Projekcije deviznih tečajev na podlagi terminalnih tečajev centralnih bank

Ko vstopamo v drugo polovico trgovalnega meseca, se FX trg udeleženci se pripravijo na povečanje volatilnosti do konca trgovalnega leta. 2020 so centralne banke tekmovale, da bi zvišale obrestne mere ob naraščajoči inflaciji.

To so storile vse večje centralne banke, razen Banke Japonske.

Iščete hitre novice, nasvete in tržne analize?

Danes se prijavite za glasilo Invezz.

Glede na to, da v večini razvitih gospodarstev poteka cikel zaostrovanja, je veliko vprašanje vsakega vlagatelja, kakšna bi bila končna obrestna mera.

Po definiciji je terminalna obrestna mera raven, pri kateri centralna banka ne zvišuje več obrestnih mer. Poznavanje končne obrestne mere je pomembno za trgovce z deviznim tečajem, saj je trg deviznega trga namenjen razlagi gibanja obrestnih mer.

Zato predvidena terminalna obrestna mera pove trgovcem, kaj lahko pričakujejo v prihodnjih mesecih, da se bodo ustrezno postavili.

Projekcije deviznih tečajev za prihodnje mesece

Štiri glavne centralne banke, ki zaostrujejo svojo denarno politiko, so Federal Reserve (Fed), Bank of England (BOE), Evropska centralna banka (ECB) in Švicarska nacionalna banka (SNB). Napovedi so, da bodo prve tri centralne banke svoje terminalske tečaje dosegle decembra 2022, SNB pa šele marca.

Kot taka naj bi Fed dvignila do končne obrestne mere 4 %, Bank of England do 3.25 %, ECB do 2 % in SNB do 1.25 %.

Višja kot je obrestna mera, bolje je za valuto. Zato bi morala na podlagi teh projekcij moč ameriškega dolarja ostati prevladujoča tema na deviznem trgu.

Vendar pa se vrzel med obrestno mero Feda in obrestnimi merami drugih centralnih bank zmanjšuje. Na primer, z zvišanjem na 2 % ECB precej zmanjša zaostanek za Fedom, glede na to, da je obrestna mera mejnega depozita na začetku poletnih mesecev znašala -0.5 %.

Ob tem sem dejal, EUR / USD mora najti kupce na vsakem padcu. Tudi, EUR / GBP menjalni tečaj se bo verjetno premikal vstran z rahlim medvedjim nagibom, saj je končni tečaj BOE nad tečajem ECB.