Ford, Devon Energy in Stifel Insiders kupujejo delnice, naj vlagatelji sledijo njihovemu zgledu?

Predsednik uprave Devonska energija (DVN), Richard Muncrief, je februarja opravil dva nakupa delnic svojega podjetja.

To je zanimivo, saj cene nafte in zemeljskega plina v zadnjem času padajo. Delnice Devona, 18^th- največja ameriška energetska družba po tržni vrednosti, so v zadnjem mesecu padle za več kot 18 % in so 34 % pod najvišjo vrednostjo, doseženo leta 2014.

Muncrief je plačal 797,800 dolarjev za nakup 15,000 delnic.

Drugi nedavni kupec delnic Devona je John Bethancourt, direktor pri Devonu in izvršni podpredsednik pri Chevron CLC
. Februarja je kupil 4,706 delnic Devona. Po podatkih Gurufocus.com Bethancourt nima v lasti delnic Chevrona.

Nočem pretiravati pomena teh poslov. Muncriefovi nedavni nakupi so kaplja v njegovo zelo polno vedro: ima v lasti 1,978,977 delnic Devona, vrednih približno 102 milijona dolarjev. In več poznavalcev Devona je letos prodalo delnice.

Kljub temu si februarske posle razlagam kot bikovsko znamenje. Muncrief v zadnjih petih letih ni kupil nobenih delnic.

Devon se mi zdi privlačen. Njegova stopnja čistega dobička je bila v zadnjem času visoka (31 %), njegova donosnost lastniškega kapitala pa je bila impresivna (59 %, čeprav bo verjetno padla).

Še bolje, za lovca na ugodne cene, kot sem jaz, se delnica prodaja samo za šestkratnik zaslužka. Povprečni večkratnik v zadnjem desetletju je bil 11. Ameriški delniški trg kot celota pa se prodaja za približno 18-kratnik dobička.

Vlagatelji si razbijajo glave in razmišljajo, kaj storiti glede energije. To je bil daleč najmočnejši sektor na trgu lani, saj se je povečal za 64 %, medtem ko je skoraj vse ostalo padlo. Letos pa je bila šibka.

Jaz sem energijski bik. Eden od razlogov je, da število ploščadi v ZDA (število delujočih naftnih in plinskih vrtin) znaša 746, kar je manj od največjega števila približno 1900 leta 2014.

Stifel Financial (SF)

Delnica s srednjo kapitalizacijo, ki je videti zanimiva, je Stifel Financial s sedežem v St. Louisu v Missouriju. Je borznoposredniška hiša, investicijska banka in investicijsko svetovalno podjetje.

Stifel je bilo prevzemniško podjetje, ki je v preteklih letih prevzelo podjetja, kot so Keefe, Bruyette & Woods, Legg Mason Capital Markets, Ryan Beck in Thomas Weisel Partners Group.

Med prevzemi in organsko rastjo je Stifel v zadnjih petih letih povečal svoje prihodke za približno 11 % letno, dobiček pa povečal za 29 %. Lansko leto pa je bilo težko za borzo in za Stifel: prihodki so padli za več kot 6 %, dobiček pa za 20 %.

Stifelovo razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom je samo 22%, kar se mi zdi lepo in nizko. Delnica se prodaja za 11-kratnik nedavnega zaslužka in menim, da je dobra vrednost pri nedavni ceni približno 58 USD.

Ronald Kruszewski, izvršni direktor Stifela, je 590,000. marca plačal približno 10 dolarjev, da je svojemu zakladu dodal 10,000 delnic. V lasti ima 1,374,826 delnic, vrednih več kot 79 milijonov dolarjev po trenutnih tečajih.

Ford (F)

Ford si močno prizadeva za električna vozila, vendar sumim, da tamkajšnji vodilni delavci nimajo zaupanja v bližnjo prihodnost. Štirje poznavalci so ta mesec prodali nekaj delnic, vključno z Jamesom Farleyjem ml., predsednikom in glavnim izvršnim direktorjem podjetja.

Farley je prodal 79,921 delnic, kar je bilo le 4.9 % njegovega deleža. Ostali trije direktorji so prodali od 4.9 % do 42 % svojih delnic.

Ford je lani izgubil denar, letos pa analitiki pričakujejo dobiček. Delnica se prodaja le za sedemkratnik dobička, kar je privlačno. Vendar me skrbi dolg, ki je več kot trikrat večji od neto vrednosti podjetja. To je bolje, kot je bilo, a še vedno zaskrbljujoče v času naraščajočih obrestnih mer.

Pretekli zapis

Od leta 1999 sem priporočil 93 delnic, kjer so kupovali poznavalci. Ti so v naslednjem letu v povprečju premagali indeks skupnega donosa Standard & Poor's 500 za eno odstotno točko. Priporočam, da se izogibate 27 delnicam, čeprav so jih kupovali direktorji podjetij. Ti so za S&P 500 zaostali za več kot 24 odstotnih točk.

43 delnic, pri katerih sem opazil prodajo na podlagi notranjih informacij, je zaostalo za indeksom za malo več kot eno odstotno točko. Končno je bilo 14 delnic, pri katerih sem opazil nakupe na podlagi notranjih informacij, vendar nisem podal nobenega priporočila ali dvoumnega komentarja. Ti so indeks premagali za 16 odstotnih točk.

Upoštevajte, da so rezultati mojih stolpcev hipotetični in jih ne smete zamenjevati z rezultati, ki jih dobim za stranke. Prav tako pretekli rezultati ne napovedujejo prihodnosti.

Razkritje: Ena od mojih strank ima v lasti delnice družbe Devon Energy. Opravljam nekaj posredniških poslov s hčerinsko družbo Stifel Financial.