V torek so delnice Grayscale's Bitcoin Trust (GBTC) se je po ustnem zaslišanju v tožbi podjetja proti SEC povečalo za kar 16 %.
Od ponedeljka se je po podatkih Yahoo Finance in YCharts. Bitcoin (BTC-USD), ki je padel za 1 % glede na porast GBTC v torek, kaže, da se je ta popust med torkovim zaslišanjem zmanjšal.
Ker se za primer Grayscale ne pričakuje nobene odločitve vsaj nekaj mesecev, upravljavec premoženja vztraja, da je zmaga v tožbi proti SEC njegova najboljša pot za vrnitev številnih delničarjev nazaj v prag rentabilnosti.
Takšna zmaga bi lahko tudi odprla vrata promptnim bitcoin ETF, ki bi jih kupili mali vlagatelji v ZDA.
Pred ameriškim pritožbenim sodiščem za okrožje Washington DC je Grayscale v torek podal ustne argumente za svoj primer in odločitev SEC, da ne odobri njegove vloge za ETF, označil za "opredelitev samovoljnega odločanja".
Don Verrilli, nekdanji ameriški generalni pravobranilec, ki ga je Grayscale najel za tožbo, je opozoril, da je bila SEC pod sedanjim predsednikom Garyjem Genslerjem nedosledna pri odločanju, ker so terminski trgi bitcoinov in promptni trgi bitcoinov v osnovi "podobni" izdelki.
Navaja "99.9-odstotno korelacijo" med terminskimi pogodbami za bitcoin in promptnimi trgi za bitcoin, Verilli je dejal, da sta produkta enaka.
»Ključno empirično vprašanje je, ali goljufije in manipulacije na promptnem trgu [bitcoin] vplivajo na terminske pogodbe CME [bitcoin] na enak način,« je povedala Emily True Parise, odvetnica SEC, senatu treh sodnikov. "In … nimamo dokončnih podatkov."
Med zasliševanjem Pariseja je sodnik Sri Srinivasan predlagal, ne glede na to, kje pride do manipulacije, "kot noč sledi dnevu", bosta prizadeta oba trga.
Če bi Grayscale dobil odobritev, je zvezna sodnica Neomi Rao vprašala, ali bo SEC "odobril promptni izdelek ali pa se bo vrnil k odobritvi terminskega izdelka?" Odvetnica SEC je dejala, da ne more govoriti o tem, kaj se bo odločila Komisija.
"Vsekakor pa, če se ne strinjate s stališčem Komisije tukaj ... bi morala komisija o vprašanjih razmisliti na novo," je dodal odvetnik.
Skupaj z Grayscale je več kot ducat drugih upravljavcev premoženja od leta 2020 brezuspešno iskalo odobritev bitcoin ETF, vključno z VanEck, WisdomTree, Fidelity in ARK Invest.
Vendar pa je za mnoge delničarje 14 milijard dolarjev vrednega sklada Grayscale bitcoin vložek tudi povrnitev izgub, ki so nastale zaradi stalnega diskonta na NAV ali neto vrednost sredstev. Ker je GBTC zaprti sklad, sklad ne more istočasno ustvariti in zakonito odkupiti delnic brez regulatorne odobritve.
Če se sklad preoblikuje v ETF, bo popust takoj izginil, kar bo za delničarje ustvarilo približno 5.8 milijarde USD vrednosti.
Grayscale in delničarji sklada, ki so kritični do njegovega sponzoriranja sklada, so poudarili, da obstaja še en način za zmanjšanje popusta. Sklad lahko zaprosi za odobritev, da dovoli odkupe samo prek aplikacije Uredbe M. Grayscale je vztrajal na stališču, da je najboljša pot pridobiti odobritev predpisa M, ne da bi prej poskušali dobiti tožbo proti SEC.
Mnogi delničarji se ne strinjajo z usmeritvijo upravljavca premoženja. Še v ponedeljek je Stečajna masa FTX je vložila pravno pritožbo proti Grayscale za upravljanje svojih skladov bitcoin in ethereum.
Po mnenju FTX, če bi Grayscale znižal svojo sponzorsko provizijo z 2% in prenehal preprečevati odkupe, bi sklada "odklenila skupno 9 milijard dolarjev ali več za delničarje in četrt milijarde dolarjev" za propadlo podjetje.
Raziskovalni zapis Bloomberg Intelligence iz februarja je Grayscaleu dal 40-odstotno možnost, da dobi primer. Zadeva je primer Grayscale proti SEC (22-1142).
David Hollerith je novinar za Yahoo Finance. Sledite mu na Twitterju @DSHollers
Vir: https://finance.yahoo.com/news/gbtc-discount-narrows-following-arguments-in-grayscale-sec-lawsuit-190422883.html