Delnice Freeport-McMoRan in Rio Tinto bi lahko bile zlate

Velikost besedila

Freeport-McMoRan

in

Rio Tinto

rudnik bakrene in železove rude. Toda njihove delnice bi se lahko izkazale za zlate.

Te poceni ovrednotene delnice ne upoštevajo globoke recesije, vendar ne odražajo velikega izboljšanja bilanc stanja njihove industrije od zadnje recesije surovin leta 2016.

Pri 29 USD so delnice največjega svetovnega rudarja bakra Freeport-McMoRan (oznaka: FCX) 44 % pod marčevskim vrhom, saj baker je zdrsnil za 25 %, na približno 3.60 $ za funt. Freeport zdaj trguje za sedemkratnik predvidenega dobička v letu 2022 in devetkratnik v letu 2023 – pri čemer ocena za naslednje leto odraža pričakovane nižje cene bakra. Delnica prinaša 2 % donos – vključno z osnovnimi in spremenljivimi dividendami.

Freeport in Rio Tinto (RIO) sta najboljša izbora analitika Jefferies Chrisa LaFemine. "Trg je v preteklem mesecu prešel od oblikovanja cen v stagflaciji, kjer bi bile surovine močne, do deflacijskega upada," pravi.

LaFemina je bolj optimistična glede povpraševanja po surovinah in ugotavlja, da se je gospodarska situacija na Kitajskem, ki je prevladujoča porabnica industrijskih surovin, v zadnjem mesecu izboljšala. "Še vedno obstaja cikličnost dobičkov, vendar je bilo katastrofalno tveganje za ta podjetja z vidika bilance stanja rešeno," pravi.

Freeport je na primer zmanjšal svoj neto dolg na 1 milijardo dolarjev z 20 milijard dolarjev od leta 2016. "Freeport je vzvod za dolgoročnejšo oživitev svetovnega gospodarstva," ugotavlja. Večletni obeti glede bakra so videti dobri zaradi rasti električnih vozil, ki intenzivno uporabljajo baker, in obnovljive energije. Zato nekateri imenujejo baker najbolj zelena kovina.

Delnice Rio Tinta, rudarja bakra, ki je tudi eden vodilnih svetovnih proizvajalcev železove rude, so padle na 59 dolarjev s 85 dolarjev marca. Dobijo petkrat več od ocene zaslužka za leto 2022 in sedemkrat več kot prihodnje leto. In podjetje ima v svoji bilanci stanja neto denar. »Rio trguje po vrednotenju svetovne finančne krize,« pravi LaFemina. Vidi, da bo njegov dividendni donos ostal visoko enomesten, tudi če bodo cene železove rude še padle.

pišite na Andrew Bary pri [e-pošta zaščitena]