Fed zviša obrestne mere za nadaljnjih 75 bazičnih točk – s tem dvigne stroške izposojanja na najvišjo raven od velike recesije

Topline

Federal Reserve je v sredo podvojila svojo najagresivnejšo kampanjo zaostrovanja gospodarstva v treh desetletjih, dvignila obrestne mere še za tri četrtine odstotne točke in dvignila stroške izposojanja na najvišjo raven od velike recesije, da bi ublažila trmasto trdoživost države. visoka inflacija – čeprav strokovnjake skrbi, da bi lahko sokolovo zaostrovanje pognalo gospodarstvo v recesijo.

Ključna dejstva

Ob zaključku dvodnevnega političnega zasedanja v sredo je Zvezni odbor za odprte trge je dejal to bi zvišalo zvezno obrestno mero (stopnjo, po kateri si komercialne banke izposojajo in posojajo rezerve) za 75 bazičnih točk za tretji sestanek zapored na ciljno obrestno mero od 3% do 3.25% - najvišjo raven od leta 2008.

Čeprav je predsednik Feda Jerome Powell predstavil argumente za upočasnitev tempa zaostrovanja po zadnjem povečanju julija, so uradniki Feda spremenili svojo melodijo, potem ko je ministrstvo za delo poročali cene življenjskih potrebščin so se avgusta zvišale močneje od pričakovanj, kar nakazuje, da ima centralna banka še več dela, preden ukroti inflacijo.

Uradniki so tudi povedali, da predvidevajo, da bo obrestna mera zveznih sredstev do konca leta znašala približno 4.4 %, kar nakazuje, da bodo obrestne mere zvišali za vsaj 50 bazičnih točk na naslednjih dveh srečanjih; delnice so potonile takoj po objavi, pri čemer je industrijsko povprečje Dow Jones obrnilo rast in trgovalo za 100 točk.

Oblikovalci politik Feda so marca začeli zviševati obrestne mere, kot so napovedovali več mesecev, vendar so pričakovanja glede hitrosti in intenzivnosti prihodnjih dvigov obrestnih mer postala bolj agresivna zaradi trdovratnih rasti cen in kritik centralne banke čakala predolgo za začetek pohodov; na neki točki tega meseca so trgi obveznic ocenili eno proti štiri možnost dviga obrestne mere za polno točko.

Zvišanje obrestnih mer je zaradi podražitve zadolževanja in s tem zmanjševanja povpraševanja ključnega pomena v boju proti inflaciji, vendar so »naraščajoči strahovi«, da bodo zvišanja spodbudila recesijo z nižanjem gospodarske rasti, »gonilne sile« za nedavno šibkostjo trga, ugotavlja analitik Tom Essaye iz poročilo Sevens.

Ključno ozadje

Po avgustovski inflaciji, ki je bila slabša od pričakovane, je prejšnji teden trg zabeležil najslabši rezultat v zadnjih mesecih datum, ki je pokazala, da so se cene v primerjavi z letom povišale za 8.3 % in je spodbudilo zaskrbljenost, da bodo uradniki Feda morda morali ukrepati bolj agresivno, da bi zadušili inflacijo. S&P je padel za 10 % od vrha v avgustu in je letos padel za skoraj 20 %. "Fed ima več dela," je v nedavnem zapisu zapisala Savita Subramanian iz Bank of America. "Lekcije iz sedemdesetih let prejšnjega stoletja nam povedo, da bi prezgodnje popuščanje lahko povzročilo nov val inflacije - in da bi lahko bila nestanovitnost trga na kratek rok nižja cena."

Kaj paziti

Naslednji sestanek Feda o politiki se bo zaključil 2. novembra. Ekonomisti pri oblikovalcih projektov Goldman Sachs bodo na tem sestanku zvišali obrestne mere za 50 bazičnih točk in decembra za dodatnih 50 bazičnih točk.

Tangent

V obvestilu strankam je Keith Lerner, glavni tržni strateg pri Truist Advisory Services, dejal, da pričakuje, da bo Fed verjetno dlje časa obdržal zvišane obrestne mere, da bi izravnal inflacijske izzive, ki trajajo več kot eno leto – »tudi če zahteva večjo gospodarsko bolečino,« kot uradniki Opozoril prejšnji mesec. Lerner poudarja, da upravljavci skladov, ki jih je anketirala Bank of America, kažejo znake skrajne medvedje nagnjenosti, kopičijo denar na najvišji ravni od leta 2001 in omejujejo izpostavljenost delnicam (na rekordno nizkih ravneh), saj so pričakovanja svetovne gospodarske rasti blizu najnižje vrednosti vseh časov. v luči prizadevanj centralne banke za zaostrovanje.

Ključni citat

"Največje in naraščajoče negativno tveganje za trg je naraščajoče tveganje recesije, saj se Fed agresivno zaostruje v upočasnjeno gospodarstvo," pravi Lerner. "Zgodovinsko gledano, ko je inflacija presegla 5 %, je bila na splošno potrebna recesija, da bi jo znižala." Od takrat je tako dosledno vsaj 1970.

Nadaljnje branje

Dow pade za 400 točk, medtem ko Fed pripravlja nov dvig obrestne mere (Forbes)

Inflacija se je avgusta povzpela za 8.3 % (Forbes)

Opazujte recesijo: dviga delniškega trga je 'končano', ko brezposelnost narašča in strahovi se krepijo (Forbes)