fototronikaPLAB
 je poročal o solidnem začetku fiskalnega leta 2023. Kljub makroekonomskim izzivom in negotovim razmeram v industriji so prihodki v prvem četrtletju narasli za 1 % v primerjavi s predhodnim letom na 11.2 milijona USD. To je bilo blizu zgornje meje razpona podjetja med 211.1 in 203 milijoni dolarjev in precej nad 213 milijonom dolarjev, ki so jih pričakovali analitiki, saj je veliko povpraševanje po njegovih vrhunskih IC fotomaskah iz azijskih livarn, pa tudi po njegovih vrhunskih velikih -območne maske, ki se uporabljajo za mobilne zaslone, in maske G201.0+, ki se uporabljajo za televizorje z ultra velikimi zasloni, kar je več kot nadoknadilo manjše povpraševanje po običajnih izdelkih. In medtem ko je prilagojeni dobiček v višini 10.5 centov na delnico dosegel dno PLAB-ovega cilja 40-40 centov zaradi manj ugodne mešanice in nekoliko nižjih premij za pospeševanje, ki jih stranke plačujejo za pospešitev dobav, je to še vedno predstavljalo močno končno rast 48. % in dosegli soglasno mnenje zaradi nenehne discipline podjetja pri obvladovanju stroškov.

Image

Kar zadeva obete, PLAB v tekočem četrtletju pričakuje prihodke v višini 205–215 milijonov dolarjev in dobiček v višini 38–48 centov na delnico. Medtem ko so sredinske vrednosti 210 milijonov dolarjev in 43 centov na delnico pod njihovimi soglasnimi ocenami 214 milijonov dolarjev in 47 centov in kažejo, da se bodo dobički zmanjšali za približno 12 % glede na drugo četrtletje proračunskega leta 2, je to dejansko skladno z mojimi predhodnimi pričakovanji glede visokih marž podjetje je lani uživalo, da je začelo upadati, saj je upočasnjena gospodarska rast, ki jo povzročajo naraščajoča inflacija in obrestne mere, začela zmanjševati povpraševanje in cene za njegove fotomaske. Kljub temu, da PLAB verjetno zavzema previden pogled zaradi omejene vidljivosti, kar delno odraža njegov zaostanek, ki je običajno le en do tri tedne, rast najvišje linije v višini približno 2022 %, ki jo še vedno nakazujejo te smernice, kaže, da povpraševanje ostaja stabilno.

Še več, solidna operativna uspešnost PLAB-a v začetku leta je privedla tudi do proizvodnje dodatnih 27.7 milijona dolarjev denarnega toka iz poslovanja v zadnjem četrtletju. Skupaj z deviznimi dobički na obstoječem denarnem stanju v višini 27.5 milijona dolarjev je to podjetju omogočilo, da je vložilo 31.1 milijona dolarjev v rast prek kapitalskih izdatkov in še vedno povečalo svoj neto denarni saldo za dodatnih 24.0 milijona dolarjev na 340.1 milijona dolarjev. Slednji zdaj predstavlja neverjetnih 5.53 USD na delnico ali približno tretjino trenutne vrednosti delnice PLAB. Če upoštevate, da bo ta presežek denarja podjetju omogočil nadaljevanje agresivnega vlaganja v izboljšanje poslovanja, menim, da je PLAB v dobrem položaju, da preživi kakršno koli ciklično zmanjšanje povpraševanja po njegovih fotomaskah, ki ga ustvari orkestrirana upočasnitev svetovne gospodarske dejavnosti s strani centralnih bank okoli svetu in se sčasoma vrnejo k temu, da kar najbolje izkoristijo dolgoročne sekularne vetrove, ki še vedno obstajajo. To vključuje vedno večje število aplikacij v širokem potrošniškem, komercialnem in industrijskem spektru polprevodnikov, ki bodo verjetno še naprej našli svojo pot v prihodnjih letih. Če je tako, bi morala delnica, ki si je na teh četrtletnih novicah že povrnila približno polovico vrednosti, ki jo je prvotno izgubila, še naprej rasti.