Generalni direktor Fundrise svari pred bližajočo se nacionalno likvidnostno krizo

Pomanjkanje likvidnosti je povečalo vrzel med vlagatelji, ki kupujejo in prodajajo zakladnice, kar povzroča velika nihanja v donosnosti obveznic.

Ta premik pomeni večjo nestanovitnost, pri čemer so na obrestno mero občutljive rastoče delnice ranljive, saj stroški izposojanja naraščajo po vrsti nedavnih dvigov obrestnih mer Federal Reserve (Fed). Toda izvršni direktor finančne tehnološke družbe s sedežem v Washingtonu, DC, ki upravlja spletno naložbeno platformo, pravi, da težave z likvidnostjo vplivajo na gospodarstvo daleč onkraj obveznic.

Ben Miller, ki nadzira platformo za množično financiranje nepremičnin Zbiranje sredstev, meni, da se ameriško gospodarstvo usmerja v potencialno katastrofalno likvidnostno krizo. Banke, ki dajejo posojila za nepremičnine, ne morejo pokriti obrestnih mer, ki so se podvojile, je dejal.

"Naravni instinkt je, da na posojilojemalca gledamo kot na vir neplačila, vendar obstajajo okoliščine, v katerih posojilojemalec ne zamudi, vendar bodo posredniški posojilodajalci, ki so vzeli posojila in jih dvignili in dvigovali, sčasoma zamudili," je dejal Miller.

Miller tudi verjame, da posojilodajalci, ki se zadolžujejo za lastna posojila, ne bodo mogli prenesti vrtoglavih obrestnih mer in bodo še posebej dovzetni za likvidnostne težave.

V svojem podcastu Fundrise "Naprej" je Miller razložil, kaj je po njegovem mnenju vzrok za to, kar bo problem nacionalne likvidnosti. Med njegovimi opažanji:

• 5 bilijonov dolarjev s premoženjem zavarovanih posojil zdaj obstaja zunaj bank z veliko več dolgom in veliko manj likvidnosti kot nekoč. Posojilojemalci podjetij imajo 300 % več dolga kot pred finančno krizo leta 2008.

• Vsa podjetja z nepremičninskim posojilom, ki zapadejo v plačilo v naslednjih nekaj letih, imajo "veliko več dolgov v sistemu, kot so se ljudje zavedali."

• Številni neregulirani nebančni posojilodajalci, hipotekarni investicijski skladi za nepremičnine, skladi zasebnega kapitala, vrednostni papirji, zavarovani s komercialno hipoteko, vrednostni papirji, zavarovani s stanovanjsko hipoteko, in zavarovane posojilne obveznosti so vključeni v dajanje posojil, ki jih banke ne morejo kriti.

• "Srečal sem se z nekaterimi največjimi bankami na svetu, ki so mi povedale, da nimajo nobene likvidnosti" zaradi naraščajočih obrestnih mer, je dejal Miller. »To se bo izšlo. Vprašanje je, kako slabo bo?«

• Mala podjetja bodo imela težave z vsemi vrstami posojil, vključno s potrošniškimi, avtomobilskimi, podjetniškimi in nepremičninskimi. Največji posojilojemalec od vseh je ta skriti posojilojemalec, ki je pravzaprav posojilodajalec.

• Maloprodajne in pisarniške nepremičnine bodo trčile ob zid. Pisarne so bile nekoč najbolj priljubljen razred institucionalnih sredstev. "Verjamem, da se bo zgodilo to, da bosta pisarne in trgovina na drobno postala nefinancirana, in ko bo posojilo zapadlo, zanj ne bo denarja," je dejal Miller. "Delo od doma je veliko pisarniških prostorov zastarelo."

Zgodba se nadaljuje

Millerjeva opažanja niso le usodna in mračna. Opozoril je, da banke "sovražijo" Dodd-Frank Wall Street reformo in zakon o varstvu potrošnikov, sprejet po recesiji leta 2010, vendar je dejal, da verjame, da jih bo "rešilo z omejevanjem količine finančnega vzvoda, ki ga lahko zagotovijo."

Navaja tudi, da je bila velika razlika med današnjim časom in recesijo leta 2008 v tem, da je bilo veliko slabih posojil. Zdaj pa so večinoma dobri krediti, predvsem na reguliranem delu trga.

"Ni kreditne težave kot zadnjič," je dejal Miller.

Kar zadeva vlagatelje, Miller izpostavlja stanovanjske in najemne nepremičnine – zlasti v Sončnem pasu – ter industrijske nepremičnine kot odporne na upad.

"Mislim, da bodo nepremičnine svetla točka in bodo nekoliko padle, vendar veliko manj, kot je bilo predvideno," je dejal Miller. »Napovedi usode (za stanovanjske nepremičnine) so pretirane. Ni tako kot leta 2008, ko smo imeli veliko kratkoročnih ARM (hipoteke z nastavljivo obrestno mero) in premostitvenih produktov s posameznimi posojilojemalci.«

Oglejte si več o naložbah v nepremičnine podjetja Benzinga

Brskajte po priložnostih pasivnih naložb v nepremičnine z Benzingin preglednik ponudbe nepremičnin.

Slike, ki jih Markus Steidle iz pixabay

Ne zamudite sprotnih opozoril o svojih delnicah – pridružite se Benzinga Pro zastonj! Preizkusite orodje, ki vam bo pomagalo vlagati pametneje, hitreje in bolje.

© 2022 Benzinga.com. Benzinga ne ponuja naložbenih nasvetov. Vse pravice pridržane.