Naredite množico v teh 5 % neobdavčenih dividend

Obstaja skupina 7%+ dividend, ki so popolna za današnji trg. So veliko manj nestanovitne kot »navadne« delnice, njihova izplačila so brez davka in (za zdaj) jih lahko dobite za ukradeno – kar poceni kot 93 centov za dolar!

To jih postavlja visoko na seznam "pribežališč" pred špekulativnimi delnicami, iz katerih te dni beži mainstream množica - in želimo se prepričati, da bomo prišli prvi! (To bomo storili z dvema skladoma muni-obveznic, ki ju bomo poimenovali spodaj. Njihov neobdavčen donos bi lahko bil za vas vreden do 8.9 %, odvisno od vašega davčnega razreda.)

Govorim o občinskih obveznicah – zlasti o občinskih obveznicah, ki jih lahko kupimo z mojo najljubšo visoko donosno naložbo: zaprtimi skladi (CEF). (Kot verjetno lahko razberete iz imena, občinske ali »muni«, obveznice izdajajo države, okrožja in občine za financiranje infrastrukturnih projektov.)

Prav tako je treba omeniti, da sta oba sklada muni-obveznic, o katerih bomo razpravljali, zaslužila med ciklom zvišanja obrestnih mer, ki je trajal od konca leta 2015 do konca leta 2019, kot boste videli na grafikonu njihovih dolgoročnih vrne spodaj. Torej, če ste zaskrbljeni zaradi prihajajočih dvigov Fed-a, ki škodujejo muni obveznicam, vam ni treba biti.

Še več, kljub odmevnim primerom, kot sta Detroit in Puerto Rico, so stečaji med muni skoraj nezaslišani: imajo manj kot 0.008-odstotno stopnjo neplačila – tako so varni!

Naredite to napako Muni in zagotovo boste pustili denar na mizi

Ko mnogi ljudje kupijo munije, uberejo tisto, kar vidijo kot enostavno pot in kupijo referenčni ETF za razred sredstev, iShares nacionalni občinski obvezniški sklad (MUB).

To je napaka iz dveh razlogov: prvič, MUB prinaša le 1.9%. Seveda, če ste v najvišjem davčnem razredu, to pomeni 3.2-odstotni donos iz obdavčljivih donosov, kot so izplačila iz delnic in podjetniških obveznic, vendar bledi v primerjavi z dividendami iz skupnih obveznic CEF, od katerih mnogi prinašajo sever 5 % pred davčnimi olajšavami.

Še huje, mnogi vlagatelji naredijo napako, če mislijo, da aktivno upravljani skladi, kot so CEF, redko presegajo svoje merilo uspešnosti, zato je bolje, da si prihranijo pristojbine in gredo z ETF.

Težava s tem razmišljanjem je v tem, da čeprav je v delnicah nekaj resnice, to ne drži na manjših, bolj otoških trgih, kot je munis. Tu se lahko pametni in dobro povezani človeški menedžerji seznanijo z najboljšimi novimi vprašanji, česar ETF, ki temelji na algoritmu, nikoli ne bi mogel narediti. Zato je v zadnjem desetletju 90 % skupnih obveznic CEF premagalo MUB in nihče v tem času ni izgubil denarja. 

Oglejmo si te "brez drame" dohodkovne igre zdaj podrobneje.

Muni-Bond CEF št. 1: 8.9-odstotna dividenda, ki se prikriva kot 5.4-odstotna

O BlackRock Municipal Income Trust (BLE) vlaga po vsej Ameriki in ponuja 5.4-odstotni dividendni donos. Toda davki sklada imajo veliko razliko. Za kupce v najvišjem davčnem razredu je ta 5.4-odstotni donos enak 8.9-odstotni na podlagi obdavčljivega ekvivalenta.

Reči, da je portfelj tega sklada raznolik, bi bilo veliko podcenjevanje. Ko pišem, ima 594 različnih obveznic, zaradi česar je zelo dobro zaščiten pred že tako nizkimi verjetnostmi, da bi eden (ali celo več) njegovih izdajateljev zašel v finančne težave.

Obstaja pa še ena pomembna prednost, ki jo dobimo od CEF, kot je BLE: popust na neto vrednost sredstev (NAV ali vrednost obveznic v njegovem portfelju). Ta ukrep, ki obstaja samo pri CEF, pomeni, da imajo ti skladi pogosto tržne cene spodaj vrednost njihovega portfelja.

Prednost nakupa CEF s popustom je dvojna: 1) širok popust je dober napovedovalec prihodnje rasti, saj se ta znižanja vrnejo na bolj običajne ravni, in 2) velik popust pomaga zaščititi našo slabo stran, saj je težje že poceni CEF, da postane veliko cenejši – imamo veliko večjo verjetnost, da se bo njegova naslednja velika poteza povečala.

Z BLE imamo priložnost kupiti s 4.3-odstotnim popustom, ravni, ki je še nismo videli od zloma marca 2020.

Muni-Bond CEF št. 2: Kralj diverzifikacije (za 93 centov na dolar) 

Naš naslednji CEF, BlackRock MuniYield Quality Fund (MQY), prinaša 5.1 % (ali približno 8.6 % na davčno-ekvivalentni osnovi za najvišjega zaslužka).

MQY nam daje še večjo varnost kot BLE, tako zaradi osredotočenosti na obveznice z višjimi bonitetnimi vrednostmi kot tudi zaradi globine svojega portfelja: sklad ima skupaj 767 različnih obveznic. To je tako raznoliko, kot ga lahko dobite v najmanj nestanovitnem razredu sredstev na svetu (to ni napaka – študije so pokazale, da imajo obveznice Muni manjšo nestanovitnost cene kot vsi razredi sredstev, ki ne jamčijo za vašo glavnico, kot je na primer CD).

Še bolje, MQY lahko dobimo še z večjim popustom kot BLE – 6.5 %, ko to pišem. Tudi to je najboljša ponudba, ki smo jo videli v skladu od marca 2020, in nam daje lepo blazino (in potencial navzgor), ko se pomika nazaj na bolj normalne ravni.

Vse skupaj seštejte in samo s tema dvema skladoma boste dobili lepo priložnost za nizko volatilnost, neverjetno diverzifikacijo in dividende, ki ne bodo zvišale vašega davčnega računa. Zaradi tega se ta sredstva lepo kupujejo za visoke, neobdavčene dohodke in dobičke, medtem ko se množica, ki je v paniki, spravlja na varno.

Michael Foster je vodilni analitik za raziskave Nasprotni pogled. Za več odličnih idej o dohodku kliknite naše najnovejše poročilo “Neuničljiv dohodek: 5 ugodnih skladov z varnimi 7.5-odstotnimi dividendami."

Razkritje: nič