(Bloomberg) — Preden je kader alumnov skupine Jane Street Group ta mesec spektakularno požgal krajino kriptovalut s svojega sedeža na FTX, je podjetje z Wall Streeta uživalo svoj status velikana, za katerega skoraj nihče ni vedel.
Najbolj brano iz Bloomberga
Elektrika z več kot 2,000 zaposlenimi s sedežem na spodnjem Manhattnu je med kolegi znana po svoji obsedenosti s tveganjem in raji prikritosti. Koplje v zdravje trgovinskih partnerjev, modelira potencialne katastrofe, obducira izgube in osebju omejuje javno komentiranje, ker tudi to predstavlja nevarnost.
Najlažji način za opis kulture, ki jo je Sam Bankman-Fried ustvaril pri FTX: Nasprotno.
Ko se razpleta zgodba o epskem propadu FTX, 32 milijard dolarjev vredne kripto borze, ki je zdaj v stečaju, je eno največjih razkritij, da je ustanovitelj in nekdanji vodja Bankman-Fried zaposlil notranji krog nekaterih najresnejših delodajalcev okoli Wall Streeta in Silicon Valley in zgradil tako naključno operacijo.
Med drugimi prebežniki z Jane Street sta bila tudi njegova nekdanja romantična partnerica Caroline Ellison, ki je vodila investicijsko vejo Alameda Research, in Brett Harrison, ki je nadzoroval FTX US. Sam Trabucco, ki je skupaj z Ellisonom nekaj časa vodil Alamedo, preden je avgusta napovedal svoj odhod, je bil trgovec pri Susquehanna International Group. Vodja tehnologije Gary Wang in vodja inženiringa Nishad Singh sta pozdravila iz Googla oziroma Facebooka. Glavna operativna direktorica FTX, Constance Wang, je prej delala pri Credit Suisse Group AG.
Jane Street bi morala biti idealen poligon. Na Wall Streetu lastniška trgovska trgovina velja za glavnega delodajalca kvantantov in tehnikov, ki se ponaša z lovljenjem velikih, zapletenih tveganj, ki jih ostali trg pogrešajo. S kriptovalutami trguje že pol desetletja.
Kljub takšnim pedigrejem vse več dokazov, ki so zdaj predstavljeni na stečajnem sodišču, kaže, da ključni deli FTX niso imeli ustreznega nadzora nad tveganjem in knjigovodstva. Tajne finančne vezi in privilegiji za Alamedo so vznemirili tako vlagatelje kot zaposlene. FTX je zdaj predmet kazenske preiskave. Seštevek njegovega premoženja kaže, da je "znaten znesek" pogrešan ali ukraden, je v torek stečajnemu sodišču povedal odvetnik podjetja. Ta zadeva vključuje več kot milijon upnikov.
"Ko milijarde dolarjev menjavajo roke, to ni otroška igra monopola," je dejal Ty Gellasch, izvršni direktor Healthy Markets Association, zagovorniške skupine. "Morate voditi evidenco, ki je videti bolje kot stojnica z limonado srednješolca."
Predstavnik FTX se ni odzval na sporočilo, ki je zahtevalo komentar, tiskovni predstavnik Jane Street pa je zavrnil komentar.
Ko je Vox prejšnji teden poslal sporočilo Bankman-Friedu, da bi ga vprašal, kje so se začele težave, je za to okrivil "neurejeno računovodstvo" in dejal, da "šele pred nekaj tedni ni spoznal celotne velikosti."
"Nisem želel, da se kaj od tega zgodi," je v torek zapisal v pismu zaposlenim. "In vse bi dal, da bi se lahko vrnil in stvari naredil znova."
Doomsday Trade
Bankman-Fried je tri leta preživel na Jane Street in v njegovih redkih zaposlitvenih evidencah pri regulatorjih borznega posredništva ni nobene črne pike - ali tega, kar je v industriji znano kot "dogodek razkritja".
Podjetje začne indoktrinirati nove trgovce v svojo manijo tveganja takoj, ko pridejo, pravijo ljudje, ki poznajo njegove prakse. Njeni voditelji namenjajo nenavadno debel del kapitala zavarovanju pred tveganjem in celo vzdržujejo trgovanje ob sodnem dnevu v primeru, da se borza ZDA zlomi.
Znano je, da trgovci na ulici Jane ostajajo pozno, se družijo ob šahu in hodijo na izlete v sobe pobega. Predvsem pa njeni voditelji pričakujejo, da bodo ohranili raven lojalnosti, ki je bila pogostejša v obdobju partnerstev na Wall Streetu, ko so bili interesi podjetja vedno na prvem mestu in je bila diskretnost najpomembnejša, pravijo ljudje blizu podjetja. Vodje ne bi bili zadovoljni z zaposlenimi, ki tvorijo kliko ali zagovarjajo konkurenčni poklic.
Pri FTX je Bankman-Fried sprejel drugačen pristop, pridigajoč o učinkovitem altruizmu, predanosti zaslužiti čim več denarja in ga nato vsega razdati. Sčasoma se je nastanil v penthouseu na Bahamih s sodelavci, ki so v številnih primerih hodili s sodelavci.
Medtem ko Jane Street razkazuje stroj za razbijanje kod, je imel FTX med delovnim časom video igre. Znano je, da je sam Bankman-Fried igral League of Legends na ključnih srečanjih.
In potem je bil tu še njegov objem v središču pozornosti.
Bankman-Friedova Alameda je leta 2019 naredila valove, potem ko se je uvrstila na lestvico vodilnih na borzi BitMex. To je bila opazna poteza tudi glede na norme kriptovalut, pri čemer imajo trgovci na splošno raje nom-de-plumes na lestvicah, da bi se izognili privabljanju hekerjev ali ropom vdorov v domove.
Bankman-Fried, ki ga je takrat kontaktiral novinar Bloomberga, je dejal, da je opuščanje anonimnosti strateško – način oddajanja moči njegove ekipe na trgu, ko se ta pripravlja na uvedbo FTX. Dva računa Alameda sta bila med desetimi najuspešnejšimi glede na dobiček v celotni dobi.
Dejansko je bil vzpon FTX hiter.
Preberite več: Trgovec s kripto z milijardami dolarjev na dan najde priznanje za najvišjo anonimnost
Konec tistega leta se je kapitalistka tveganega kapitala Edith Yeung ustavila v luksuznem hotelu Peninsula v Hongkongu, da bi vladnega uradnika predstavila Bankman-Friedu, takrat 27-letnici, ki vodi svojo zadnjo naložbo. On in njegovi kolegi, ki so čakali na nov krog financiranja, so najeli apartma na vrhu stavbe s čudovitim pogledom na mesto.
Ko je Yeung prispela, je bilo sredi zabave, se je spomnila v intervjuju za Bloomberg pred propadom FTX. "Spomnim se, da sem imel tega tipa, ki je bil v obleki in kravati, in ko smo vstopili, sta igrala beer pong," je povedal Yeung, generalni partner pri Race Capital. Uradnik se je obrnil k njej in vprašal: "Ste investirali v te otroke?"
Ko je tržni delež FTX narasel, se je povečala tudi javna osebnost Bankman-Frieda. Kmalu je bil povsod, neposredno je nagovarjal regulatorje in zakonodajalce, medtem ko je FTX kupil oglase in pravice do poimenovanja stadiona.
V Bankman-Friedu so oblasti videle nekoga, ki bi lahko pomagal premostiti kripto in Wall Street. Svoje pričanje v kongresu je začel na zaslišanju decembra lani z omembo svojega delovanja kot kvantitativni trgovec. Kmalu se je pohvalil, da njegovo podjetje ponuja robusten XNUMX-urni nadzor nad tveganjem, kar lahko vsakdo preveri s spremljanjem njegovih podatkov.
»V nasprotju s tradicionalnim finančnim ekosistemom, kjer se tveganje kopiči čez noč, kjer morajo obstajati ločeni modeli tveganja za vikende in aktivnosti čez noč ter praznike, kjer lahko minejo ure brez možnosti za zmanjšanje tveganja za sistem, imamo pregleden sistem,« rekel je.
Občutek duha
V resnici je FTX ignoriral nekatere rutinske konvencije Wall Streeta. Sporočila in dokumenti, ki so v skupni rabi v kanalih FTX Slack, so po besedah ljudi, ki so seznanjeni s to zadevo, samodejno izbrisani v rednih intervalih. Zunanji ljudje so včasih romali na delovno mesto. Ljudje v podjetjih, s katerimi je FTX sklenil posle, in razvijalci, ki gradijo na projektih verige blokov Solana, ki jih je podpiral, bi lahko prišli delat in se družili v njegovih pisarnah.
Organizacijska shema FTX je včasih prikrila poseben status ožjega kroga Bankman-Frieda, so povedali sedanji in nekdanji zaposleni. Bili so tisti, ki so imeli dostop do pomembnih informacij, medtem ko so drugi najvišji direktorji godrnjali, da so ostali v temi – vključno z Alamedinim odnosom do FTX.
Ellison, ki je poznal Bankman-Frieda iz časa na Jane Street, je bil leta 2021 napredovan v soizvršnega direktorja Alamede, ko se je umaknil iz vsakodnevnega vodenja tega posla in se osredotočil na FTX. Nekaj časa sta bila romantično zavezana, ko sta vodila vsak svoj posel, glede na ljudi, ki so seznanjeni s situacijo, in prosili, da ne bi bili imenovani, ko bi razpravljali o zasebnih informacijah.
Glede na njeno pomanjkanje vodstvenih izkušenj je bilo njeno imenovanje presenetljivo, je dejal eden od ljudi. V primerjavi z njim je poslala manj tvitov in redko govorila z novinarji.
Medtem so ljudje, ki delajo v nekaterih številnih stranskih podvigih FTX, težko dosegli Bankman-Frieda za ključne odločitve, pravi drugi nekdanji direktor. V zadnjih nekaj mesecih je bil še posebej nekomunikativen. Najvišji poročniki so se počutili kot duhovi in zasebno razburjeni zaradi financ. V enem primeru je del podjetja skoraj zamudil obračun plač. V drugem primeru so bonusi zamujali.
Različne usode
Trgovci s kripto bi lahko izkoristili trgovanje na sodnem dnevu, ki bi privedlo do letošnjega poloma. Bankman-Fried je v torkovem pismu zapisal, da se je pri FTX gora zavarovanj, vredna 60 milijard dolarjev, zmanjšala na 9 milijard dolarjev. Opozoril je na kombinacijo kreditnega stiskanja, razprodaje virtualnih kovancev in "bega na banko".
Kot del stečaja podjetje vodi John J. Ray III, ki je nadzoroval likvidacijo Enron Corp. V vlogi prejšnji teden je obsodil korporativni nadzor FTX in njegovo "popolno odsotnost zaupanja vrednih finančnih informacij."
FTX ni imel sistema za napovedovanje, koliko denarja bo imel na voljo, ko bodo prihodki prišli in bodo računi plačani, je zapisal Ray. Vsi njegovi glavni poslovni silosi niso bili revidirani, eno, ki je bila opravljena, pa je izvedlo »podjetje, ki ga ne poznam«, je dejal in opozoril, da je nedavno napovedalo sedež metaverse v Decentralandu.
Končno so se rezultati pri Jane Street in FTX razhajali: Ko je v začetku leta 19 v ZDA izbruhnila pandemija Covid-2020, so prihodki Jane Street v naslednjih 54 mesecih narasli za 10.6 % na 12 milijarde USD. Ko so letos cene kriptovalut padle in se je razkrila globina njegovih zapletov z Alamedo, je FTX propadel.
Toda razplet Bankman-Frieda je še vedno imel neželen vpliv na Jane Street in je dvignil njen profil. Google Trends, orodje za sledenje zanimanju javnosti, kaže, da so iskanja za njegovo ime začela naraščati v začetku tega meseca.
– S pomočjo Olge Kharif in Yueqija Yanga.
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2022 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/ftx-flipped-one-trading-firm-120000904.html