in stroške podjetja nekoliko drugače kot drugi.
Po prilagoditvi teh dejavnikov vrednost 158 milijard dolarjev za celotno podjetje postane ciljna tržna kapitalizacija približno 115 milijard dolarjev. GE ima v prometu približno 1.1 milijarde delnic, tako da se vrednost 115 milijard dolarjev spremeni v ceno delnice približno 105 dolarjev.
To je povprečno vrednotenje delnice SOTP, vendar se ciljne cene analitikov, ki temeljijo na vsoti delov, gibljejo vse od 82 USD na delnico do 125 USD na delnico.
Čas bo pokazal, kako bo poslovalo posamezno podjetje in kako se bo trgovalo z vsako od treh delnic. Toda za zdaj matematika SOTP kaže, da analitiki verjamejo, da je vodstvo GE na pravi poti pri razbitju podjetja. Povprečna vrednost SOTP v višini 105 USD je precej nad povprečno ciljno ceno analitikov, ki znaša približno 89 USD na delnico.
Wall Street se zdi optimističen glede podjetja. Približno 69 % analitikov ocenjuje delnice kot nakup, medtem ko je povprečno Razmerje nakupne ocene za delnice v
S&P 500
je približno 58%.
Pišite Al Root na [e-pošta zaščitena]