Člani centralne banke Federal Reserve razpravljajo o tem, kako hitro zmanjšati portfelj obveznic centralne banke, ne da bi začeli recesijo.
V drugem četrtletju 2022 je stanje sredstev Federal Reserve skoraj 9 bilijonov dolarjev. Večina teh sredstev je listinjenih deležev državnega dolga in hipotek. Večina jih je bila kupljena za pomiritev vlagateljev med krizo drugorazrednih hipotek v pandemiji leta 2008 in 2020.
"Zgodilo se je, da je bilanca stanja postala bolj orodje politike." Roger Ferguson, nekdanji podpredsednik sveta guvernerjev zveznih rezerv, je za CNBC povedal. "Zvezne rezerve uporablja svojo bilanco za doseganje boljših rezultatov v zgodovini."
Ameriška centralna banka že dolgo uporablja svojo moč kot posojilodajalec v skrajni sili za dodajanje likvidnosti trgom v času stiske. Ko centralna banka kupuje obveznice, lahko potisne vlagatelje k bolj tveganemu premoženju. Politika Fed je kljub težkim gospodarskim razmeram za mala podjetja in navadne delavce spodbudila ameriške lastniške vrednostne papirje.
Kathryn Judge, profesorica na Columbia Law, pravi, da je spodbuda Fed-a kot mast za orodja finančnega sistema. "Če prepogosto nanesejo preveč masti, obstajajo pomisleki, da bo celoten stroj postal tvegan in krhek na alternativne načine," je dejala za CNBC v intervjuju.
Analitiki menijo, da bi odločitev Fed, da bo leta 2022 zvišal obrestne mere in nato hitro znižal bilanco stanja, lahko sprožila recesijo, saj se cene bolj tveganega premoženja spremenijo.
Oglejte si zgornji videoposnetek, če želite izvedeti več o recesijskih tveganjih denarne politike Fed.
Vir: https://www.cnbc.com/2022/03/10/federal-reserve-may-cause-recession-from-fewer-bond-asset-purchases.html