Vlagatelji, ki iščejo znake o tem, ali se bo rast ameriških delnic nadaljevala v drugi polovici avgusta, bodo morda našli nekaj pomembnih namigov v petek, ko naj bi poteklo 2.3 bilijona dolarjev opcij, povezanih z delnicami, pravijo analitiki Spotgamma in Goldman Sachs Group Inc.
GS,
V petek je Rocky Fishman, vodja raziskav nestanovitnosti indeksov pri Goldmanu, MarketWatchu poslal grafikon, ki ponazarja različne vrste borznih opcij, ki naj bi potekle, pa tudi, ali naj bi potekle zjutraj oz. popoldne v New Yorku.
Te vključujejo opcije, vezane na borzne indekse, kot je S&P 500
SPX,
kot tudi tiste, ki so vezani na sklade, s katerimi se trguje na borzi, kot je sklad SPDR S&P 500
ŠPIJUN,
in tudi opcije z eno delnico.
Vir: Goldman Sachs
Zakaj je to pomembno? Kot je pojasnil Fishman v junijskem zapisu, potek opcij trgu doda plast "zapletenosti pozicioniranja". Odkar je centralna banka Federal Reserve julija objavila drugo zvišanje obrestne mere za 75 bazičnih točk, so tržni strategi, vključno z Markom Kolanovičem iz JPMorgan Chase & Co., navedli pozicioniranje kot kritični dejavnik, ki dviguje trge, saj so vlagatelji lovili rast tako, da so vračali denar v delo na trgu. Medtem ko so se nekateri odločili za dokončen nakup delnic, so drugi dali prednost kratkoročnim opcijskim pogodbam, kot so mesečne in tedenske pogodbe, ki potečejo v petek.
Medtem ko petkova nominalna vrednost v višini 2.3 bilijona dolarjev sama po sebi ni opazna, je višja od tiste, ki so jo vlagatelji videli avgusta 2021, 2020 in 2019, glede na Fishmanovo opombo iz junija.
Vir: Goldman Sachs
Petkov potek opcijskih pogodb bi lahko po podatkih Spotgamme odstranil pomemben steber tržne podpore v obliki pozicioniranja trgovcev.
Možnosti, vezane na S&P 500, dajejo prednost izvršilnim cenam okoli ravni 4,300 — kar je približno v skladu z 200-dnevnim drsečim povprečjem za indeks. V preteklem tednu je ta raven delovala kot zgornja meja nad indeksom, ki se še ni presegel.
Poglej: Dvig delniškega trga se sooča s ključnim izzivom pri 500-dnevnem drsečem povprečju S&P 200
Močno nakupovanje opcij je ustvarilo blažilnik za trg, saj je prisililo trgovce z opcijami, da kupujejo delnice, da bi zavarovali svojo izpostavljenost.
Vir: Spotgamma
Toda analitiki Spotgamme so dejali, da trgovci ne bodo imeli toliko tveganja navzgor, da bi se zaščitili pred tveganjem, po petkovih iztekih, kar lahko odstrani kritični vir nakupov s trga v pasjih dneh avgusta, ko je obseg trgovanja običajno majhen.
Vir: Spotgamma
Ameriške borze so v petek padle. S&P 500
SPX,
padla za približno 1.3 %, blizu 4,229, medtem ko je industrijsko povprečje Dow Jones
DJIA,
znižal za 0.8 % in Nasdaq Composite
COMP,
je bila 2% nižja.
Vir: https://www.marketwatch.com/story/fridays-2-3-trillion-options-expiration-could-remove-a-critical-avenue-of-support-for-stocks-analysts-say-11660923170? siteid=yhoof2&yptr=yahoo