Federal Reserve pričakuje 4.6-odstotno najvišjo obrestno mero; Diapozitivi Dow Jones

Federal Reserve je v sredo zvišala svojo ključno obrestno mero za 75 bazičnih točk in nakazala, da bo še veliko več. Četrtletne projekcije politikov kažejo, da bo obrestna mera zveznih skladov prihodnje leto dosegla celo 4.6 %. Industrijsko povprečje Dow Jones je ostalo nestanovitno in je po izjavi o politiki zasedanja Feda nihalo nižje, višje in spet nižje.

X

Fedov tretji zaporedni dvig za 75 bazičnih točk je dvignil svojo ključno obrestno mero, posojilno obrestno mero čez noč med bankami, na razpon od 3 % do 3.25 %.

Obeti za dvig obrestnih mer Federal Reserve

Oblikovalci politik Federal Reserve zdaj vidijo, da se bo ključna obrestna mera ameriške centralne banke do konca leta 4.4 dvignila na 2022 %, glede na nove četrtletne projekcije, izdane skupaj z izjavo o politiki. To pomeni skupno še 5 zvišanj obrestnih mer za četrt točke na novembrskih in decembrskih srečanjih.

Vendar ta napoved predstavlja mediano projekcijo vseh 19 oblikovalcev politik Feda. Vodja Feda Jerome Powell je opozoril, da ni širokega soglasja, saj številni oblikovalci politik vidijo verjetnost nekoliko manjšega povečanja za eno odstotno točko do konca leta. Zato ostanite z nami.

Projekcije Feda kažejo, da bo ključna obrestna mera leta 4.6 znašala 2023 %, pri čemer 12 od 19 oblikovalcev politik napoveduje vsaj tako visoke obrestne mere.

Projekcije kažejo, da se bo ključna obrestna mera Feda do konca leta 3.9 znižala na 2024 %.

Projekcije do leta 2023 se večinoma ujemajo s pričakovanji finančnih trgov, vendar so nekoliko bolj jastrebove. Pred izjavo o politiki Feda so trgi določali cene v 62-odstotni verjetnosti, da bi Fed do konca leta poskočil na 4.25%-4.5%, glede na CME Group Stran FedWatch.

Trgi vidijo nad sodo kvoto, ki jo bo Fed še enkrat zvišal leta 2023, na razpon od 4.5 %–4.75 %, pri čemer se bo ciljni razpon do konca leta znižal na 4 %–4.25.

Fed je prav tako uvedel smernice glede obrestnih mer za leto 2025. Čeprav naj bi ključna obrestna mera padla na 2.9 %, je to še vedno nekoliko restriktivno območje.

Projekcije Feda kažejo, da bo znižanje obrestnih mer na mizi, ko bo Fedovo priljubljeno merilo osnovne inflacije padlo na približno 3 %. Powell je tudi dejal, da bo obrestna mera zveznih sredstev sčasoma postala realno pozitivna, kar pomeni višja od stopnje inflacije.

Predsednik Feda Powell govori o recesiji v ZDA

"Nihče ne ve, ali bo ta proces vodil v recesijo," je dejal Powell na tiskovni konferenci po sestanku. Vendar je dodal, da so "možnosti za mehak pristanek zmanjšane" zaradi potrebe po zaostritvi politike za daljše obdobje.

Govoril je tudi o "težkem popravku", potrebnem za ponovno uravnoteženje stanovanjskega trga.

Vendar pa je Powell dejal: "Zgodovina svari pred prezgodnjim rahljanjem politike."

Z drugimi besedami, Fed se opira na izkušnje iz sedemdesetih let prejšnjega stoletja, ko so oblikovalci politik vedno znova zniževali obrestne mere, ko je brezposelnost naraščala, samo da bi videli, da se je inflacija ponovno začela. Tudi če se stopnja brezposelnosti poveča in se gospodarstvo sooči z recesijo, Fed ne bo zmanjšal, dokler se inflacija ne bo prepričljivo znižala na 1970 %.

To odraža sporočilo Powellovega govora v Jackson Holeu, ki je opozoril na Dow Jones.

Nove projekcije kažejo, da se bo rast BDP precej bolj upočasnila, na 0.2 % letos in 1.2 % naslednje leto. Uradniki Feda zdaj pričakujejo, da se bo stopnja brezposelnosti leta 4.4 dvignila na 2023 % in tam ostala do leta 2024. To je v primerjavi z avgustovsko 3.7-odstotno stopnjo brezposelnosti in julijsko 3.5-odstotno. Vsakič, ko se je stopnja brezposelnosti povzpela za več kot pol odstotne točke, je ameriško gospodarstvo zapadlo v recesijo.

Jackson Hole Redux

Powellov govor 26. avgusta je začel tržno presojo političnih obetov Feda, s čimer je razveljavil golobji vtis, ki ga je pustil s svojim Tiskovna konferenca 27. julija ki je pomagal Dow Jonesu zmanjšati izgube za več kot polovico in poleti zrasel za 14 %.

"Moje glavno sporočilo se od Jackson Holea ni prav nič spremenilo,« je dejal Powell. To je bil signal finančnim trgom, naj ne vidijo kozarca napol polnega.

Vroči avgustovski odčitek CPI je poskrbel za nov velik sunek. Medtem ko se je splošna stopnja inflacije znižala na 8.3 %, so se cene osnovnih storitev, kot so najemnina, zdravstvena oskrba in prevoz, zvišale za 0.6 % na mesec in za 6.1 % v primerjavi z letom prej, kar je najhitreje od februarja 1991. Sporočilo: Daleč - premočan trg dela še vedno ohranja inflacijo previsoko.

Dow Jones, Reakcija donosa zakladnice

Po koncu sestanka Fed je Dow Jones skromno povečal, nato pa si je opomogel, ko je Powell govoril. Ko je Powell zapustil oder, je Fedovo sokobno sporočilo padlo v oči. Pozno popoldne akcija na borzi, je Dow Jones padel za 1.7 %. Indeks S&P 500 je prav tako izgubil 1.7 %, medtem ko je Nasdaq zdrsnil za 1.8 %.

V torkovem zasedanju je industrijsko povprečje Dow Jones padlo za 16.6 % glede na najvišjo vrednost pri zaprtju, tako da je le 2.7 % nad junijsko najnižjo vrednostjo v zadnjih 52 tednih. Indeks S&P 500 je bil 19.6 % pod najvišjo vrednostjo ob zaključku 3. januarja, čeprav še vedno 5.2 % nad najnižjo vrednostjo ob zaključku 16. junija. Sestavljeni indeks Nasdaq je padel za 29.85 % od rekordne zaključne vrednosti, vendar ostaja 7.3 % nižji od junijskega dna.

Obvezno preberite KVČB Big Picture stolpec po vsakem trgovalnem dnevu, da dobite najnovejše informacije o prevladujočem trendu na borzi in o tem, kaj to pomeni za vaše odločitve pri trgovanju.

Donos 10-letne državne obveznice, ki se je v torek končal pri 11-letni najvišji vrednosti 3.57 %, se je po srečanju Feda vrnil na 3.51 %. Toda donos 2-letne zakladnice, ki se je prej v sredo prvič po letu 4 dotaknil 2007 %, se je povečal za 7 bazičnih točk na 4.03 %.

LAHKO TUDI:

Borza danes: Kako ravnati z zadnjim popravkom

Pridružite se IBD Live in se naučite najboljših tehnik branja grafikonov in trgovanja od profesionalcev

Kako zaslužiti na zalogi v treh preprostih korakih

Zakaj to orodje za KVČB poenostavlja Search Za najboljše zaloge

Delnice se razprodajajo, ko Fed vidi novo 'terminalno' obrestno mero