Finančni trgi ignorirajo slona v sobi: decembra je bilo odprtih 223,000 delovnih mest

Delnice in obveznice so se okrepile kot odziv na petkove podatke o delovnih mestih, ki so pokazali skromno rast plač za december, medtem ko so vlagatelji pričakovali, da bo število zaposlenih na nekmetijskem trgu za 223,000 višje od pričakovanega.

Petkova cenovna akcija je bila zadnji primer tega, kako voljno so se trgovci in vlagatelji oklepali kakršnih koli znakov umirjanja inflacije in upanja na manj agresivno politiko Federal Reserve. Ameriški delniški vrednostni papirji so v letu 2023 po decembrskem zabeležili prvo veliko rast poročilo o obračunu plač brez orožja pokazala le skromno 0.3-odstotno rast urne plače. Trgovci s terminskimi pogodbami Fed skladov so povečali verjetnost znižanja obrestnih mer Fed proti koncu tega leta, donosi zakladnice pa so strmo padli, kar je posledica padca 24-letne obrestne mere za 3 bazičnih točk.
TMUBMUSD03Y,
3.993%.

Najnovejši podatki so spodbudili stališče, da se lahko obeta mehak pristanek, saj bi počasnejše zviševanje plač morda pomagalo ameriškemu gospodarstvu preprečiti recesijo. Druga stran te razprave je po mnenju analitikov ta, da trgovci in vlagatelji niso dovolj pozorni na močno decembrsko povečanje števila 223,000 delovnih mest, ki je preseglo pričakovanja ekonomistov o povečanju za 200,000, in na stopnjo brezposelnosti, ki je padla na 3.5 % od 3.6 % kljub nenehnemu zviševanju obrestnih mer Feda leta 2022.

"Čeprav se zdi, da so vlagatelji ocenili, da današnja serija podatkov podpira primer mehkega pristanka, naše mnenje ostaja, da ameriško gospodarstvo čaka nekaj težkih četrtletij," je dejal Oliver Allen, višji tržni ekonomist pri Capital Economics.

Nadaljnja močna rast zaposlovanja in padec stopnje brezposelnosti "verjetno podpirata argument Feda, da se še nekaj časa ne bi smel obrniti," in "ob upoštevanju tega pričakujemo, da bo ameriški borzni trg imel težave, čeprav je dolgotrajen Donosi državne blagajne še nekoliko upadejo,« je v petkovem sporočilu zapisal Allen.

Medtem so ekonomisti pri banki BNP Paribas povedali, da »se zdi, da so oblikovalci politik vse bolj razočarani nad tržnim oblikovanjem cen, ki je v nasprotju s signalizacijo Feda tako glede obrestne mere za končna sredstva kot glede časa začetnega znižanja obrestne mere. To bi lahko nagnilo njihovo pristranskost v smeri močnejšega odziva na naslednjem srečanju.«

Se glasi: Fed je posredoval sporočilo borzi: veliki dvigi bodo podaljšali bolečino

In strategi pri TD Securities so povedali, da pričakujejo, da bo Fed maja dvignil svojo glavno ciljno obrestno mero na 5.5 %, tudi potem ko je podjetje močno zgrešilo decembrsko dejansko število plač z napovedjo za pridobitev 350,000 delovnih mest.

V petek so vsi trije glavni delniški indeksi končali močno višje, z Dow industrialom
DJIA,
+ 2.13%
skok 700 točk. Donos zakladnice je bil večji del newyorške seje nižji, z referenčno 10-letno stopnjo
TMUBMUSD10Y,
3.562%
padla pod 3.6 %.